PDF《2018 注会《财管》真题还原 一、单项选择题》

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24 2018 注会《财管》真题还原

一、单项选择题 1.

甲公司是一家制造业企业,每股营业收入

40 元,销售净利率 5%,与 甲公司可比的

3 家制 造业企业的平均市销率是 0.8 倍. 平均销售净利率 4%, 用修正平均市销率法估计的甲公司 每股价值是( )元. A.32 B.25.6 C.40 D.33.6 【高顿 CPA 答案】C 【高顿 CPA 解析】修正平均市销率=0.8/(4%*100)=0.2 甲公司每股价 值=0.2*5%*100*40=40(元) . 【知识点】相对价值评估模型 2. 下列各项说法中,符合流动性溢价理论的是( ) . A. 长期即期利率是短期预期利率的无偏估计 B. 不同期限的债券市场互不相关 C. 债券期限越长,利率变动可能性越大,利率风险越高 D. 即期利率水平由各个期限市场上的供求关系决定 【高顿 CPA 答案】C 【高顿 CPA 解析】选项 A 符合无偏预期理论;

选项 B、D 符合市场分割理论;

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24 选项 C 符合流动性溢价理论. 【知识点】利率的期限结构 3. 下列各项中属于质量预防成本的是( ) . A. 顾客退货成本 B. 废品返工成本 C. 处理顾客投诉成本 D. 质量标准制定费 【高顿 CPA 答案】D 【高顿 CPA 解析】选项 A、C 属于外部失败成本;

选项 B 属于内部失败成本;

选项 D 属于预防成本. 【知识点】质量成本及其分类 4. 使用三因素法分析固定制造费用差异时,固定制造费用闲置能量差异是 ( ) . A. 实际工时偏离生产能量而形成的差异 B. 实际费用与预算费用之间的差异 C. 实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异 D. 实际产量标准工时偏离生产能量形成的差异 【高顿 CPA 答案】A 【高顿 CPA 解析】固定制造费用闲置能量差异=(生产能量-实际工时)*固定制

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24 造费用标准分配率, 所以选项 A 正确;

选项 B 是固定制造费用耗费差异;

选项 C 是 固定制造费用效率差异;

选项 D 是固定制造费用能量差异. 【知识点】固定制造费用差异分析 5. 在采用债券收益率风险调整模型估计普通股资本成本时,风险溢价是 ( ) . A. 目标公司普通股相对长期国债的风险溢价 B. 目标公司普遍股相对短期国债的风险溢价 C. 目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价 D. 目标公司普通股相对目标公司债券的风险溢价 【高顿 CPA 答案】D 【高顿 CPA 解析】风险溢价是凭借经验估计的.一般认为,某企业普通股风险溢 价对其自己发行的债 券来讲,大约在 3%~5%之间. 【知识点】不考虑发行费用的普通股资本成本的估计 6. 在下列业绩评价指标中,最适合评价利润中心部门经理的是( ) . A. 部门可控边际贡献 B. 部门边际贡献 C. 部门税后经营利润 D. 部门税前经营利润 【高顿 CPA 答案】A

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24 【高顿 CPA 解析】部门可控边际贡献反映了部门经理在其权限和控制范围内有效 使用资源的能力.所 以部门可控边际贡献是最适合评价利润中心部门经理的业绩评价 指标. 【知识点】利润中心的考核指标 7. 假设其他条件不变,当市场利率低于票面利率时,下列关于拟发行平息债 券价值的说法中, 错误的是( ) . A. 市场利率上升,价值下降 B. 期限延长,价值下降 C. 票面利率上升,价值上升 D. 计息频率增加,价值上升 【高顿 CPA 答案】B 【高顿 CPA 解析】市场利率与债券价值反向变动,所以选项 A 正确;

市场利率低 于票面利率,该债券 溢价发行,期限延长,价值上升,所以选项 B 错误;

票面利率与 价值同向变动,所以选项 C 正确;

对于溢价发行的债券,计息频率增加,价值上升, 所以选项 D 正确. 【知识点】债券价值的评估方法 8. 目前甲公司有累计未分配利润

1000 万元, 其中上年实现的净利润

500 万元,公司正在确 定上年利润的具体分配方案,按法律规定,净利润至少要提 取10%的盈余公积金,预计今年 需增加长期资本

800 万元,公司的目标资本

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24 结构是债务资本占 40%,权益资本占 60%,公司采 用剩余股利政策,应分配的 股利是( )万元. A.20 B.0 C.540 D.480 【高顿 CPA 答案】A 【高顿 CPA 解析】应分配的股利=500-800*60%=20(万元) . 【知识点】股利政策的类型 9. 甲企业基本生产车间生产乙产品,依次经过三道工序,工时定额分别为

40 小时、

35 小时 和25 小时. 月末完工产品和在产品成本采用约当产量法分 配.假设制造费用随加工进度在 每道工序陆续均匀发生,各工序月末在产品平 均完工程度 60%,第三道工序月末在产品数量

6000 件.分配制造费用时,第 三道工序在产品约当产量是( )件. A.3660 B.3450 C.6000 D.5400 【高顿 CPA 答案】D 【高顿 CPA 解析】第三道工序在产品约当产量=6000*(40+35+25*60%)/

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24 (40+35+25)=5400(件) . 【知识点】完工产品和在产品的成本分配 10.如果投资基金经理根据公开信息选择股票,投资基金的平均业绩与市场 整体收益率大体 一致,说明该资本市场至少是( ) . A. 弱式有效 B. 完全无效 C. 强式有效 D. 半强式有效 【高顿 CPA 答案】D 【高顿 CPA 解析】如果资本市场半强式有效,技术分析、基本面分析和各种估值 模型都是无效的,各 种投资基金就不可能取得超额收益.投资基金经理根据公开信息 选择股票,投资基金的平均 业绩应当与市场整体的收益率大体一致. 【知识点】资本市场效率 11.甲公司有普通股

20000 股,拟采用配股的方式进行融资.每10 股配

3 股, 配股价为

16 元/股, 股权登记日收盘市价

20 元/股, 假设共有

1000 股 普通股的原股东放弃配股权, 其他 股东全部参与配股, 配股后除权参考价是 ( ) 元. A.19.11 B.18 C.20

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24 D.19.2 【高顿 CPA 答案】A 【高顿 CPA 解析】配股后除权参考价=(20000*20+16*19000/10*3)/ (20000+19000/10*3)=19.11 (元) . 【知识点】股权再融资 12.在 利息保障倍数= 净利润+利息费用+所得税费用 利息费用 计算 式中,分子的 利息费用 是( ) . A. 计入本期现金流量表的利息支出 B. 计入本期利润表的费用化利息 C. 计入本期利润表的费用化利息和资产负债表的资本化利息 D. 计入本期资产负债表的资本化利息 【高顿 CPA 答案】B 【高顿 CPA 解析】分子的 利息费用 是指计入本期利润表中财务费用的利息费 用;

分母的 利息费 用 是指本期的全部应付利息,不仅包括计入利润表中财务费用 的利息费用,还包括计入资 产负债表固定资产等成本的资本化利息. 【知识点】长期偿债能力比率 13.甲公司只生产销售一种产品,变动成本率 30%,盈亏临界点作业率 40%,甲公司销售息税 前利润率是( ) . A.18% B.12%

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24 C.42% D.28% 【高顿 CPA 答案】C 【高顿 CPA 解析】销售息税前利润率=(1-30%)*(1-40%)=42%. 【知识点】与保本点有关的指标 14.甲公司生产销售乙、丙、丁三种产品,固定成本

50000 元.除乙产品 外,其余两种产品 均盈利.乙产品销售量

2000 件,单价

105 元,单位成本

110 元(其中,单位直接材料成本

20 元,单位直接人工成本

35 元,单位变 动制造费用

45 元,单位固定制造费用

10 元) .假 定生产能力无法转移,在 短期经营决策时,决定继续生产乙产品的理由是( ) . A.乙产品单价大于

55 元B. 乙产品单价大于

20 元C. 乙产品单价大于

100 元D.乙产品单价大于

80 元 【高顿 CPA 答案】C 【高顿 CPA 解析】在短期内,如果企业的亏损产品能够提供正的边际贡献,就应 该继续生产乙产品. 乙产品的单位变动成本=单位直接材料成本+单位直接人工成本+ 单位变动制造费用 =20+35+45=100(元) ,所以乙产品单价大于

100 元,就应该继 续生产乙产品. 【知识点】亏损产品是否停产的决策

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一、多项选择题 1. 甲公司折价发行公司债券,该债券期限

5 年,面值

1000 元,票面利率 8%,每半年付息一次, 下列说法中,正确的有( ) . A 该债券的到期收益率等于 8% B. 该债券的报价利率等于 8% C. 该债券的计息周期利率小于 8% D. 该债券的有效年利率大于 8% 【高顿 CPA 答案】BCD 【高顿 CPA 解析】甲公司折价发行公司债券,所以到期收益率大于票面利率 8%, 选项 A 错误;

该债 券的报价利率即票面利率,等于 8%,选项 B 正确;

该债券的计 息周期利率=8%/2=4%,选项 C 正确;

该债券的有效年利率=(1+8%/2)

2 -1=8.16%,选项 D 正确. 【知识点】债券价值的评估方法 2. 下列各项中, 属于平衡计分卡内部业务流程维度业绩评价指标的有( ) . A. 息税前利润 B. 资产负债率 C. 单位生产成本 D. 存货周转率 【高顿 CPA 答案】CD

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24 【高顿 CPA 解析】反映内部业务流程维度常用指标有交货及时率、生产负荷率、 产品合格率、存货周 转率、单位生产成本等.选项 A、B 属于财务维度的评价指标. 【知识点】平衡计分卡框架 3. 下列各项中,易造成材料数量差异的情况有( ) . A. 优化操作技术节约材料 B. 材料运输保险费提高 C. 工人操作疏忽导致废品增加 D. 机器或工具不合适多耗材料 【高顿 CPA 答案】ACD 【高顿 CPA 解析】材料数量差异是在材料耗用过程中形成的,反映生产部门的成 本控制业绩.材料数 量差异形成的具体原因也有许多,譬如,工人操作疏忽造成废品 和废料增加、操作技术改进 而节省材料、新工人上岗造成用料增多、机器或工具不适 造成用料增加等. 【知识点】变动成本差异的分析 4. 对于两个期限不同的互斥项目,可采用共同年限法和等额年金法进行项 目决策,下列关于 两种方法共同缺点的说法中,正确的有( ) . A. 未考虑项目收入带来的现金流入 B. 未考虑竞争导........