PDF《全球食品及燃料价格的最新走势》

二?一??半?经济报告1专题6.

1 全球食品及燃?价格的最新走势随着全球经济在二??八至?九?间经?「大衰退」的冲击后?苏,全球食品及燃?价格在这段期间亦出现大幅波动.由於这些价格的走势会对香港的相关消费物价带?影响,因此,回顾这些价格的近期走势,可为它们在短期内对香港物价可能造成的压?提供?考.?照国际货币基?组织及?合国?食及农业组织(? 农组织)所 编制的相关指?,图1(a)及(b)显示?全球食品价格自二??七?一月以?的走势.在二??七?及二??八?上半?,食品价格在??供求因素推动下急升(? 《 二??八?半?经济报告》专题6.1), 但随着全球?融危机爆发,食品价格在接近二??八??底时回?至与二??七??初相?的水平.随着全球经济下?的趋势在二??九?初受到控制,食品价格亦开始?底.此后,全球食品价格在全球经济?苏下於二??九?显著反覆回升.?过,全球食品价格在踏入二?一??后转趋稳定.截至在二?一???月,全球食品价格仍较二??八??中的高位低约24%. 根?农组织的资?(1) , 近月全球食品价格整体上相对稳定是主要受供应影响,早前的食品价格急升?激?农业生产,以致近期库存回升.?过,由於二??九?食品价格持续回升,全球食品价格在二?一??上半?仍较去?同期平均高约15%. -40 -30 -20 -10

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60 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 ?农组织食品价格指? 国际货币基?组织食品价格指? 与一?前同期比较的增减百分? (a) ?农组织及国际货币基?组织 食品价格指?

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140 150 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 ?农组织食品价格指? 国际货币基?组织食品价格指? 指? (二??七?=100) 图1:在食品价格止跌回升后,国际食品市场自二??九??尾渐渐恢?平衡 (b) ?农组织及国际货币基?组织 食品价格指?与一?前同期比较的增减百分? (1) ?农组织《?食展望-全球市场分析》(二 ?一???月号)二?一??半?经济报告2专题6.1 (续)从图2(a)和(b)可?,近?国际市场的燃?价格走势也呈现?似模式.以布?特原油价格为?,自二??八?七月升至?史高位后(该月平均价格为每桶约134 美元),原油价格在环球?融危机下,於二??八??底时曾较高位急跌超过70%. 布?特原油价格在二??八??底至二??九??初徘徊於每桶约40 美元水平后回升,过去?月一直於每桶约70 至80 美元的水平窄幅上?.工业生产活动逐渐?苏,加上?融市场气氛普遍改善,是推动原油价格自二??九?第二季起反弹的原因.(b) 国际货币基?组织燃?价格指?及 布?特原油现货价格指?与一?前同期比较 的增减百分? -80 -60 -40 -20

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120 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 国际货币基?组织燃?价格指? 布?特原油的现货价格 与一?前同期比较的增减百分? (a) 国际货币基?组织燃?价格指?及布 ?特原油现货价格

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300 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10

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160 国际货币基?组织燃?价格指?(左标线) 布?特原油的现货价格(右标线) 指? (二??五?=100) 美元(每桶) 图2:燃?价格自二??九??初?底回升,主要是因为工业生产?苏及市场气氛改善 二?一??半?经济报告3专题6.1 (续)从图3(a)和(b)可?,本地食品及燃?产品的?售价格走势,与相应产品的环球市场的价格走势大致相符,但前者的波动程?明显较小.这是由於本地?售价格同时受到本地工资、租?和其他营商成本的走势等因素影响.-60 -40 -20

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40 60 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 综合消费物价指?内的「食品(?包活外出用膳)」 综合消费物价指?内的「外出用膳」 综合消费物价指?内的「食品」 国际货币基?组织食品价格指? 与一?前同期比较的增减百分? (a) 食品的本地消费物价及 环球食品价格 -100 -80 -60 -40 -20

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80 100 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 综合消费物价指?内的「汽?燃?」 综合消费物价指?内的「石油气及其他燃?」 综合消费物价指?内的「煤气」 国际货币基?组织燃?价格指? (b) 与燃?相关产品的本地消费物价 及环球燃?价格 与一?前同期比较的增减百分? 图3:本地食品及与燃油相关产品的?售价格走势大致跟随环球食品及 原油的价格走势,但波幅相对较小 一般??,由於食品占住户开支的比重大,食品价格的大幅波动对本地消费物价通胀的影响可以相当显著,正如二??七和二??八?的情况般.相比之下,与燃油相关产品占住户开支的比重较小,加上香港并非一个倚赖燃油的经济体系,?本地消费物价通胀受油价波动的影响较小.虽然近月环球食品和燃油的价格整体上相对稳定,但由於全球经济前景高??明?,而这些产品的价格波动性又高,这些产品的价格在未?一段时间可能?加波动.就食品价格而言,如主要供应经济体系的天气情况??及汇?波动,亦会为价格带?上升压?.因此,我们要密?监察这些因素对本地消费物价通胀所带?的上?风险.