PDF《复星国际（656.HK）》

复星国际(656.

HK) 2016年经营业绩报告

1 This presentation and the presentation materials distributed herewith include forward-looking statements. All statements, other than statements of historical facts, that address activities, events or developments that Fosun International Limited (the Company ) expects or anticipates will or may occur in the future (including but not limited to projections, targets, estimates and business plans) are forward-looking statements. The Company'

s actual results or developments may differ materially from those indicated by these forward-looking statements as a result of various factors and uncertainties, and other risks and factors beyond our control. In addition, the Company makes the forward-looking statements referred to herein as of today and undertakes no obligation to update these statements. The exchange rates used in this PPT are as of 2016/12/31 (USD/CNY=6.94 EUR/CNY=7.31 HKD/CNY=0.89 EUR/USD=1.05), unless otherwise stated. 净利润(1)

2015 2016

2015 2016

2015 2016

2 单位:人民币 十亿 亮点一:跨越周期,持续为股东创造价值 复星国际净资产5年CAGR= 23.7% 恒生指数成分股总净资产5年CAGR= 12.2% 单位:人民币 百万元 健康快乐富足占比持续增长 高成长、轻资产、抗周期性―― 中国大陆 日本 英国 德国 葡萄牙 香港 印度 巴西 俄罗斯 美国 新兴市场 2015年占比及金额 2016年占比及金额 净利润与净资产稳定、快速增长 3.4 3.7 5.5 6.9 8.0 1,478 1,532 1,618 1,689 1,527 1,401

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000

0 3

6 9

12 2011

2012 2013

2014 2015

2016 复星国际净利润(左轴) 恒生指数成分股总净利润(右轴) 复星国际净利润5年CAGR= 24.7% 恒生指数成份股总净利润5年CAGR= -1.1% 31.8 35.2 39.6 49.4 75.7 92.4 9,498 11,028 11,880 13,485 15,454 16,919

0 6,000 12,000 18,000 24,000 30,000

0 20

40 60

80 100

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2015 2016 复星国际净资产(左轴) 恒生指数成分股总净资产(右轴) 55.7% 75.0% 81.1% 58.2% 73.0% 73.0% 76.0% 314,133 28.8% 404,710 54,373 84,657 6,832 9,209 发达市场布局成型,积极进入新兴市场 总资产(1) 净资产(1) 34.8% 10.3 yoy:27.7% 注:自2016年1月1日起,本集团钢铁行业之投资并入投资板块.为提高可比性,健康、快乐和富足的 2015年总资产、净资产与利润的数字包含钢铁板块. 亮点二:资产负债结构持续优化 债务久期拉长,中长债(1) 占比提高 有效控制债务成本(2) 5.7% 5.6% 5.0% 4.5%

2013 2014

2015 2016

3 流动性进一步提高 净债务比率(4) 大幅降低 注:1.指一年以上(不含一年)的到期债务;

2.指债务平均利率;

3.资本负债率=总债务/总资本,总债务= 短期及长期的计息借款+关联方借款+可转换债券,总资本=股东权益总额+总债务;

4.净债务比率=净债务/ 股东权益,净债务=总债务-现金及银行结余及定期存款. 53.0% 55.9% 53.6% 50.7%

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2015 2016 资本负债率(3) 不断下降 54.1% 51.4% 57.4% 65.3%

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2015 2016 86.0% 73.3% 68.2% 60.3%

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2015 2016 项目竣工 及现金回笼 资产售卖 PE项目IPO 股票解禁 资产证券化 上市公司增发 ? 交易金额约30亿美元,税后收益约3.1亿美元 境内地产 ? 开盘后4个半月,销售认购和签约已完成约 70%,比原计划提前2年完成销售任务;

? 2016年初截至2017年3月,共有七个上市项 目,其中复星的权益总市值约为人民币65.9亿元?复星所持的股份比例7.62%,于2016年12月解禁;

? 海南矿业:募集资金人民币8.9亿元 ? 复星医药:募集资金人民币23.0亿元;

J-REITs ? 物业管理费ABS(人民币15亿元);

购房尾款ABS(人民币15亿元) ? 1,000亿日元;

? 复星所持的中国华融H股占类别股比例为2.0%, 于2017年8月底解禁 ? 2016年权益后签约销售金额为人民币243.6亿元,yoy增长47.8%

4 亮点三:重点布局大健康,深度智造C2M幸福生态圈 服务业态 产品制造 科技创新 金融 地产 医疗REITs 健康蜂巢 医疗服务 健康险 健康零售 分销 互联网 医疗 养老服务 制药 复星大健康生态圈,全球一流人才&

团队 健康消费品 养老 产品 医疗器械 母婴 产品 人工智能 创新药 创新医疗 技术 互联网 技术 产业基金 融资租赁 保险 C端-核心客户 母婴 老人 健康消费者 医生 病患 大健康核心业务体系 大健康延展业务体系 M 端5亮点四:升级快乐体验,深度智造C2M幸福生态圈 打造全球化、全产业生态圈 轻资产经营及品牌输出 泛秀演艺公司 Mini Club 全球资源整合 Mini Club 围绕中产需求的 内容、产品及文 化 文化 娱乐 健康 饮食 旅游 时尚 零售 投资于中产需求 ? 消费升级 中国中产收入水平 提升;

南亚国家发展迅速 ? 消费新贵崛起

80、90后成为消费 主体, 消费观念革新 ? 消费变得更容易 互联网化、移动端 化、全球融合 产业融通 价值投资 以内容为中心,以渠道为纽带 协同赋能增值协同C端-核心客户 M 端 线上+线下的客户获取及销售渠道 韩国普光度假村 (1) (1) 注:1.为豫园所投资项目. 亮点五:One Fosun,全方位提升赋能增值能力

6 案例二:Club Med 提升战略运营 制订并落实长期激励机制;

加快移动及数字化进 程;

加大直接采购力度;

提高直销比例. 推行轻资产战略 中国区所有新开度假村均为轻资产模式;

推进原 度假村物业售后回租模式落地. 大力开拓中国市场 复星投资后,其在中国开了五家度假村,2016 年更加速扩张. 协同作用 推进与Thomas Cook、AHAVA、太阳马戏等 的深度协同. 欧元 百万

0 5

20 2009

2016 2020 领28.0% 29.8% 32.2%

2014 2015

2016 业绩成果 2014年收购,2016年的净利润达到2.2亿 欧元,较2013年实现翻番. 保持市场占有率的稳步增长 业绩突破 2016年取得近10年来的最佳业绩. 在华度假村数量增加 中国区总收入 (1) 人才机制:合伙人+MD ? 全球合伙人模式;

? 合伙人参与投资决策、风险把关、投后管理 和退出,并对项目背书;

? 全球MD人数合计265人,海外108人,当地 化人才99人,其中俄罗斯、印度、巴西等海 外新兴市场的MD人数为10人;

One Fosun平台 科技驱动 ? SaaS ? 数据管控 ? 云计算平台 赋能增值 灵动小前台+强大中后台 智慧、高效与赋能 ? 基于移动互联网、不断迭代;

? 提高决策效率,但不省略流程;

? 适度竞合;

? 开放大平台资源 支持业务发展 支持收购葡萄牙医疗集团Luz Saúde. 加强资产配置多样化 优化股票、可转债和海外地产的投资组合. 提高资产配置国际化 新增在英国、美国、日本、巴西和印度等17个 国家与地区的资产配置. ? 星际大数据 ? 人工智能 快竞争对手0.01秒79.0 93.0 99.5 114.0 119.0

2012 2013

2014 2015

2016 注:由中国区客户带来的收入. 案例一:葡萄牙保险 亮点六:加大智能创新投资力度,布局未来机会 ?应用:疾病早期筛查,干细 胞疗法,靶向用药 ?应用:支付汇兑,智能投顾, 风控征信,互联网保险 ?应用:沉浸式娱乐、 交互式媒体,智能眼 镜,可穿戴设备 ?投资案例:凌感科技 (AR/VR)等 商业智能 Business Intelligence ? 应用:深度学习超级计算机, 精准营销,SaaS ? 投资案例:和创科技,睿至大 数据,驻云信息等 ?应用:智能出行,社交网 络,消费金融,电商平 台,在线旅游 ?投资案例:Ixigo(在线 旅游)、大众点评等 ?投资案例:NAGA ( 智能投顾),Earnest ( 在线借贷),Floow(车 联网数据)等 ?投资案例: Breas(睡眠呼 吸治疗), Spirometrix (哮喘监测)等 健康智能 HealthIntelligence 金融智能 FinIntelligence 消费智能 Consumer- Intelligence 独角兽 菜鸟网络、 百世物流、微医集团等 小独角兽 阳光印网、红领、和创科技等 5-10亿高成长项目 乐鑫科技、摩贝网、停简单等 5亿以下高成长项目 估值超10亿美元 估值达到人民币 10亿元及以上 创新项目典型案例 项目名称 创新科技 Intuitive Surgical JV Intuitive Surgical是达芬奇机器人的生产商.复星医药与其成立合 资企业,主要研发、生产和销售针对肺癌早期诊断治疗的新一代机 器人产品. Floow 车联网领域最大的数据和技术服务提供商,通过数据分析服务于汽 车保险公司,帮助汽车保险转变原有经营模式. 微医集团 领先的移动互联网医疗健康服务平台,为用户提供预约挂号、在线 问诊等服务,拥有超过1.5亿实名用户和26万名重点医院专家. 构家网、麻省医疗、领健信息、麦淘亲子、 妈咪知道、婚礼纪、云丁、药师帮、中科遥数、Floow等 深耕创新领域,推动C2M智造 娱乐智能 Fun- Intelligence 创新技术和商业模式 改造传统企业 案例:Club Med数字化转型、豫园大数据项目

7 2016年财务概览

8 注:1.调整后账面价值=集团层面已上市企业及私募融资权益市值+集团层面未上市子公司及联营公司的权益净资产+集团层面其他投资的投资成本-集团层面净债务. 单位:人民币 2016年2015年 同比% 归属母公司股东之利润 (亿元) 102.7 80.4 27.7% 每股基本盈利(元) 1.19 1.06 12.3% 每股稀释盈利(元) 1.19 1.05 13.3% 单位:人民币 元2016/12/31 2015/12/31 同比% 每股账面价值 10.74 8.80 22.0% 每股调整后账面价值(1) 16.11 14.99 7.5%

541 569

691 958 1,151 1,263 1,375 1,622 1,831 3,248 4,074 4,868

2011 2012

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2015 2016 总债务 总资产 1. 总债务 = 短期及长期的计息借款 +关联方借款+ 可转换债券 2. 总资本 = 股东权益总额 + 总债务 3. 净债务 = 总债务 C 现金及银行结余及定期存款;

净资本 = 股东权益 + 净债务 4. 非资产负债表项目 总债务 5年CAGR=18.5% 总资产 5年CAGR=28.8% EBITDA 5年CAGR=15.8% 单位:人民币 亿元 单位:人民币 亿元 单位:人民币 亿元 2016年2015年 同比% 总资产 4,867.8 4,074.2 19.5% 总债务(1) 1,262.8 1,151.1 9.7% 其中:1年以内到期 438.7 (34.7%) 489.8 (42.5%) -10.4% 1到3年(不含3年)到期 335.8 (26.6%) 200.2 (17.4%) 67........