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2017 年3月化工行业月报

1 联合信用评级有限公司 化工行业月报

一、摘要

2017 年3月,在OPEC 减产和美国原油增产的博弈下,国际油价承压下行,拖累石油化工基 础产品价格大面积下调;

我国北方地区硫酸厂商装置停车、检修较多,产量下降导致硫酸价格大 幅上涨.

工信部发布《粘胶纤维行业规范条件(2017 版)》,意在更好地促进粘胶纤维产业结构 调整和升级;

国家化肥减量增效科技创新联盟在北京成立,化肥行业市场供需矛盾亟待解决.化 工企业方面, 双环科技

2016 年大额亏损, 金茂集团对外担保风险提升, 石化油服

2016 年巨亏

161 亿元.

2017 年4月,化工企业到期债券余额合计 141.30 亿元,其中到期额度较大的企业:中国化工 集团公司(42.00 亿元,含

07 中化工债 、

16 中化工 SCP002 、 中国化工次级 、 中国 化工优先级 )、新华联控股有限公司(20.00 亿元,含

16 新华联控 SCP004

16 新华联控 CP001 )、万华化学集团股份有限公司(10.00 亿元).即将到期债券主体级别中 BBB-的1只, A+的1只,AA-的1只,AA 的8只,AA+的6只,AAA 的3只.

二、主要产品价格

2017 年3月,由于美国原油产量及库存增加的压力,国际油价持续下跌,月末小幅反弹.3 月油价的下跌拖累石油化工基础产品价格大面积下调,本报告所监测的

27 种主要化工原料(除原 油外)中,仅6种产品价格上涨,其他产品价格均有不同幅度的下跌.丁二烯、丁苯橡胶、顺丁 橡胶、 纯苯和纯碱位列跌幅前五, 其中丁二烯跌幅高达 25.58%;

涨幅前五名为硫酸 (98%冶炼酸) 、 硫酸(98%硫磺酸)、烧碱、锦纶丝和硫酸钾,除硫酸(98%冶炼酸)涨幅高达 81.37%以外,涨 幅均在 10%以内.硫酸价格大幅上涨主要系我国北方地区厂商装置停车、检修较多,产量下降所 致;

同时,3 月中下旬春耕备肥进入最后阶段,下游化肥企业采购需求较大. 表12017 年3月主要化工原料及产品月度变化情况表 主要化工原料及 产品 参考价格 上月均价 本月均价 变动幅度 (%) 原油 Brent 期货价格(美元/桶) 56.00 52.54 -6.18 乙烯 现货价(中间价) :乙烯:CFR 东北亚(美元/吨) 1,313.00 1,210.22 -7.83 现货价(中间价) :乙烯:CFR 东南亚(美元/吨) 1,116.00 1,079.13 -3.30 丙烯 现货价(中间价) :丙烯:CFR 中国(美元/吨) 979.15 910.17 -7.04 丁二烯 现货价(中间价) :丁二烯:CFR 中国(美元/吨) 3,038.75 2,261.30 -25.58 纯苯 市场价(中间价) :纯苯:华东地区(元/吨) 8,582.14 7,051.09 -17.84 甲苯 市场价(中间价) :甲苯:华东地区(元/吨) 5,899.52 5,509.57 -6.61 对二甲苯(PX) 现货价:对二甲苯 PX:CFR 中国主港(美元/吨) 916.82 868.83 -5.23 甲醇 市场价(中间价) :甲醇:华北地区(元/吨) 2,501.67 2,432.17 -2.78 聚乙烯(PE) 现货价(中间价) :低密度聚乙烯 LDPE(通用级) : CFR 中国(美元/吨) 1,310.00 1,229.13 -6.17 聚丙烯(PP) 大连商品交易所期货结算价(活跃合约) :聚丙烯: (元/吨) 9,078.28 8,287.57 -8.71

2017 年3月化工行业月报

2 聚氯乙烯(PVC) 市场价(中间价) :聚氯乙烯(电石法) :全国(元 /吨) 6,401.16 6,288.48 -1.76 市场价(中间价) :聚氯乙烯(乙烯法) :全国(元 /吨) 7,081.21 6,897.09 -2.60 ABS 树脂 市场价(平均价) :ABS 聚合物(PA-757K) :华东 地区(元/吨) 17,449.00 16,555.00 -5.12 丁苯橡胶 市场价 (平均价) : 丁苯橡胶 (1712) : 华东地区 (元 /吨) 21,458.00 16,133.75 -24.81 顺丁橡胶 市场价(平均价) :顺丁橡胶(BR9000) :华东地 区(元/吨) 25,833.45 20,841.25 -19.32 涤纶长纤 市场价(平均价) :涤纶长丝(POY150D/48F) :华 东地区(元/吨) 9,017.67 8,395.00 -6.90 锦纶丝 市场价(平均价) :锦纶丝(POY) :华东地区(元 /吨) 22,331.83 23,105.00 3.46 纯碱 市场价(中间价) :重质纯碱:全国(元/吨) 2,160.15 1,897.39 -12.16 烧碱 市场价 (中间价) :烧碱 (99%片碱) :华东地区 (元 /吨) 3,878.95 4,153.26 7.07 尿素 市场价(平均价) :尿素(小颗粒):华北地区(元/ 吨) 1,650.94 1,619.38 -1.91 磷酸一铵 市场价(平均价) :磷酸一铵(55%粉状) :华东地 区(元/吨) 2,137.75 1,977.38 -7.50 磷酸二铵 市场价(平均价) :磷酸二铵(57%原色) :华东地 区(元/吨) 2,285.50 2,350.00 2.82 氯化钾 市场价(平均价) :氯化钾(60%粉) :华东地区 1,970.00 1,989.50 0.99 硫酸钾 市场价(平均价) :硫酸钾(50%粉) :华东地区 2,484.88 2,525.00 1.61 硫酸 市场价(平均价) :硫酸(98%冶炼酸) :华东地区 136.60 247.75 81.37 市场价(平均价) :硫酸(98%硫磺酸) :华东地区 267.50 289.38 8.18 沥青 上海期货交易所期货结算价(活跃合约) :沥青 2,822.89 2,698.61 -4.40 资料来源:Wind资讯

三、行业要闻 1.3 月OPEC 国家维持减产力度;

美国增产预期明显,原油库存居高不下.

3 月份,全球原油供应较

2 月继续减少

23 万桶/日至 9,582 万桶/日,根据数据显示,OPEC 原 油产量水平较

2 月继续减产

15 万桶/日至 3,193 万桶/日.2017 年3月参与减产的 OPEC 国家共减 产120.7 万桶/日, 减产执行率达 104% (2016 年11 月30 日, OPEC 达成

116 万桶/日的减产协议) , 减产协议连续

3 个月得到较好的落实.其中,沙特、科威特、委内瑞拉、安哥拉、卡塔尔均已完 全达成减产承诺,其减产量分别为 55.

0、13.

6、9.

5、13.7 和3.6 万桶/天. 与此同时,美国至

3 月31 日当周的石油钻井总数增加

10 口至

662 口,连续第

11 周增加,创2015 年9月以来最高水平.此外美国原油库存居高不下,对国际原油价格形成较大压力,截至

3 月31 日当周,美国原油库存量 53,554.3 万桶,较上周增加 156.6 万桶,原油库存量创历史新高. 点评:

3 月份,OPEC 国家维持减产力度,减产执行情况较好,美国石油钻井总数增加,增产预期明 显且原油库存居高不下,对国际原油价格形成较大压力. 2.工信部发布《粘胶纤维行业规范条件(2017 版) 》 .

3 月10 日, 工业和信息化部发布 《粘胶纤维行业规范条件 (2017 版) 》 (以下简称规范条件) 规范条件强调,严禁新建粘胶长丝项目.严格控制新建粘胶短纤维项目,新建项目必须具备通过 自主开发替代传统棉浆、木浆等新型原料,并实现浆粕、纤维一体化,或拥有与新建生产能力相 配套的原料基地等条件.鼓励和支持现有粘胶短纤维生产企业整体搬迁进入工业园区.规范条件

2017 年3月化工行业月报

3 同时指出,改扩建粘胶纤维项目总生产能力要达到:连续纺粘胶长丝年产 10,000 吨及以上;

粘胶 短纤维年产 80,000 吨及以上,产品差别化率高于 30%. 点评: 该规范条件发布意在更好地促进粘胶纤维产业结构调整和升级,防止低水平重复建设,减少 资源浪费,实现可持续健康发展. 3.国家化肥减量增效科技创新联盟在北京成立.

3 月20 日,国家化肥减量增效科技创新联盟在北京成立.该联盟由农业部指导,中化化肥担 任联盟理事长,以 深入推进科学施肥,建立高效的研产销创新模式,逐步稳定并降低化肥使用 量 为宗旨,旨在加快建立我国化肥减量增效技术创新体系、推进农业供给侧结构性改革. 近年来,农业部积极推动落实绿色发展新理念,在全国已建立

200 个示范县,农企合作集成 推广化肥减量增效技术, 推广应用新肥料、 新机械, 转变施肥方式, 提高化肥利用效率.

2016 年, 全国农用化肥用量实现改革开放以来首次接近零增长,部分省份已经实现负增长,对化肥产业市 场供需形成较大的冲击. 点评: 化肥行业向新肥料产品研制、科学施肥技术的应用研究和推广模式创新等多个方面发展,对 行业市场供需形成较大的冲击.

四、企业要闻 1.双环科技

2016 年亏损 6.28 亿元 双环科技(000707.SZ)3 月28 日披露年报显示,2016 年公司实现营业总收入 39.7 亿元,........