PDF《洪城水业》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:600461 洪城水业 股票关注度: 尚可价格 一周价格波动区间 投资方式 7.

51 6.67 7.51 小盘成长 行业板块 公用事业 子行业 水务Ⅱ 摘要 江西洪城水业股份有限公司于2001年01月22日成立,注册资金3.3亿元,法人代表熊一江,上市日期为2004年6月1日. 统计数据 52周最高 9.28 目前总股数(百万股) 330.00 总市值(亿元) 24.78 Alpha收益 -0.0002 52周最低 6.10 营业收入(2012.百万) 1568.41* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 0.98 每股收益(TTM) 0.28 每股收益(2012.元/股) 0.46* 2011每股自由现金流 1.44 R平方 0.5465 市盈率(TTM) 26.54 动态市盈率(倍) 16.26* 机构投资者比率(%) 9.32 信用指数 D(A > D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

29 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *5.452 *6.896 *8.092 *18.05 *38.49 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 2.188 2.49 2.525 *8.482 *15.684 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 洪城 水业的预期营业收入为1

5 .

6 8

4 亿元,同 比预增5

9 .

5 0 % .名策营业收入预测模型 使用数量化分析方法,对公司财务数据进 行了标准化处理,并剔除了季节波动影 响. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,洪城水业的净利润按照4

6 .

9 4 % 的 速度增长,好于所有公布3 季报公司中

8 4 .

0 8 % 的公司. 我们将洪城水业的一周价格波动区间由

6 .

6 4 ~

7 .

3 6 调整为6 .

6 7 ~

7 .

5 1 ,较目前 价格有0 .

0 0 % 的上升空间. 我们对洪城水业的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,洪城水业的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较低,资金流量指标显示看多,且洪城水 业的十日波动率为0 .

3 0 ,高于行业平均水 平(0 .

2 0 ).

2011 2.082 2.388 2.554 2.809 9.833

2010 0.488 0.553 0.604 6.679 8.324

2009 0.486 0.542 0.562 0.433 2.023

2008 0.424 0.443 0.535 0.49 1.891 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.121 *0.153 *0.179 *0.4 *0.853

2012 0.068 0.095 0.111 *0.188 *0.462

2011 0.1 0.091 0.136 0.009 0.303

2010 0.035 0.065 0.1 0.479 0.679

2009 0.039 0.059 0.078 -0.015 0.16

2008 0.037 0.039 0.066 0.013 0.155

2007 0.043 0.054 0.068 0.047 0.212 分红/配股数据 2011年 公布日 12/05/16 除息日 12/05/22 登记日 12/05/21 支付日 12/05/28 货币 CNY CNY CNY 股利总额 2.00 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:600461 洪城水业 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为南昌水业集团有限责任公司,持股3

2 .

7 2 % ;

实际控制人为第一大股 东是南昌水业集团有限责任公司, 持股比例5

1 .

4 2 % .实际控制人是南昌市政公用集团. 主营业务及行业地位: 公司属于供水供气行业,主业为市政自来水生产、输送和污水处理. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自污水处理业务,收入占比3

8 .

6 9 % ;

工程收入业务,收入占比

2 0 .

3 4 % .公司毛利润主要来自污水处理业务,毛利占比4

6 .

6 4 % ;

工程收入业务,毛利 占比1

2 .

7 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入8 .

4 3 亿元,同比增长1

0 5 .

3 2 % ;

归属母公司所有者净利润

9 ,

3 2

8 .

9 7 万元,净利润实现扭亏.报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增 长2

5 .

7 6 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长2

6 .

1 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率3

7 .

0 3 % ,同比提升了1

1 .

6 5 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1

1 .

0 6 % ,同比提升了1

1 .

5 8 个百分点;

净资产收益率6 .

0 6 % .报告期内,公司 所属行业板块加权平均毛利率2

9 .

5 8 % ,加权平均净利润率1

9 .

9 2 % ,加权平均净资产收 益率1

1 .

7 % . 投资亮点: 实现厂网一体化,充分享受水价上调带来利好;

鄱阳湖生态经济区建设给公司带来持续 增长的空间 风险提示: (1 )公司水处理设施产能利用率较低;

(2 )污水排放标准大幅提高导致公司的处理成 本提升. 主题/ 概念类型: 环保 近期刺激股价因素: 水价上调. 投资者联系人: 杨涛 投资者联系

电话: 0791-85210336 董秘: 康乐平 办公地址 江西省南昌市灌婴路99号 电话号码 0791-85210336 传真电话 0791-85226672 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.jxhcsy.com 董事长 熊一江

46 男 硕士 总经理 史晓华

48 男 本科 财务总监 寇建国

54 男 硕士 董事会成员: 刘忠 -

52 男 硕士 万义辉 -

40 男 硕士 史晓华 -

48 男 本科 郑克一 -

59 男 本科 李良智 独董

49 男 博士 陆跃华 -

54 男 大专 何渭滨 独董

67 男 本科 章卫东 独董

50 男 博士 熊一江 -

46 男 硕士 建立时间:

2004 员工人数

3464 股东人数

22296 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:600461 洪城水业 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 3.98 7.72 2.92 2.74 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 8.62 18.17 6.74 6.01 相对价值 不适用 市值/利润总额 34.66 69.77 25.61 26.93 市盈率(倍) 34.66 69.77 25.61 26.93 可投资性百分比

48 总股数 (百万股) 140.00 140.00 140.00 235.00 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 4.12 6.97 311.46 18.13 净利润增长率(%) -26.73 3.04 324.29 5.09 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 11.49 11.07 11.41 10.15 长期债务/总资本(%) 11.74 15.11 47.16 44.02 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 4.51 4.57 9.34 6.29 财务报表数据摘要 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 8.95 7.69 4.65 3.95 3.95 4.73 5.05 5.54 每股现金流量 1.20 -0.10 0.93 0.13 0.59 0.18 0.38 2.03 每股净利润 0.48 0.12 0.11 0.14 0.01 0.09 0.11 0.42 每股核心业务利润 0.00 0.12 0.11 0.13 0.01 0.09 0.10 0.41 每股自由现金流 -12.04 -0.18 0.80 0.12 0.33 -0.11 0.20 1.44 财务杠杆率(%) 227.52 257.89 255.19 247.46 243.69 248.49 256.73 249.77 市净率:高1.70 2.80 3.76 2.37 2.29 1.82 1.59 4.01 市净率:低1.31 2.31 2.10 1.95 1.63 1.50 1.31 1.63 市盈率:高27.46 39.00 44.30 23.33 37.51 28.95 28.16 65.67 市盈率:低21.14 32.15 24.70 19.18 26.74 23.92 23.32 26.74 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 667.94 208.21 238.77 255.43 280.93 248.96 252.47 983.34 营业利润(百万元) 69.63 24.37 35.34 48.09 5.22 35.46 38.52 69.63 折旧(百万元) 164.60 0.00 117.28 -117.28 202.82 202.82 财务费用(百万元) 83.78 28.73 40.12 29.85 33.12 37.00 36.25 131.83 利润总额(百万元) 73.29 24.97 35.01 47.62 10.88 35.56 39.78 118.48 所得税费用(百万元) 6.20 3.01 5.01 2.74 7.87 4.25 3.18 18.62 净利润(百万元) 67.09 21.96 30.00 44.88 3.01 31.31 36.60 99.85 核心业务利润(百万元) 0.57 21.80 29.56 44.29 3.04 30.89 31.58 95.60 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 241.49 153.57 202.03 198.68 190.41 165.10 230.58 190.41 流动资产(百万元) 362.12 490.95 376.82 400.93 353.57 379.63 455.29 353.57 总资产(百万元) 3947.07 4047.59 3938.38 3931.76 3977.22 4169.42 4244.81 3977.22 流动负债(百万元) 700.50 813.34 656.09 606.37 745.98 443.15 559.15 745.98 长期负债(百万元) 1670.51 1623.51 1674.01 1671.94 1541.91 2043.84 1967.03 1541.91 普通股(百万元) 1539.11 1560.93 1568.49 1611.90 1633.58 1620.61 1656.81 1633.58 股东权益(百万元) 1575.06 1597.02 1603.72 1643.35 1673.68 1665.53 1701.72 1673.68 资本性支出(百万元) 1853.78 14.09 37.58 3.49 84.10 94.04 58.10 139.26 现金流量(百万元) -1685.10 -31.73 218.98 40.52 109.65 -36.12 65.75 337.43 流动比率(%) 51.69 60.36 57.43 66.12 47.40 85.66 81.42 47.40 长期负债/总资本 (%) 47.16 46.78 48.01 48.18 44.02 53.44 50.80 44.02 利润率 (%) 10.04 10.55 12.56 17.57 1.07 12.57 14.50 10.15 总资产回报率 (%) 2.88 0.55 0.75 1.14 0.08 0.77 0.87 2.52 净资产收益率 (%) 6.56 1.42 1.92 2.82 0.19 1.91 2.23 6.29 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议.