PDF《山东民和牧业股份有限公司》

山东民和牧业股份有限公司 招股说明书 1-1-1 山东民和牧业股份有限公司 SHANDONG MINHE ANIMAL HUSBANDRY CO.

,LTD. (烟台蓬莱市西郊) 首次公开发行股票招股说明书 保荐机构(主承销商) 江苏省南京市中山东路

90 号 山东民和牧业股份有限公司 招股说明书 1-1-2 山东民和牧业股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 发行股票类型 境内上市人民币普通股(A 股) 发行股数 不超过

2700 万股 每股面值 1.00 元/股 发行价格 10.61 元/股 预计发行日期

2008 年5月6日拟上市的证券交易所 深圳证券交易所 发行后总股本 10,750 万股 本次发行前股东所持股份 的流通限制 本公司控股股东孙希民先生承诺:本人作为发行人的董事及主 要股东,自公司股票上市交易之日起三十六个月内和离职后半 年内,不转让或者委托他人管理本人已持有的公司股份,也不 由公司收购该部分股份;

三十六个月的锁定期满后在任职期 间,每年转让的股份不得超过持有股份数的 25%,并且在卖出 后六个月内不得再行买入公司股份,买入后六个月内不得再行 卖出公司股份.股东祥润经贸、裕凯电器、丰发水产承诺:自 股票上市之日起十二个月内,不转让本次发行前持有的公司股 份. 保荐人(主承销商) 华泰证券股份有限公司 招股说明书签署日期

2008 年4月2日山东民和牧业股份有限公司 招股说明书 1-1-3 发行人声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连 带的法律责任. 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其 摘要中财务会计报告真实、完整. 中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其 对本发行人股票的价值或投资者收益作出实质性判断或者保证.任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述. 根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发 行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责. 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问, 应咨询自己的股票经纪人、 律师、会计师或其他专业顾问. 山东民和牧业股份有限公司 招股说明书 1-1-4 重大事项提示

一、经本公司2007年5月25日召开的2006年年度股东大会决议,本次股票发行 完成以前产生的滚存利润由公司首次公开发行股票后的所有股东共享.公司截至 2007年12月31日的未分配利润120,490,944.06元.

二、禽流感可能对公司的生产经营产生重大影响:

1、2004年初和2005年底,国内多省份连续出现禽流感疫情,其中2004年爆发 期间全国共有16个省份发生50起疫情,2005年爆发期间全国共有13个省份发生32 起疫情,这两次禽流感爆发都在短期内对我国肉鸡行业的生存发展造成了较为严 重的影响,突出表现在禽流感爆发期间鸡肉制品滞销、肉鸡苗销售困难;

2007年 在广东番禺、湖南益阳等地发生了禽流感,但对市场的影响较小.禽流感是养鸡 行业的一种常见病,在我国已存在一百多年,我国研制的禽流感疫苗安全、可靠, 对预防禽流感具有显著作用,但由于使用过程中注射的方式、时间、剂量不符合 要求等原因,可能导致免疫不成功.民和股份严格执行防治禽流感和其他各种疫 病的操作规程,定期检测、监控禽流感疫苗在肉鸡体内的效价水平,多年来公司 均没有发生禽流感和其他较大的疫病.2004年和2005年两次禽流感对肉鸡养殖企 业影响很大,预防禽流感的意识有了很大程度的提高,禽流感在全国范围内大面 积爆发的可能性较小,但仍存在在国内大面积爆发禽流感的可能.

2、 2007年公司在山东省销售的肉鸡苗数量占总量的91.72%, 在辽宁省的盘锦、 辽阳、鞍山等地区销售肉鸡苗数量占总量的8.28%.2004年、2005年禽流感期间, 山东省没有发生禽流感;

2005年在辽宁的黑山、锦州、阜新地区发生了禽流感, 但该等地区均不是公司肉鸡苗的销售所在地.尽管公司肉鸡苗主要产销地报告期 内没有发生禽流感,但随着公司生产规模的扩大,销售地域也将扩展,公司主要 产销地大面积发生禽流感的可能性较小,但仍存在在公司主要产销地大面积爆发 禽流感的可能.

3、公司位于蓬莱市,三面环海,为全国无规定动物疫病示范区,具有预防禽 流感的良好的自然条件, 公司日常经营中一直高度重视禽流感等疫病的防治工作, 山东民和牧业股份有限公司 招股说明书 1-1-5 报告期内公司没有发生禽流感,但禽流感对肉鸡养殖行业具有很强的破坏性,根 据有关规定,一旦发现疫情,周围三公里以内的禽类将被全部捕杀,禽流感严重 威胁疫区肉鸡养殖企业的生存.禽流感和其他类似的疫病一旦大面积爆发,有可 能给公司的生产经营和生存方面带来重大影响.

三、发行人特别提醒投资者注意

第四节 风险因素 中的下列风险:

1、2004年初和2005年底,我国两次出现禽流感疫情,虽然公司并未发生禽流 感疫情,但由于社会公众的恐慌心理,鸡肉产品消费量短期大幅下降,导致公司 主要产品的市场需求和销售价格在禽流感爆发期间出现较大程度的波动,短期内 对公司的经营业绩产生了较大的负面影响,存在动物疫病防治与控制的风险.

2、公司目前存栏种鸡137.03万套,其中白羽肉种鸡128.53万套、黄羽肉种鸡 8.5万套,2007年共生产肉鸡苗9,473.51万只,比去年同期增长3.53%.本次募集 资金投资项目将在募集资金到位后两年内达产,达产后年存栏增加55万套白羽肉 种鸡和52万套黄羽肉种鸡,公司产能将扩大近一倍,公司新增产能必须依赖现有 目标市场的增长和不断提高公司产品的市场占有率来消化.山东省作为国内商品 代肉鸡最大的养殖基地,近年来养殖规模增长迅速,对商品代肉鸡苗需求旺盛. 公司作为国内最大的肉鸡苗生产企业,目前在山东的市场占有率约7%.目前国内 商品代鸡苗行业市场集中度较低,生产较为分散.肉鸡鸡苗适合大规模工业化生 产,随着产业的发展,市场集中度必将进一步提高. 民和 牌肉鸡苗具有较强的 市场竞争力,公司作为龙头企业,会有充足的市场空间.尽管如此,但由于市场竞 争等不确定性因素,公司仍存在产能迅速扩大而导致的产品销售风险.

3、 肉鸡产业链各环节产品价格的变化, 一般是从鸡肉价格的变化往上游传递, 鸡肉价格的高低影响肉鸡养殖户的积极性,从而影响鸡苗的价格和需求,广大肉 鸡养殖户极为分散,市场内鸡苗供应量和价格的信息不对称,影响鸡苗价格的不 确定因素较多,价格波动幅度大,从而引起公司利润的大幅波动.报告期内,公 司商品代肉鸡苗月平均价格最高4.26元/只,最低0.84元/只;

今年以年,由于消 费升级及猪肉等食品持续涨价诸多原因,公司鸡苗销售价格上升到了历史上的较 高水平,未来鸡苗销售价格能否保持目前的高位有较大不确定性,公司产品存在 市场价格波动幅度大的风险. 山东民和牧业股份有限公司 招股说明书 1-1-6

4、公司商品代肉鸡苗一般要求孵化出生后48小时内运送到最终客户手中,在 这一时限内,鸡苗可以不用进食和喂水而保持健康存活,超过48小时鸡苗将作为 残品处理,这一特性决定了公司鸡苗必须快速销售完毕,鸡苗销售具有很强的时 效性,产品存在运输半径,销售区域较为集中.公司鸡苗的运输主要采用汽车, 部分采用船运,如果因重大自然灾害等不确定性因素导致公司产品运输中断,鸡 苗不能在48小时内运到最终客户手中,有可能给公司的鸡苗销售带来风险.

5、 2007年末、 2006年末及2005年末, 公司的流动比率分别为0.

73、 0.63和0.47, 速动比率分别为0.

31、0.36和0.18,公司资产结构中固定资产所占比例较高,短 期负债较多,存在一定的偿债压力;

如果发生债务到期公司未能偿还而债权人不 同意债务展期的情况,将对公司资产状况、信誉状况、持续经营能力产生影响, 不利于公司长期稳健发展.

6、公司于2004 年开始被国家农业部等八部委认定为第三批 农业产业化国 家重点龙头企业 ,并于2007年4月通过国家农业部等八部委两年一次的监测评价 复核,根据国税发2001[124]号《国家税务总局关于明确农业产业化国家龙头企业 所得税征免问题的通知》 , 本公司从事养殖业和农林产品初加工取得的收入享受暂 免征收所得税优惠政策.根据2008年1月1日起开始施行的《中华人民共和国企业 所得税法》第二十七条及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条 的规定,家禽饲养、农产品初加工等业务所得享有免征企业所得税的优惠政策. 经税务机关批准,公司2005年、2006年均享受所得税暂免征收,主管税务机关对 于公司2007年所得税暂免征收的申请尚未开始办理,未来可能存在不能获得免征 企业所得税优惠政策的风险.

7、本公司

2007 年、2006 年、2005 年的主营业务利润分别为 9,471.17 万元、 3946.71 万元、3577.56 万元,2007 年比

2006 年增长 139.98%,主营业务利润增 长的主要原因是公司产品的销售价格上涨,其中商品代肉鸡苗平均销售价格

2007 年比

2006 年上涨 41%........