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中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限 公司拟转让所持有的株洲易力达机电有限公司全部股权 项目所涉及的株洲易力达机电有限公司股东全部权益价值 资产评估报告 中发评报字[2017]第119 号 (共

3 册第1册资产评估报告书) 中发国际资产评估有限公司 二一七年八月十日 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司 总目录 资产评估报告书.

第1册资产评估说明及资产评估明细表.第2册天津易力达转向器有限公司资产评估说明及资产评估明细表.第3册中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司 目录资产评估师声明

1

一、绪言

7

二、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况

7

三、评估目的

12

四、评估对象与评估范围

13

五、价值类型及其定义

17

六、评估基准日

18

七、评估依据

18

八、评估方法

21

九、评估程序实施过程和情况

36

十、评估假设

37 十

一、评估结论.38 十

二、特别事项说明

39 十

三、评估报告使用限制说明

42 十

四、评估报告日

43 资产评估报告书备查文件

45 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司

1 资产评估师声明

一、我们在执行本资产评估业务中,遵循相关法律法规和资产评估准则,恪 守独立、客观和公正的原则;

根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述 的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任.

二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认;

所 提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方 的责任.

三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;

与相关当 事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见.

四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查;

我们已 对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注, 对评估对象及其所 涉及资产的法律权属资料进行了查验,并对已经发现的问题进行了如实披露,且 已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求.

五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条 件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特 别事项说明及其对评估结论的影响. 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司

2 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业 有限公司拟转让所持有的株洲易力达机电有限公司全部股 权项目所涉及的株洲易力达机电有限公司 股东全部权益价值 资产评估报告摘要 中发评报字[2017]第119 号 重要提示 以下内容摘自资产评估报告书, 报告使用者欲了解本评估项目的全面情况及 评估结论成立的评估假设和限定条件,应认真阅读资产评估报告书全文. 中发国际资产评估有限公司接受中国航发湖南南方宇航工业有限公司、 中国 航发南方工业有限公司的委托, 根据有关法律、 法规和资产评估准则, 遵循独立、 客观、公正的原则,运用资产评估法定或公允的方法和程序及我们认为必要的其 他程序, 对中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟 转让所持有的株洲易力达机电有限公司全部股权项目所涉及的株洲易力达机电 有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估. 现将评估报告摘要 如下: 评估目的:根据《中国南方航空工业(集团)有限公司会议纪要》2016年第 58号、湖南南方宇航工业有限公司2015年度股东会《关于转让株洲易力达机电有 限公司股权的议案》决议、株洲易力达机电有限公司2016年度第三次临时股东会 决议 (2016年9月28日通过) 、 中国航空发动机集团有限公司部门文件 (资字[2016]30 号《关于对株洲易力达机电有限公司进行资产评估的批复》.中国航发湖南南方 宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的株洲易力达机 电有限公司全部股权.为此,需对所涉及的株洲易力达机电有限公司股东全部权 益的市场价值进行评估,为本次经济行为提供价值参考依据. 评估基准日:2016年12月31日. 评估对象:评估对象是株洲易力达机电有限公司的股东全部权益价值. 评估范围:评估范围是被评估单位的全部资产及负债.包括流动资产、非流 动资产、流动负债及非流动负债. 评估方法:本次评估采用资产基础法和收益法进行评估. 评估结论:本次资产评估报告选用资产基础法评估结果作为评估结论,具体 评估结论如下: 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司

3 株洲易力达机电有限公司总资产账面价值为 59,480.07 万元,总负债账面价 值为 46,914.83 万元,净资产账面价值为12,565.24万元;

总资产评估价值为 68,437.12 万元,总负债评估价值为 46,862.41 万元,净资产评估价值为 21,574.71 万元,净资产评估价值较账面价值增值 9,009.47 万元,增值率为71.70%.详见下 列资产评估结果汇总表: 资产评估结果汇总表 评估基准日:2016 年12 月31 日 被评估单位:株洲易力达机电有限公司 金额单位:人民币万元 项目 账面价值 评估价值 增减值 增值率% A B C=B-A D=C/A* 100%

1 流动资产 38,608.60 39,658.83 1,050.23 2.72

2 非流动资产 20,871.48 28,778.29 7,906.82 37.88

3 其中:可供出售金融资产 - - - -

4 持有至到期投资 - - - -

5 长期应收款 - - - -

6 长期股权投资 4,240.00 5,029.08 789.08 18.61

7 投资性房地产 - - - -

8 固定资产 10,260.79 10,847.95 587.16 5.72

9 在建工程 4,411.04 4,411.04 - -

10 工程物资 - - - -

11 固定资产清理 - - - -

12 生产性生物资产 - - - -

13 油气资产 - - - -

14 无形资产 1,525.42 8,463.87 6,938.45 454.86

15 开发支出 407.87 - -407.87 -100.00

16 商誉 - - - -

17 长期待摊费用 - - -

18 递延所得税资产 26.35 26.35 - -

19 其他非流动资产 - - -

20 资产总计 59,480.07 68,437.12 8,957.05 15.06

21 流动负债 39,153.16 39,153.16 - -

22 非流动负债 7,761.67 7,709.25 -52.42 -0.68

23 负债合计 46,914.83 46,862.41 -52.42 -0.11

24 净资产(所有者权益) 12,565.24 21,574.71 9,009.47 71.70 在使用本评估结论时, 提请评估报告的使用者注意如下可能对评估结论产生 影响的重点特别事项:

1、房屋建筑物产权瑕疵 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司

4 (1)纳入本次评估范围的房屋建筑物有1项5号厂房, 建筑面积为19,510.47 平方 米,为自有房产,未取得房屋所有权证,评估基准日时正在办理办证相关手续. (2)纳入本次评估范围的房屋建筑物有11项6605#厂房、6615#厂房、十一厂空 压机工房等房屋,建筑面积合计为9643.07 平方米,为湖南南方宇航工业有限公 司协议转让过来的房屋建筑物.其中7项房屋,建筑面积合计为5772.73 平方米, 尚未取得房屋所有权证.其余4项房屋,建筑面积合计为3870.34平方米,已取得 房屋所有权证,证载权利人为中国航发湖南南方宇航工业有限公司.企业已为此 出具说明,承诺愿为因产权问题而产生的纠纷承担一切责任.本次评估未考虑该 事项对评估值的影响. 本次评估未考虑上述事项对评估值的影响.

2、无形资产产权瑕疵 (1)纳入本次评估范围的2宗土地编号分别为株国用(2010)第A1270号、株国 用(2013)第A0669号的土地使用权,证载权利人为中国航发湖南南方宇航工业 有限公司,为从中国航发湖南南方宇航工业有限公司协议转让而来.评估基准日 时,各项权证变更正在办理中.企业已为此出具说明,承诺愿为因产权问题而产 生的纠纷承担一切责任.本次评估未考虑该事项对评估值的影响. (2)纳入本次评估范围的土地中有3宗编号分别为株国用(2013)第A0669号、 株国用(2015)第A0871号、株国用(2013)第A0689号的土地使用权,土地实际 面积与证载面积不同.其中株国用(2013)第A0669号的土地使用权实际面积是 中国航发湖南南方宇航工业有限公司协议转让而来, 根据株洲市国土资源规划测 绘院重新测定的,测绘面积为4139.08平方米.其余两宗株国用(2015)第A0871 号、株国用(2013)第A0689号的土地使用权是被评估单位将自有的土地证载面 积的部分土地面积协议转让给湖南南方宇航高精传动有限公司, 土地使用权实际 面积是用证载面积减去转让给湖南南方宇航高精传动有限公司的土地面积, 其中 转让给湖南南方宇航高精传动有限公司的土地面积依据株洲市国土资源规划测 绘院测绘面积确定.

3、纳入评估范围的其他应收款,至评估基准日时,株洲易力达机电有限公 司应收株洲南方宇航电动车辆制造有限公司款项5,263,113.11元.2017年2-3月株洲 易力达机电有限公司陆续收回电动汽车款项1,171,590.00元,新增业务121,590.00 元,至2017年7月31日止,易力达应收电动汽车款项4,213,113.11元.依据中国航空 发动机集团有限公司文件航发资[2017]560号(关于中国航发南方宇航对株洲南方 宇航电动车辆制造有限公司实施破产清算的批复)文件,2017年8月9日中国航空 发动机集团有限公司批复同意电动汽车以破产清算方式予以注销. 易力达应收电 中国航发湖南南方宇航工业有限公司与中国航发南方工业有限公司拟转让所持有的 株洲易力达机电有限公司全部股权项目评估报告书 中发国际资产评估有限公司

5 动汽车款项4,213,113.11元预计无法收回,因破产清算正在进行中,最终可收回的 款项金额不能准确衡量,故本次以核实后的账面值为评估值.

4、长期股权投资单位存在的特别事项 (1)长期股权投资-天津易力达转向器有限公司有部分设备经清查盘点存在无 实物和报废情况,具体情况见下表: 单位:元 资产编号 设备名称 规格型号 数量使用状 态 启用日 期 账面价值 原值 净值 TYZ0802002 输送带式连续清洗机 LQXT-600G

1 无实物 2002/12 7,350.00 3,398.........