PDF《低空开放政策即将出台 四类概念股率先起飞》

2014.

06.25 证券导报 SECURITIES HERALD A

03 大势/行情 Trend 近两年来, 大气环境污染日益严重, 对人民生活带来个各种隐性及显性危 害.春节过后, 持续的雾霾天气更让大 众对于大气环境治理的关注度提到了最 高.在过去的十几年环境治理工作中, 国家主要集中力量进行电厂领域的排污 工作, 但从实际情况看来, 空气质量在全 国范围并没有得到明显好转.造成此种 现象的重要原因之一, 是工业锅炉存在 的问题. 中国工业锅炉每年耗用原煤约占年 总产量的 1/3 , 排放 CO2 达6亿多 吨, 排放 SO2

500 ~

600 万吨, 占全国 排放总量的

21 % .全国的工业锅炉燃 烧了 20%的煤炭, 但排放了 40%以上的 烟尘.国内共有60余万台各类型的工业 锅炉, 其中绝大多数为效能低下的工业 燃煤锅炉.据了解, 工业燃煤锅炉出于 供暖建设的需要, 一般靠近城市中的居 民区, 但其环境保护设施建设普遍建设 严重不到位, 整来说排放度超标, 但整体 污染控制水平低下, 不利于污染物的及 时排放.大气治理如想治本, 则对于工 业燃煤锅炉的大力治理工作迫在眉睫. 工业锅炉治理千亿市场开启 现阶段, 工业燃煤锅炉治理行业拐 点出现.十几年来, 以电厂治理总量减 排为主要目的的大气治理工作使得中国 电厂污染控制的技术及力度达到了世界 水平, 甚至呈现出领先世界的趋势, 下一 步, 政府环境管理思路转变, 政策成催化 剂.针对空气质量持续恶化的局面, 大 气治理的重点将转向以污染物综合治理 为目的的工业锅炉治理. 首先, 大气环境治理的执行思路发 生了转变, 治霾不力已迫使政府大气环 境管理思路由狭义的减排转向全盘统 筹、 污染物综合治理.其次, 现阶段, 对 于工业燃煤锅炉治理的政策频频出台. 其中锅炉排放标准重新修订, 相关排放 限值均大幅降低.具体数值标准已经成 为定数, 治理趋势成为必然趋势. 东北证券分析认为, 与 "十一五" 计 划中的脱硫, "十二五" 计划中的脱硝对 比来说, 工业锅炉治理市场潜力毫不逊 色, 或将产生

4000 亿元以上的新型大气 治理市场, 并且对于各行业的推动作用 宽广. 首先, 在10t/h 以下规模的小容量燃 煤锅炉领域, 此种锅炉需要被淘汰, 节能 环保性锅炉将替代其位置, 由此推测, 节 能环保锅炉的替换市场空间就可达到

2000 亿.工业锅炉治理开启, 大气治理 景气周期将延续至 "十三五" 末, 除尘、 脱 硫及在线监测等多个相关领域均有望受 益. 其次, 为达到新标准所规定的排放 限值, 全国存量燃煤锅炉中 70%以上需 要改造高效除尘器、 75%以上需要进行湿 法脱硫改造, 仅工程市场就达2110亿元, 由此推算, 除尘、 脱硫工程领域的市场就 可达2000亿元. 环保检测板块受益 民生证券分析认为, 工业燃煤锅炉 治理对于所涉及的行业中, 最受益的领 域将为检测领域: 据测算, 未来

3 年, 按照行业年增长 率为 30%的速度测算, 工业燃煤锅炉治 理带来的环境监控市场或超过

200 亿元.在监测市场中, 竞争格局十分鲜明, 龙头企业弹性最大. 其次, 脱硫因工业锅炉更注重经济 性最优, 电力脱硫企业进入工业锅炉领 域后能否保持现有竞争格局存在一定不 确定性. 在新型节能环保替代锅炉领域, 新 增市场份额达到

960 亿元和近

2000 亿元, 这个数字表明, 现有工业锅炉市场仍 可增加5到10倍.由于此行业集中度不 高, 所以收益标的不甚明确, 但由于其低 门槛的缘故, 相关环境治理领域的龙头 企业都可获利良多. 国泰君安认为, 在A股市场中, 与工 业燃煤锅炉相关的个股引起关注, 其中, 龙头企业蓝科高新(601798)、 华西能源 (002630)、 三聚环保(300072)更将领航工 业燃煤锅炉治理市场. 工业锅炉治理四千亿市场开启 概念股骚动 近日, 有消息称, 《低空空域管理使 用规定》 已获批复并将出台.分析人士 认为, 低空空域的开放, 会推进通用航空 的真正开启, 使通用航空行业进入高速 发展的时期.对此, 相关概念股迎来利 好. 通用航空政策频出促行业起飞

6 月25 日, 中国民用直升机发展论 坛、 上海国际航空航天技术与设备展览 将召开.民生证券分析人士认为, 随着 《低空空域管理使用规定》 的批复, 低空 空域改革将落实到实处, 这些政策表现 出政府对于大力发展通用航空产业的决 心.目前, 通用航空产业还在等待 《低空 空域管理使用规定》 的全国空域划分等 细则出台.2020 年前, 我国低空空域管 理开放程度有望向欧美发达国家看齐. 资料显示, 中国通用航空产业处于 起步阶段,

2013 年国内通用航空飞机在 册总数为

1342 架, 对比于保有量高 达20 多万架, 产业总规模近万亿元的美 国通用航空产业, 仍然较大差距.分析 普遍认为, 低空开放的改革政策的出台, 进一步推动通航发展.实际上, 随着中 国经济实力及科技发展速度的不断加 快, 国内通用航空的市场在不断发展, 有 关低空空域的支持政策不断出台.2010 年, 国务院、 中央军委印发 《关于深化我 国低空空域管理改革的意见》 指出, 中国 准备用

10 年时间、 分三个阶段完成这一 历史使命;

2011 年, 民航局制定的 《中国 民用航空发展第十二个五年规划》 正式 出台, 首次提出 "全面建设民航强国" 的 发展战略;

2012 年, 国务院颁发的 《国务 院关于促进民航业发展的若干意见》 明 确指出通用航空要实现规模化发展, 并 提出大力发展通用航空的要求, 加快把 通用航空培育成新的经济增长点;

银河证券分析师认为,

2014 年至 2015年国家对于低空空域的改革推动将 大幅度提速, 《低空空域管理使用规定》 、 《通用航空飞行管制条例 (修订版) 》 、 出 版公开的低空航图等

3 大关键产业政策 有望陆续出台, 通用航空产业即将全面 起飞. 四行业个股受关注 研报表示, 未来10年, 中国通用航空 市场份额将扩展至

6400 亿元, 增速将达 到年增长30%.中航工业曾经预测,

2015 年我国通用飞机保有量约

2500 架,

2020 年我国通用飞机保有量将突破

9000 架, 从目前国内保有量估计, 未来几年每年 通用飞机保有量增速超过25%. 银河证券分析师指出, 现阶段低空 开放进程提速, 首当其冲获利的便是四 个行业的公司: 首先, 国产焦点零部件出产企业获 得机遇: 如航空动力(600893)、 中航重机 (600765)、 中航动控(000738)和博云新材 (002297)等. 其次, 通用航空飞机制造类公司如 中航工业旗下唯一的直升机制造业务上 市平台公司哈飞股份(600038)、 贵航股份 (600523)和洪都航空等公司有望受益;

第三, 通用航空运营及维修的龙头 公司, 如以海上石油直升机运营服务为 特色的通航运营龙头中信海直, 以及航 空维修龙头公司海特高新等;

第四, 通航基础服务及机场设备等 细分领域的龙头公司, 如空管及雷达系 统产品领域龙头川大智胜、 四创电子、 华 力创通(300045);

航空地面设备及配套龙 头企业威海广泰等. 低空开放政策即将出台 四类概念股率先起飞 与 "十一五" 计划中的脱硫, "十二五" 计划中的脱硝对比来说, 工业锅炉 治理市场潜力毫不逊色, 或将产生4000亿元以上的新型大气治理市场. 文/邓飞 2014年至2015年国家对于低空空域的改革推动将大幅度提速, 《低空空域 管理使用规定》 、 《通用航空飞行管制条例 (修订版) 》 、 出版公开的低空航图 等3大关键产业政策有望陆续出台, 通用航空产业即将全面起飞. 文/张厚培