PDF《公司资料》

目录释义

2 公司资料

3 管理层讨论与分析

5 企业管治

11 其他资料

12 简明合并综合收益表

15 简明合并资产负债表

16 简明合并权益变动表

18 简明合并现金流量表

19 简明财务报表附注

20 如本中期报告的英文版与中文版的内容不一致,概以英文版为准.

2 於本中期报告中,除非文义另有所指,否则下列词汇具有以下涵义: 「董事会」 指 董事会 「中国」 指 中华人民共和国,但如文义所指且仅就本中期报告而言,对中国的提 述不包括台湾、中华人民共和国香港特别行政区或中华人民共和国澳 门特别行政区 「本公司」 指 大森控股集团有限公司 「董事」 指 本公司董事 「本集团」 、 「我们」 或 「我们的」 指 本公司及其附属公司,或如文义所指,就本公司成为现有附属公司的 控股公司之前的期间而言,为本公司的现有附属公司及该等附属公司 经营的业务或其前身 (视情况而定) 「香港」 指 中国香港特别行政区 「港元」 指 香港的法定货币港元 「上市规则」 指 《联交所证券上市规则》 「人民币」 指 中国的法定货币人民币 「证券及期货条例」 指 香港法例第571章 《证券及期货条例》 ,经不时修订、补充或以其他方式 修改 「股份」 指 本公司每股面值0.01港元的普通股 「股东」 指 股份持有人 「联交所」 指 香港联合交易所有限公司

3 中期报告

2018 董事会 柯明财先生 (主席及执行董事) 王松茂先生 (首席执行官及执行董事) 张啊阳先生 (执行董事) 吴仕灿先生 (执行董事) LIN Triomphe Zheng先生 (独立非执行董事) 邵万雷先生 (独立非执行董事) 王玉昭先生 (独立非执行董事) 公司秘书 刘仲纬先生 (资深执业会计师) 审核委员会 LIN Triomphe Zheng先生 (主席) 邵万雷先生 王玉昭先生 薪酬委员会 王玉昭先生 (主席) LIN Triomphe Zheng先生 邵万雷先生 提名委员会 邵万雷先生 (主席) 柯明财先生 王玉昭先生 风险管理委员会 吴仕灿先生 (主席) 张啊阳先生 LIN Triomphe Zheng先生 授权代表 (就上市规则而言) 柯明财先生 刘仲纬先生 外部核数师 罗兵咸永道会计师事务所 香港中环 太子大厦 22楼 注册办事处 Cricket Square Hutchins Drive P.O. Box

2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 香港主要营业地点 香港湾仔 港湾道30号 新鸿基中心 24楼2413C2415室 中国总部及主要营业地点 中国山东省菏泽市 成武县孙寺镇 经济开发区 股份过户登记总处 Conyers Trust Company (Cayman) Limited Cricket Square Hutchins Drive P.O. Box

2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands

4 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号 合和中心17楼1712C1716室 主要往来银行 中国建设银行 上海浦东发展银行 中国银行 (香港) 有限公司 股份代号

1580 公司网站 http://www.msdscn.com

5 中期报告

2018 业务回顾 本集团的主要业务是在中国制造及销售以木材为原材料的胶合板产品及木制生物质颗粒.本集团的胶合板产 品主要以杨木为原材料,而本集团使用木渣 (又名三剩物) 生产木制生物质颗粒. 本集团战略地位处於中国山东省菏泽市,以就近取得当地丰富的杨木 (本集团的主要原材料) 供应. 本集团亦充分利用原材料及自动化生产线以控制生产成本及维持高环保标准.本集团现有的管理团重视胶 合板产品及木制生物质颗粒的严格质量控制,从而不断提高客户的认可度,对本集团业务增长作出重大贡献. 胶合板产品 本集团的胶合板产品包括家具板、生态板 (又名三聚氰胺贴面板) 及实木多层板,主要以杨木为原材料.客户 一般使用本集团的胶合板产品作为室内装修或家具制造的材料,而若干客户对其下游客户销售本集团的胶合 板产品.对本集团客户而言,这三种类型的胶合板产品的功能类似,主要区别在於若干规格,例如水分含量、 硬度及耐水性能.本集团的总收益主要来自胶合板产品的销售,约为人民币183.3百万元,占截至二零一八年 六月三十日止六个月的本集团总收益约84.5%. 本集团生产基地位处中国山东省菏泽市的战略位置,当地杨木资源丰富,为本集团的胶合板产品制造提供持 续丰厚的供应基础.此外,本集团是山东省菏泽市采购木材原料的主要客户之一,因此,本集团在制造胶合 板产品时享受稳定提供的原材料成本. 本集团胶合板产品的客户主要是家具制造商、设备制造商、装饰或装修公司及包装材料生产商等终端用户, 还有一些贸易公司从本集团采购胶合板产品进行加工后或无加工下转销至下游客户.本集团胶合板产品的 大多数客户位於华东地区和华南地区.本集团在胶合板产品方面拥有庞大的客户基础,截至二零一八年六月 三十日止六个月,共有93名胶合板产品客户,其中五大客户贡献胶合板产品总收入约36%.

6 木制生物质颗粒 本集团使用木渣 (又名三剩物) 生产木制生物质颗粒.与其他传统形式的燃料 (如煤) 相比,木制生物质颗粒是 一种比较清洁的燃料.与传统燃料相比,因为其固体性质及较小尺寸,木制生物质颗粒在运输、储存、可燃 性及排放方面也具有竞争优势.木制生物质颗粒无硫无磷,因此燃烧后不会释放污染气体和物质.这使木制 生物质颗粒成为新一代燃料的象徵.客户通常使用本集团的木制生物质颗粒作为燃料产生能源或销售予其下 游客户. 本集团使用木渣作为原材料生产木制生物质颗粒.本集团最初使用胶合板产品生产过程中内部产生的木渣. 内部产生的木渣作为免费原材料用以生产木制生物质颗粒,为本集团带来协同效应.本集团使用完所有内部 产生的木渣后,向当地附近木材产品制造商采购木渣.鉴於中国山东省菏泽市有丰富杨木资源,当地有大量 木材产品制造商,因此本集团用於生产木制生物质颗粒的木渣供应充足,且成本较低. 本集团木制生物质颗粒的客户主要是终端用户,只有少量的贸易公司从本集团采购木制生物质颗粒转销至其 下游客户.本集团木制生物质颗粒大部分客户均位於华东及华南地区.本集团维持多元化的木制生物质颗粒 客户群,截至二零一八年六月三十日止六个月,共有41名木制生物质颗粒客户,其中五大客户贡献木制生物 质颗粒总收益约44%. 未来发展 本集团目前正在增添建设生产胶合板及木制生物质颗粒的设施,以及新建生产杨木单板的生产设施,杨木单 板为生产胶合板的主要原材料.中华人民共和国自然资源部正在审批本集团的土地申请,以供建设该等生产 设施之用.一旦获授土地,本集团将继续完成获得土地使用权的相关手续,并完成有关建设. 展望 中国中央人民政府出台多项治理中国污染的环保措施.该等措施为中国制造业带来挑战,因为对制造过程的 要求更为严格,导致制造公司的生产成本上升.其亦对本集团的供应商造成影响,尤其是本集团生产胶合板 产品所用原材料的当地小型供应商.因此,其对本集团胶合板产品及木制生物质颗粒的生产成本产生重大影 响,导致截至二零一八年六月三十日止六个月胶合板产品及木制生物质颗粒的毛利率下降.董事预期该等环 保措施将会持续,故本集团於可预见未来将面临类似的毛利率压力.

7 中期报告

2018 财务回顾 收益 本集团的收益由截至二零一七年六月三十日止六个月约人民币256.6百万元减少约15.5%至截至二零一八年六 月三十日止六个月约人民币216.8百万元.收入减少由於截至二零一八年六月三十日止六个月胶合板产品及木 制生物质颗粒的销售额下降.来自胶合板产品的收益由截至二零一七年六月三十日止六个月约人民币209.1 百万元减少至截至二零一八年六月三十日止六个月约人民币183.3百万元,及来自木制生物质颗粒的收益由 截至二零一七年六月三十日止六个月约人民币47.6百万元减少至截至二零一八年六月三十日止六个月约人民 币33.5百万元. 自去年下半年以来,中国中央人民政府开始对环保措施实施更为严格的控制,包括但不限於,更频繁的到访 生产工厂以检查污染物的排放水平,此类环保措施导致本集团打断对该两种产品的生产计划.因此,本集团 截至二零一八年六月三十日止六个月的产能下降,致使本集团客户的采购订单减少. 毛利 本集团的整体毛利率由截至二零一七年六月三十日止六个月约22.7%下降至截至二零一八年六月三十日止六 个月约15.1%.中国中央人民政府对环保措施采取更加严格的控制对本集团的本地供应商产生重大影响,导 致杨木胶合板芯及木渣的采购成本增加,该两种材料分别为本集团生产胶合板产品及木制生物质颗粒使用的 主要原材料. 其他收入 本集团其他收入主要包括源自退还本集团销售木制生物质颗粒产生之增值税所得收入,以及销售杨木板芯 (即来自本集团胶合板产品生产的残留物) 所得收入.截至二零一八年六月三十日止六个月,本集团的其他收 入维持相若水平. 销售及分销开支 截至二零一八年六月三十日止六个月,本集团的销售及分销开支主要包括销售团产生的员工福利费用以及 位於福建省销售办事处的运作成本.

8 行政开支 本集团的行政开支主要包括研发开支、董事薪酬、行政人员的员工福利开支、贸易应收款项减值亏损、办公 楼及办公设备折旧开支以及法律及专业费用. 本集团的行政开支由截至二零一七年六月三十日止六个月约人民币16.6百万元减少至截至二零一八年六月 三十日止六个月约人民币13.3百万元,乃主要由於截至二零一八年六月三十日止六个月的贸易应收款项减值 亏损减少. 财务成本 截至二零一八年六月三十日止六个月,本集团的财务成本包括在中国的金融机构收取的利息以及本公司发行 的个人债券的摊销利息. 本集团的财务成本由截至二零一七年六月三十日止六个月约人民币2.6百万元小幅减少至截至二零一八年六 月三十日止六个月约人民币2.4百万元.金融机构及个人债券认购方在两期内向集团实施相近的平均实际利 率,有关财务成本减少主要由於截至二零一八年六月三十日止六个月集团面对较低的平均借款水平. 所得税开支 本集团的所得税开支包括就本集团在中国成立的附属公司在中国赚取的经营溢利收取的即期所得税及递延所 得税,及适用的法定税率为25%. 本集团截至二零一八年六月三十日止六个月的实际税率约为28.9%,而截至二零一七年六月三十日止六个月 的税率约为26.3%.截至二零一八年六月三十日止六个月的实际税率增加乃主要由於截至二零一八年六月 三十日止六个月香港办事处的行政开支增加,而就所得税而言该等开支不可扣除. 所得税开支由截至二零一七年六月三十日止六个月约人民币10.7百万元大幅减少至截至二零一八年六月三十 日止六个月约人民币5.6百万元,该减少与截至二零一八年六月三十日止六个月........