PDF《能源化工事业部》

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17 能源化工研发报告 能源化工事业部 能源化工衍生品日报

2019 年4月1日天然橡胶日报 第一部分 产业评述 天然橡胶:沪胶早盘震荡,销地现货市场报价窄调.

主力

1909 合约中午报收

11660 点, 据此:

17 年宝岛全乳老胶贴水-850 元报价

10800 元/吨;

越南 3L 贴水-650 元报价 11000-11050 元/吨;

17 年泰国烟片升水+1200 元报价

12850 元/吨.产区标二报收 10400-10500 元/吨. 日胶偏强运行,主力 JRU08 合约报收 182.5 点,上涨+2.5 点或+1.39%.沪胶高开,主力 沪胶报收

11715 点,上涨+150 点或+1.13%,全部合约成交 38.6 万手,日减仓-700 手至 58.3 万手,交投一般. 援引我的轮胎网消息:3 月22 日,中国台湾企业泰丰轮胎股份有限公司通过股市发布 消息,其在大陆建设的生产工厂――泰丰轮胎(江西)有限公司因故将停止生产,这座具有

63 年历史的橡胶工厂将在进行整改后转型为销售物流中心. 泰国

3 月产量加权降雨量在 0.84mm, 较历史均值 2.89mm 减少-71%, 对绝对价格的利空 程度与

2 月相当.截至

3 月20 日,日本 TOCOM 交割库存累库+1223 吨至

12095 吨,其中 入库+1834 吨,出库-611 吨.操作上:沪胶偏强走势与螺纹相似;

主力

1909 合约可在下方

11620 点附近布置多单,下方

11400 点处设置止损.(仅供参考) 研究员:马思睿 期货从业执照编号:F3015749 期货投资咨询编号:Z0013174 ?: 021-65789237 ?: [email protected]

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 第二部分 产业数据 表1:产业数据 数据来源:银河期货、Win.d 资讯、卓创资讯

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 第三部分 产业数据图 图1沪胶收盘价折线图 数据来源:银河期货、wind 资讯 图2:主流天然橡胶价格折线图(元/吨) 图3:主流合成橡胶价格折线图(元/吨) 数据来源:银河期货、Win.d 资讯

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 聚烯烃日报 第一部分 产业评述 今日 LL&

PP 主力合约高开震荡上行, L1909 主力合约收于

8290 元/吨,较上个交易日 收盘价上涨

90 元/吨,涨幅 1.1%,L1905 收于

8455 元/吨,较上个交易日收盘价上涨

90 元/ 吨,涨幅 1.08%;

PP1905 主力合约收于

8743 元/吨,较上个交易日收盘价格上涨

139 元/吨, 涨幅 1.62%.月初石化挺价,两油部分大区出厂价格上调,现货价格窄幅整理, LL 主流 8550-8650 元/吨,PP 拉丝华东主流 8720-8800 元/吨.PE 供应方面,国内整体检修装置较少,

4 月计划检修装置不多,开工预计维持高位.需求方面地膜生产旺季,4 月中下旬随着天气 回暖开工将逐渐回落.PP 检修少上游开工维持高位,下游维持刚需,开工平稳,丙烯受制 于部分炼厂的出货压力价格重心向下,PDH 生产利润下降,不过后期随着丙烯检修装置的 增多价格或有支撑.两油库存周末累积

10 万吨至

91 万吨,由于税改政策的影响

4 月市场流 通货源增加以及预售价格偏低将带来后期压力, 短期 L1909 或在 8100-8400 区间震荡, PP1905 或在 8600-8900 区间震荡.(仅供参考) 第二部分 烯烃产业数据 品种 PE

3 月29 日4月1日涨跌 PP

3 月29 日4月1日涨跌 期货收盘价 LL1905

8365 8455

90 PP1905

8604 8743

139 LL1909

8200 8290

90 PP1909

8308 8430

122 LL2001

8090 8155

65 PP2001

8105 8177

72 市场自提价 LL 主流煤化工

8550 8550

0 华东煤化工拉 丝8750

8750 0 价差 月间差 LL05-LL09

165 165

0 PP05-PP09

296 313

17 研究员:马思睿 期货从业执照编号:F3015749 期货投资咨询编号:Z0013174 ?: 021-65789237 ?: [email protected]

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 跨品种 LL09-PP09 -108 -140 -32 LL01-PP01 -15 -22 -7 LL05-PP05 -239 -288 -49 基差 LL05 基差

185 95 -90 PP05 基差

146 7 -139 PE

3 月28 日3月29 日 涨跌 PP

3 月28 日3月29 日 涨跌 外盘市场价格 LLDPE 远东

1011 1011

0 均聚远东

1079 1079

0 LDPE 远东

1041 1041

0 共聚远东

1119 1119

0 HDPE 膜远东

1061 1061

0 注塑东南亚

1159 1159

0 上游原料价格 乙烯东北亚

1051 1021 -30 丙烯 FOB 韩国

871 871

0 乙烯东南亚

941 921 -20 日本石脑油 CFR 556.25

560 0.67% 布伦特 67.82 68.39 0.83% WTI 58.82 59.94 1.87% 银河期货、Win.d 资讯 第三部分 烯烃产业价格图 图1:LL分区域价格走势 图2:PP分区域价格走势 数据来源:银河期货、wind 资讯

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 图3:LL月间差 图4:PP月间差 数据来源:银河期货、wind 资讯 图5:LL1901 基差走势 图6:PP1901 基差走势 数据来源:银河期货、wind 资讯 图7:LL&

PP价差 图8:品种间价差 数据来源:银河期货、wind 资讯

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 甲醇日报 第一部分 产业评述 今日甲醇期货跟随整体商品氛围走强,主力

1905 合约收于

2442 元/吨,较前日结算价 上涨 2.18%;

现货方面:江苏太仓现货报盘

2420 元/吨;

山东南部当地主力

2340 元/吨,下 游开工仍未恢复,市场交投一般;

内蒙主流价格稳定 2220,各家报价及出货有待观察;

内地 市场相对稳定,短期安全检查加严导致部分下游需求受到抑制,但是检修也逐步开始;

港口 方面,上周甲醇库存下降 0.7 万至 109.7 万吨,随着到货量环比开始减少接下来库存下降的 可能性较大,但是从船期来看,4 月中下旬非伊朗(阿曼、沙特和南美洲)部分船货集中到 港卸货,因此

4 月份整体库存化进程值得实际观测;

套利方面远月 MTO 价差逢高可减仓波 段操作;

单边走势上,随着内地检修逐步开启,港口-内地价差关闭,短期内地难以大幅下 跌,那么对港口的支撑也会相应变强,关注接下来 1-2 周库存变化情况决定的反弹力度;

中 期关注供需装置投产进度,以及能化板块整体走势.(仅供参考) 第二部分 甲醇产业数据

3 月28 日3月29 日4月1日涨跌幅度 期货收盘 MA1905

2387 2384

2442 58 MA1909

2465 2467

2508 41 MA2001

2540 2541

2570 29 WTI 58.82 59.94 1.87% 布伦特 67.82 68.39 0.83% 现货成交 太仓出罐

2405 2410

2420 10 研究员:马思睿 期货从业执照编号:F3015749 期货投资咨询编号:Z0013174 ?: 021-65789237 ?: [email protected]

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 鲁南出厂

2310 2320

2340 20 内蒙出厂

2200 2220

2220 0 CFR 中国($) 284.97 284.97 0.00% 跨月价差 MA09-01 -75 -74 -62

12 MA05-09 -78 -83 -66

17 基差 太仓-09 -60 -57 -88 -31 太仓-05

18 26 -22 -48 跨区价差 太仓-鲁南

95 90

80 -10 太仓-内蒙

205 190

200 10 太仓-进口 -11 -9

2 数据来源:银河期货、wind 资讯 第三部分 甲醇产业价格图 图1:期现价差 图2:国内区域价差 数据来源:银河期货、wind 资讯

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 图3:期货月间价差 图4:全球价格价差 数据来源:银河期货、wind 资讯 图5:开工率 图6:港口MTO利润 数据来源:银河期货、wind 资讯

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17 能源化工事业部 能源化工研发报告 聚酯日报 第一部分 产业评述 PTA:今日 PTA1905 合约延续震荡偏强走势,减仓 2.2 万手至

89 万手,涨1.55%至6542 收盘.现货方面,日内来看,市场报盘相对较多,接盘意向相对一般,成交量有所萎缩.4 月货源成交基差上午

1905 升水 90-100,个别较高 110,午后

1905 升水 80-85,供应商和贸易 商出货为主,成交以贸易商为主,个别工厂有采购,成交区间在 6600-6630 附近,少量仓单 在1905 升水

100 也有成交.5 月上旬货源在

1905 升水

30 附近成交.从4月和

5 月的装置检 修计划来看,目前预计仍旧以去库存为主,大致 4-6 月预计去库

40 万吨左右.促进市场信 心有所好转,现货价格明显反弹.此外,PX 新装置能否顺利出料,预计对市场的实质性影 响多大,仍不明朗.目前聚酯端开工率重新回到 90%以上,各产品利润水平良好,库存天数 不高,因此总体看,近月合约仍存在逢低买入的机会,而次远月存在修复悲观预期的需求, 因此 7-9 正套仍可以逢低做多. (仅供参考) MEG:今日 MEG1906 合约低开高走,累计增仓

1246 手至 38.8 万,涨0.25%至4875 收盘.现货方面,上午 MEG 内盘重心小幅上行,市场买气有所回升.目前现货报 4770-4780 元/吨,递4750-4760 元/吨,商谈 4760-4770 元/吨,上午几单 4740-4760 元/吨成交.5 月下 期货报 4830-4840 元/吨,递4810-4820 元/吨,商谈 4820-4830 元/吨,上午几单 4800-4830 元 /吨成交.下午 MEG 内盘重心震荡坚挺,市场成交一般.目前现货报 4780-4790 元/吨,递4760-4770元/吨, 商谈4770-4780元/吨, 下午几单4785-4800元/吨成交. 5月下期货报4850-4860 元/吨,递4830-4840 元/吨,商谈 4840-4850 元/吨,下午几单

4850 元/吨附近成交.目前高 库存暂时无法缓解,MEG 华东港口库存维持

135 万吨附近.截止

3 月28 日,国内乙二醇整 体开工负荷在 87.16% (国内 MEG 产能 1070.5 万吨/年) . 其中煤制乙二醇开工负荷在 92.29% (煤制总产能为

441 万吨/年).开工率也创出近

5 年以来新高.四月份因税点问题保税货 报关量以及现货集中卖出的现象有所显现,短期对于市场的压力较大.我们依旧需要观察

4 月现货市场流动性大幅释放后,价格是否有大幅下挫,若表现平稳,则MEG 有利润修复 的机会,前期

1906 空单可以逐步平仓落袋,做多暂时观望.(仅供参考) 研究员:马思睿 期货从业执照编号:F3015749 期货投资咨........