PDF《本集团是中国最大的民营综合企业。我们的核心业务》

本集团是中国最大的民营综合企业.

我们的核心业务 包括医药、房地产开发、钢铁、矿业、零售和金融服 务投资及战略投资.上述核心业务均受益於中国的城 市化进程、巨大的人口、快速发展的场以及持续扩 大的制造行业.我们的核心业务在中国同行业中处於 领先地位. 财务摘要

2 业务概览

3 主席报告

5 财务回顾

9 人力资源

18 简明中期综合利润表

19 简明中期综合资产负债表

20 简明中期综合权益变动表

22 简明中期综合现金流量表

24 简明中期综合财务报表附注

25 法定披露

53 公司资料

58 词汇定义

59 复星国际有限公司2财务摘要 中期报告2008 截至6月30日止六个月 以人民币百万元计算

2008 2007 收入 20,782.8* 14,264.3* 各板块对收入之贡献 医药 1,880.5 1,799.0 房地产开发 1,033.1 1,335.8 钢铁 16,604.2 11,129.5 矿业 1,848.8 63.0 归属於母公司股东的利润 1,921.4 826.6 各板块对归属於母公司股东的利润之贡献 医药 196.1 56.0 房地产开发 23.2 37.9 钢铁 1,086.1 609.3 矿业 880.9 186.7 零售、金融服务及其他 (含不可分摊费用) -264.9 -63.3 每股盈利 (以人民币元计算) 0.30 0.17 * 截至二零零八年六月三十日止六个月及截至二零零七年六月三十日止六个月的收入已分别抵消人民币583.8百 万元及人民币63.0百万元之板块间销售.

3 复星国际有限公司中期报告2008 业务概览 本集团凭藉对中国本土市场的敏锐洞察及三大核心能力,持续管理优化、提升效率.本集团亦持续发 现和把握根中国的高成长机会以及持续多渠道融资以对接优质资本.经过十六年的经营,本集团现 已发展成为中国最大的民营综合类企业. 医药 本集团通过复星医药经营医药业务.在医药研发制造领域,复星医药在治疗肝病、糖尿病、疟疾等疾 病方面产品继续在各自的细分市场保持领先地位;

在药品分销领域,复星医药高比例参股投资的国药 控股拥有中国最大的医药分销网络;

在药品零售方面,复星医药的品牌连锁药店在上海、北京等中国 主要城市具有领先的地理覆盖优势和市场地位. 房地产开发 本集团通过复地经营房地产开发业务.作为一家全国性大型房地产公司,除上海外,复地在北京、天津、南京、重庆、武汉、无锡、杭州、西安及成都等主要城市经营房地产开发业务. 钢铁 本集团主要通过南钢联合经营钢铁业务.目前,南钢联合的粗钢年生产能力超过六百万吨.同时,本 集团还参股投资於建龙集团和宁波钢铁,并在报告期内宣布了对天津钢铁的投资.通过一系列投资, 本集团钢铁业务的沿海沿港布局已初步形成,并通过深化整合提升板块内规模效应及协同效应. 复星国际有限公司4中期报告2008 业务概览 矿业 本集团的矿业板块包括铁矿、焦煤矿和金矿.本集团通过海南矿业拥有中国最大的富铁矿,经营铁矿 开采、贸易等业务.本集团同时也投资於金安矿业和华夏矿业等铁矿类公司,加大钢铁行业上游原料 产业的整合.本集团对矿业板块的重要投资还包括对拥有焦化用煤储量8.15亿吨的新煤矿山焦五麟的投 资以及对从事金矿开采的招金矿业的投资. 零售业、金融服务业及战略投资 本集团所持有的豫园商城的权益是本集团在零售业务的重要投资.本集团的其它重要投资还包括对从 事金融服务的德邦证券以及永安保险的参股.凭藉卓越的投资和执行能力,本集团完成了一系列高回 报的战略投资项目.战略投资,尤其是对上市前公司项目的投资是本集团的重要业务之一.

5 复星国际有限公司中期报告2008 主席报告 各位股东, 於报告期内,本集团整体业绩持续增长.报告期内,归属於母公司股东之利润及收入分别为人民币 1,921.4百万元和人民币20,782.8百万元,较上年同期分别增长132.4%和45.7%. 持续优化管理、提升企业核心竞争力 医药:报告期内,本集团医药板块业绩发展迅速.通过进一步加强抗疟、糖尿病、肝病治疗等领域的 专业化经营团的建设,子公司复星医药药品研发和制造业务的销售额比上年同期增加约10.2%,达到 人民币950.9百万元.若排除原子公司广西花红取消合并的影响,二零零八年上半年药品研发和制造业 务的销售额同比增长28.0%.医药分销与零售业务方面,复星医药高比例参股之国药控股为中国最大的 医药分销类企业.报告期内,国药控股实现销售收入人民币18,057.0百万元,同比增长21.9%;

实现净 利润人民币356.3百万元,同比增长118.5%. 房地产开发:报告期内,中国的房地产行业大幅调整,子公司复地的物业销售亦受较大影响,权益后 物业销售面积及权益后入账面积较去年同期分别下降44.5%和65.3%,为148,979平方米和43,652平方米. 本集团依然看好房地产行业中长期的发展潜力,报告期内,复地继续开展新的项目,新开工项目按权 益计归属於复地的总建筑面积为525,947平方米,比去年同期增加43.2%.同时,复地继续以合理的价格 增加土地储备.於报告期末复地拥有规划建筑面积总计约10,070,000平方米 (按权益计规划建筑面积约 6,309,741平方米) .此投资为日后市场转暖后复地的快速发展奠定了坚实的基础.目前,复地正在尝试 调整以住宅销售收入为主的盈利模式,逐步加快持有性物业的发展,该项战略的实施在将来会为复地 带来稳定的现金收入. 钢铁:本集团钢铁板块积极参与行业整合,扩大产能以发挥规模效应.报告期内,通过内生式增长, 本集团粗钢关联产量已从二零零七年同期的8.5百万吨增加到11.0百万吨,增长29.8%,粗钢权益产量亦 由去年同期的2.4百万吨上升到2.8百万吨.同时本集团还宣布投资天津钢铁,从而进一步扩大沿海优势 区域布局. 复星国际有限公司6中期报告2008 主席报告 同时,本集团改善、优化现有工艺,注重高新产品的开发和应用,提高了产品的盈利能力,化解了原 材料及燃料价格上涨的压力.报告期内,子公司南钢联合投资兴建中厚板卷热处理线.南钢联合的中 厚板销量从去年同期的1.3百万吨上升到了1.6百万吨,增幅超过22.4%,其中船板产量增幅达90.1%.报 告期内,南钢联合克服原材料价格上涨的压力,吨钢毛利同比基本持平,产销率约100%.另外报告期 内本集团拥有20.0%实际权益的宁波钢铁也已逐步建成投产,并实现盈利. 矿业:报告期内,本集团矿业板块盈利大幅增长.该板块盈利大增主要是由於二零零七年下半年该板 块新增了子公司海南矿业.该盈利增加同时亦得益於报告期内铁矿石价格的大幅上升以及持续优化管 理带来的生产效率的提高和盈利能力的增加.报告期内,板块下属子公司和联营企业合计生产3.5百万 吨铁矿石,权益产量为1.5百万吨.同时,海南矿业合理调整下游市场的客户结构,增加高毛利的品种, 控制成本,带动整体盈利能力显著上升. 加大对钢铁行业上游原料的整合,提高铁矿石自给率是本集团发展矿业业务的一项重要战略.通过不 断加大对矿业板块的投资,於报告期末,本集团铁矿石自给率已达到35.9%. 零售:报告期内,本集团的主要联营企业豫园商城通过品牌扩张,加快推动市场开拓,主营业务业绩 增长较快.其中 「老庙黄金」 、 「亚一金店」 两大中国驰名商标企业扩大黄金珠宝批发、零售连锁规模. 於报告期末, 「老庙黄金」 、 「亚一金店」 的连锁销售网点数量比年初增加近100家.此外豫园商城其他商 业品牌的市场开拓也取得了一定成效. 金融服务和战略投资:报告期内,德邦证券的投行业务与经纪业务实现稳步发展,但自营业务受证券 市场疲软的影响,业绩与上年同期相比有所减少.二零零八年五月德邦证券投行部门被 《证券时报》 评为「二零零八年中国区最具潜力投行」 .此外,德邦证券於二零零八年一月荣获21世纪报系评选的二零 零七年中国券商 「最佳风险控制」 奖.

7 复星国际有限公司中期报告2008 主席报告 持续发现、把握投资机会 报告期内,本集团下属各专业投资团积极寻找具有优质发展潜力的战略投资项目,同时重视与现有 业务板块的产业整合.产业投资方面,本集团於二零零八年六月宣布将斥资人民币3,800.0百万元,拥有 天津钢铁47.5%的股权.天津钢铁地处列入国家战略的天津滨海开发区,毗邻天津港,政策、物流优势 明显.参股天津钢铁有利於本集团扩大规模效应,进一步完善钢铁业务的沿海沿港布局. 战略投资方面,报告期内本集团共投资了四家企业,总投资金额为人民币511.4百万元. 持续建设多渠道的融资体系 报告期内,国内企业普遍面临银根紧缩的压力.於报告期末,本集团享有可动用的银行信贷额度折合 人民币约13,320.0百万元,其中包括报告期内成功获得的国家开发银行上海市分行人民币5,000.0百万元 的三年期信贷额度及香港主要往来银行折合港币约881.2百万元的信贷额度.目前本集团整体财务状况 良好,现金充裕.於报告期末,本集团现金及银行结余约人民币14,101.8百万元,净债务和净资本的比 率约23.0%. 未来展望 目前,许多国家及地区的经济出现了放缓甚至衰退的迹象,导致市场需求呈下调趋势;

而原材料短期 内大幅降价可能性较小,因此成本仍将保持高位运行.预期中国短期也将受此影响,二零零八年下半 年形势严峻,使本集团的经营面临巨大挑战.但由於本集团持续提升营运效率,并一贯坚持审慎的财 务制度,持有充足的现金,及过往一直表现出的发现高成长投资机会的能力,使目前波动的市场为本 集团带来更多的机会.我们对本集团二零零八年下半年的业绩表现持审慎乐观的态度. 复星国际有限公司8中期报告2008 主席报告 从中长期看,中国庞大人口拉动的消费成长以及地区间经济的显著差异决定了中国的城市化及工业化 进程还将持续相当长的一段时间,因此本集团对中国经济持续高速增长充满信心.本集团目前所持有 的各项核心业务,包括医药、房地产开发、钢铁、矿业、零售、金融服务及战略投资均受益於中国经 济的快速增长,因此中长期发展前景良好.本集团将在谨慎评估风险的基础上,积极参与对现有核心 业务的行业整合,同时继续发现并投资受益於中国动力的行业. 面对严峻的经济环境,本集团将继续优化管理,降低成本、提高效率,提升企业价值和竞争能力.同 时将继续构建多渠道融资平台,实行稳健的财务政策,继续引领本集团在降低风险的同时保持良好的 发展. 致谢 在此,本人仅代表董事会感谢本集团所有员工、董事的辛勤工作及股东对公司的支持. 董事长 郭广昌 中国,上海 二零零八年八月二十三日

9 复星国际有限公司中期报告2008 财务回顾 绪言 截至二零零八年六月三十日止六个月之本公司中期报告,包括主席致股东报告、中期账目及按会计准 则、法例及联交所规定之其他资料.编制本财务回顾,旨在透过讨论各项业务之利润贡献及本集团之 整体财政状况,协助读者t解所提供之法定资料. 本中期报告第19至24页载有简明中期综合利润表、简明中期综合资产负债表、简明中期综合权益变动 表及简明中期现金流量表.紧随该等财务报表之后为进一步阐释报表所载若干资料之附注,载於中期 报告第25至52页. 会计基准 本公司乃根愀刍峒剖岚洳级毡楸徊捎弥愀刍峒谱荚虮嘀撇莆癖ū. 归属於母公司股东的利润 截至二零零八年六月三十日止六个月,归属於母公司股东的利润为人民币1,921.4百万元,与二零零七年 同期的人民币826.6百万元比较,增加132.4%.该增长主要是因为大部分业务板块利润均有不同程度的 增长.各业务板块利润增加之原因见下文. 复星国际有限公司10 中期报告2008 财务回顾 各业务板块利润贡献 各主要业务板块截至二零零八年六月三十日止六个月之利润贡献,与二零零七年同期比较如下: 单位:人民币百万元 2008年2007年 板块 1月至6月 1月至6月 变动 医药 196.1 56.0 140.1 房地产开发 23.2 37.9 (14.7) 钢铁 1,086.1 609.3 476.8 矿业 880.9 186.7 694.2 零售、金融服务及其它 (264.9) (63.3) (201.6) 合计 1,921.4 826.6 1,094.8 医药:医药板块之利润贡献由截至二零零七年六月三十日止六个月之人民币56.0百万元,增至截至二零 零八年六月三十日止六个月之人民币196.1百万元.利润贡献大幅增加主要是由於二零零八年上半年复 星医药研发制造业务保持快速增长,其联营企业国药控股业绩持续高速增长,以及股权出售 (包括上海 友谊复星 (控股) 有限公司股权出售) 获取投资收益增加所致. 房地产开发:房地产开发板块之利润贡献由截至二零零七年六月三十日止六个月之人民币37.9百万元, 减至截至二零零八年六月三十日止六个月之人民币23.2百万元.二零零八年上半年度复地楼盘竣工入账 面积同比有所减少,然而凭藉所入账楼盘的毛利较高,毛利仍然同比有所增加.但随著复地开发项目 规模的扩大,导致二零零八年上半年度各项经营费用同比均有一定程度的增加.另外,所入账楼盘之 较高毛利亦导致较高的土地增值税费用.由於相关费用的增加超过了所入账楼盘高毛利带来的主营业 务利润的增加,从而导致房地产开发板块之利润贡献减少.

11 复星国际有限公司中期报告2008 财务回顾 各业务板块利润贡献 (续) 钢铁:钢铁板块之利润贡献由截至二零零七年六月三十日止六个月之人民币609.3百万元,增至截至二 零零八年六月三十日止六个月之人民币1,086........