PDF《2018 年年度报告事后审核问询函的回复公告》

1 股票简称:六国化工 股票代码:600470 公告编号:2019-032 安徽六国化工股份有限公司关于上海证券交易所

2018 年年度报告事后审核问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

安徽六国化工股份有限公司(以下简称 公司 或 六国化工 )于2019 年4月25 日 收到上海证券交易所《关于对安徽六国化工股份有限公司

2018 年年度报告的事后审核 问询函》(上证公函【2019】0516 号)(以下简称 问询函 ),根据相关规定,现对 问询函中提出的问题回复如下: 问题 1: 年报显示,

2018 年公司所处化肥行业市场行情持续向好, 但公司业绩亏损. 报告期内公司实现归母净利润为-6.04 亿元,同比下滑 899%;

扣非后归母净利润为-5.47 亿元,同比下滑 1150%.公司目前已连续

6 年盈亏交替,且报告期内公司主要控股参股 公司均经营亏损.报告期内公司产品毛利率整体提高 2.2 个百分点,但复合肥、磷酸二 铵、磷酸一铵及尿素等主要产品的毛利率变动趋势及幅度存在较大差异. 请公司补充披露:(1)公司主要产品毛利率与同行业上市公司情况进行对比,并 结合主要产品和原材料价格变化、产销量变化等情况,说明公司主要产品毛利率水平的 合理性,最近三年的变化趋势是否与行业相一致;

(2)结合行业总体市场行情、公司 业务开展情况等,说明公司报告期内大幅亏损的原因及合理性;

(3)结合公司近年经 营业绩等情况, 说明公司持续经营能力是否面临重大不确定性. 若有, 请充分提示风险. 回复:

一、公司主要产品毛利率与同行业上市公司情况进行对比,并结合主要产品和原材 料价格变化、产销量变化等情况,说明公司主要产品毛利率水平的合理性,最近三年的 变化趋势是否与行业相一致

(一)公司主要产品毛利率与同行业上市公司比较情况 产品名称 同行业公司名称 毛利率

2 2018 年度

2017 年度

2016 年度 复合肥 云天化 15.95% 16.70% 11.83% 新洋丰 19.32% 21.12% 17.12% 四川美丰 12.78% 15.53% 7.22% 司尔特 22.14% 17.87% 19.65% 金正大 20.31% 17.00% 21.16% 史丹利 18.22% 21.98% 26.00% 云图控股 16.31% 14.14% 15.85% 鲁西化工 7.98% 13.24% 11.79% 芭田股份 15.82% 15.45% 22.10% 上述可比公司平均值 16.54% 17.00% 16.97% 六国化工 10.33% 11.67% 8.28% 磷酸一铵 云图控股 11.64% 11.03% 6.59% 司尔特 25.41% 20.66% 13.30% 云天化 30.41% 25.28% 14.12% 上述可比公司平均值 22.49% 18.99% 11.34% 六国化工 13.18% 16.85% 9.17% 磷酸二铵 湖北宜化 13.98% 7.24% 3.40% 云天化 28.02% 26.42% 16.13% 上述可比公司平均值 21.00% 16.83% 9.77% 六国化工 11.88% 8.62% 3.53% 尿素 云天化 39.80% 31.67% 12.58% 阳煤化工 18.20% 9.24% -3.32% 华锦股份 31.44% 15.62% -20.01% 湖北宜化 31.91% 3.96% 3.14% 圣济堂 13.05% -0.15% 2.04% 鲁西化工 4.98% 10.57% 9.25% 四川美丰 34.80% 27.69% 7.85% 上述可比公司平均值 24.88% 14.09% 1.65% 六国化工 26.08% 5.50% -5.58%

(二)复合肥毛利率相关情况分析

3

1、公司复合肥的毛利率与同行业上市公司对比分析 最近三年, 公司复合肥毛利率变化趋势与同行业可比上市公司复合肥的平均毛利率 变化趋势一致.

2、公司复合肥产品和原材料市场价格波动情况及公司产销量情况 (1)产品和原材料市场价格波动情况 ① 复合肥价格波动情况 公司复合肥产品主要原材料为氯化钾、尿素、液氨及磷酸一铵,其中尿素与磷酸一 铵的来源主要是公司自行生产,其市场价格波动见本题

(三)和

(五).2016 年至

2018 年国产三元复合肥的价格波动区间为 2,460 元/吨~2,620 元/吨,2016 年复合肥价格呈现 较大程度的下跌,2017~2018 年价格开始回暖,且2018 年价格均高于

2017 年同期. 图:2016 年~2018 年国产三元复合肥价格走势(数据来源:WIND) ② 氯化钾价格波动情况 作为生产三元复合肥的主要原料之一,2016~2018 年氯化钾的价格波动走势与国产 三元复合肥呈现较高的相关性,同样在

2016 年1~10 月处于价格下行周期,并在 2017~2018 年回暖,且2018 年价格高于

2017 年同期.

4 图:2016 年~2018 年国产氯化钾价格走势(数据来源:WIND) ③ 液氨价格波动情况 2016~2018 年液氨价格呈现逐年波动上涨的趋势,2018 年价格高于

2017 年同期且

2017 年价格高于

2016 年同期. 图:2016 年~2018 年国产液氨价格走势(数据来源:WIND) (2)公司复合肥产品产销量情况 产品类型 项目

2018 年度

2017 年度

2016 年度 复合肥 产量(万吨) 68.70 107.44 108.58 销量(万吨) 66.18 107.27 113.66 毛利率 10.33% 11.67% 8.28%

5 受环保政策和化肥行业整体表观消费量下降等因素的影响,公司

2018 年复合肥产 销量均较

2017 年有所下滑,相应的营业收入和营业成本也分别较上年降低了 21.53%和20.33%.

3、公司复合肥毛利率水平的合理性 公司复合肥近三年毛利率水平持续低于同行业可比上市公司的平均毛利率, 主要原 因如下: 公司复合肥产品主要原材料为氯化钾、液氨、尿素和磷酸一铵,其中尿素和磷酸一 铵作为复合肥原材料的同时也是公司的主要产品.生产尿素的主要原材料是原料煤,生 产磷酸一铵的主要原材料是磷矿石、硫酸和液氨. 由于公司目前未向产业链上游发展,磷矿石、硫酸及原料煤等主要原材料均向外部 企业采购,导致单位成本高于部分拥有磷矿资源或煤矿资源的同行业公司.

(三)磷酸一铵相关情况

1、公司磷酸一铵的毛利率与同行业上市公司对比分析 近三年,同行业可比上市公司磷酸一铵的毛利率持续上升,公司磷酸一铵的毛利率 则是先升后降,出现此类情形的原因是公司

2018 年受环保整改检查影响本期公司磷酸 的产能利用率下降,导致磷酸一铵的制造成本上升.

2、公司磷酸一铵产品和原材料市场价格波动情况及公司产销量情况 (1)产品和原材料市场价格波动情况 ① 磷酸一铵价格波动情况 国内磷酸一铵价格呈现较为明显的地域性特征, 华东地区磷酸一铵的价格高于华中 和西南地区.总体来看

2018 年磷酸一铵价格处于上行周期,且均高于

2017 年和

2016 年同期,2017 年底磷酸一铵价格出现较大幅度的攀升,自2018 年二季度价格回调后重 新呈现温和上涨的态势,华东地区价格总体波动区间在 2,150~2,500 元/吨之间.

6 图:2016 年~2018 年磷酸一铵(55%粉状)价格走势(数据来源:WIND) ② 磷矿石价格波动情况 由于不同地区、不同含磷量的磷矿石产品价格差异较大,此处选取作为公司磷矿石 主要供应商的价格波动情况作为代表来分析近三年主要原料影响公司成本的趋势. 公司 磷矿石采购主要来源于贵州开磷的开阳磷矿和湖北宜昌的明珠磷化,2016~2018 年贵州 开阳磷矿供应的 30%含磷量的磷矿石价格上涨幅度较大, 特别是 2018年上涨了约 35%, 对公司磷肥产品成本的冲击较大. 图:2016 年~2018 年磷矿石价格走势(数据来源:WIND) ③ 硫酸价格波动情况

7 2016年~2018年硫酸价格的波动与磷酸一铵价格的波动也呈现出了较为相关的趋势, 即逐年波动上涨.2018 年硫酸价格总体波动区间较大,为250 元/吨至

500 元/吨. 图:2016 年~2018 年硫酸(98%)价格走势(数据来源:WIND) ④ 液氨价格波动情况 作为生产磷酸一铵、磷酸二胺和复合肥的主要原料,液氨的价格波动情况也较大程 度影响公司的毛利.2016~2018 年液氨价格也呈现逐年波动上涨的趋势,2018 年全年价 格在 3,000~3,650 元/吨之间震荡波动,且2018 全年价格均高于

2017 年. 图:2016 年~2018 年液氨价格走势(数据来源:WIND) (2)公司磷酸一铵产品产销量情况

8 产品类型 项目

2018 年度

2017 年度

2016 年度 磷酸一铵 产量(万吨) 28.77 32.30 37.63 销量(万吨) 24.11 32.18 26.84 毛利率 13.18% 16.85% 9.17% 受环保政策和化肥行业整体表观消费量下降等因素的影响,公司

2018 年磷酸一铵 产销量均较

2017 年有所下滑,但主要原材料市场价格上涨及其所带来的产品市场价格 提振,公司磷酸一铵产品的平均单价和单位成本均有较大幅度的提升.

3、公司磷酸一铵毛利率水平的合理性 公司磷酸一铵

2018 年毛利率较

2017 年降低,与行业

2018 年毛利率上涨的走势不 一致, 主要原因是公司

2018 年受环保整改检查影响, 本期公司磷酸的产能利用率下降, 导致磷酸一铵的制造成本上升. 目前生产磷酸一铵的上市公司较少,具有代表性的仅云天化、云图控股、司尔特和 本公司, 公司磷酸一铵近三年毛利率水平总体上低于上述同行业可比上市公司的平均毛 利率,主要原因是上述可比公司均有不同数量的磷矿山资源供内部开采使用,而公司目 前未向产业链上游发展,磷矿石需向外部企业采购,导致单位产品成本较高.

(四)磷酸二铵相关情况

1、公司磷酸二铵的毛利率与同行业上市公司对比分析 近三年,公司磷酸二铵的毛利率持续上升,与同行业可比上市公司的毛利率变化趋 势一致.

2、公司磷酸二铵产品和原材料市场价格波动情况及公司产销量情况 (1)产品和原材料市场价格波动情况 ① 磷酸二铵价格波动情况 2016年~2018年磷酸二铵价格波动趋势与主要原材料价格波动趋势具有较强的正相 关性,总体来看磷酸二铵近三年价格波动的趋势是先降后升,且各年一季度的价格高于 二季度.2016 年1~10 月价格呈现较大幅度的下滑,并在年底经历了较大幅度的攀升;

2018 年价格高于

2017 年同期,在2,750~2,900 元/吨的区间波动.

9 图:2016 年~2018 年磷酸二铵价格走势(数据来源:WIND) ② 磷矿石、硫酸和液氨价格波动情况 见本题 一........