PDF《中国投资有限责任公司》

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1 年年度报告中国投资有限责任公司1董事长兼首席执行官致辞

2 公司介绍

6 公司概况

7 企业文化与核心价值

9 公司治理

10 投资与管理介绍

18 投资战略与管理

19 风险管理

30 人力资源

33 对外交流与合作

36 2011年财务报告

38 目录中国投资有限责任公司 2011年年度报告

2 董事长兼 首席执行官致辞 我们对资产配置相应进行了 优化调整,强化了配置意图, 增加了组合的灵活性.

3 董事长兼首席执行官致辞楼继伟 董事长兼首席执行官 2011年,中国投资有限责任公司(以下简称 中投公司 ) 面对错综复杂的国际市场形势,加强研究,积极应对,坚持长期 化的运作模式和商业化的投资导向,不断夯实投资管理能力,审 慎做好满仓下的投资运作. 过去的一年,全球经济总体上处于缓慢复苏之中,但复苏进 程充满了不确定性,国际金融市场动荡剧烈.美国失业率居高不 下,美债降级引发金融市场动荡;

欧元区主权债务危机开始向核 心国家扩散,第四季度经济陷入衰退;

新兴市场国家保持了较快 的增长,但通胀压力高企、紧缩政策持续和国际需求疲弱使经济 增长不断放缓;

中东地缘政治风险不断释放,国际石油价格急剧 上涨.这些因素导致国际投资环境复杂多变. 目前,国际上在评价一家机构投资者的经营和业绩情况时, 通常看其在较长时段内整体投资收益能否达到业绩基准或目标, 而非仅限于短期业绩或者单个项目情况.鉴于中投公司长期投资 者的性质,董事会于2011年初决定将投资周期延长至10年,把滚 动年化回报作为评估投资绩效的重要指标,并对战略资产配置、 战术资产配置和风险管理程序作了相应调整. 2011年,我们对资产配置相应进行了优化调整,强化了配 置意图,增加了组合的灵活性.我们稳步推进非公开市场,特别 是泛行业直投、泛行业私募股权、资源能源、房地产和基础设施 等长期资产投资.我们积极采取措施提高组合的抗冲击能力,不 断完善风险管理体系、提升全面风险管理能力.2011年,在全 球经济形势不景气的背景下,中投公司境外投资组合全年收益率 为-4.3%,自公司成立以来的累计年化收益率为3.8%. 董事长兼首席执行官致辞4为了继续完善公司治理、明晰业务分工和提高投资效率,中投公司于 2011年进行了基本架构的调整.9月28日,中投国际有限责任公司(以下简 称 中投国际 )成立,专门从事境外投资和管理业务.中投国际完全承继 了中投公司原有境外投资业务及经营原则和运作模式,即负责部分外汇资产 的投资和管理,坚持自主经营和商业化运作,努力在可接受的风险范围内实 现长期投资收益最大化.为了充分发挥中投国际作为外汇资金多元化投资平 台的作用,2011年12月,国家陆续向中投国际注入300亿美元现金. 中投公司还努力发挥境外分支机构的效用,切实提升跨境投资的运营 能力.2011年以来,随着高级管理人员的到位,中投国际(香港)有限 公司(以下简称 中投国际(香港) )的职能已逐步得到落实,将充分 利用香港作为国际金融中心的人才、信息、网络等优势,更好地扩展中投 公司的境外投资业务.中投公司多伦多代表处也在扩大和加强与北美地区 利益相关方的沟通与交流、探寻新的投资机会等方面发挥了积极作用.此外,中投公司在平等、开放、互相尊重和互利互惠的原则下努力与各方建 立合作伙伴关系,共同在全球寻找互利共赢的投资机遇. 中投公司员工的综合素质、专业能力和敬业精神是铸造成功的关键. 在过去一年中,我们录用了一批专业人才,员工队伍得到了进一步发展和 壮大;

我们重视培养人才,积极开展多元化、系统性的培训项目,努力完 善公司的培训发展体系;

我们不断完善和优化薪酬福利体系,逐步建立与 公司发展战略相匹配的、多层次、多维度的激励机制. 中投公司继续履行对主权财富基金《圣地亚哥原则》的承诺,支持和 促进国际资本和跨境投资的自由、开放与合理有序流动.2011年5月,中投 公司在北京承办了 主权财富基金国际论坛 第三次会议.论坛成员国代 表与主要投资接受国,国际和区域经济、金融组织及大型投资机构代表进 行了卓有成效的对话,为维护和推动开放、稳定的国际投资环境做出了积 极努力. 为了继续完善公司治理、 提高投资效率,中投公司进 行了基本架构的调整.

5 董事长兼首席执行官致辞 中投公司员工的综合素 质、专业能力和敬业精神 是铸造成功的关键. 楼继伟 董事长兼首席执行官 展望未来,全球经济将继续呈现缓慢复苏的态势,但复苏基础依然脆 弱,国际金融市场仍然存在出现较大动荡的可能.中投公司将继续秉承一 贯的投资理念,密切跟踪国际形势变化,遵循战略资产配置方案和风险控 制要求,积极稳妥地开展境外投资,为股东在可接受的风险范围内获取长 期、可持续的良好回报. 长风破浪会有时,直挂云帆济沧海.我们承诺,中投公司全体员工将 忠于使命,积极进取,以实际行动继续向世界展示我们是负责任的国际公 民和有价值的合作伙伴. 公司介绍 中投公司作为财务投资 者,完全基于商业原则开 展境外投资业务.

7 公司介绍公司概况 中投公司成立于2007年9月29日,是依照《中华人民共和国公司法》 设立的国有独资公司,总部设在北京.中投公司的组建宗旨是实现国家外 汇资金多元化投资,在可接受的风险范围内获取较高的长期投资回报,以 服务于国家宏观经济发展和深化金融体制改革的需要. 中投公司作为财务投资者,完全基于商业原则开展境外投资业务. 目前,中投公司境外投资业务主要包括金融产品组合投资和直接投资两大 类,在公开市场股票和债券等传统金融资产和对冲基金、大宗商品、私募 股权基金、房地产、基础设施等非传统金融资产之间进行平衡投资.作为 长期机构投资者,中投公司注重发挥长期投资的优势,按照资产配置方案 逐渐增加对泛行业直投、泛行业私募股权、资源能源、房地产和基础设施 等长期资产投资. 中央汇金投资有限责任公司(以下简称 中央汇金公司 )是中投公 司的全资子公司,其宗旨是根据国家金融体制改革的需要,对国有重点金 融机构进行股权投资,并按照公司治理原则开展股权管理.中央汇金公司 不开展其他任何商业活动,不干预其控股、参股企业的日常经营,通过行 使出资人权利和履行出资人义务,改善这些企业的公司治理,实现国有金 融资产的保值、增值. 为顺应境内外投资业务的法律合规要求,提高投资效率,中投公司依 照《中华人民共和国公司法》于2011年9月28日成立了中投国际,专门从事境 外投资和管理业务,中投公司此前开展的境外投资业务也全部转入该子公司. 中投国际和中央汇金公司作为中投公司的两个子公司分别独立开展相 关业务.中投国际完全承继了中投公司原有境外投资业务及其经营原则和 运作模式,即负责部分外汇资产的投资和管理,坚持自主经营和商业化运 作,努力在可接受的风险范围内实现长期投资收益最大化. 公司介绍8为了充分发挥中投国际作为外汇资金多元化投资平台的作用,从2011 年12月9日至12月31日,国家陆续向中投国际注入300亿美元现金.上述注 资将按照中投国际董事会批准的资产配置方案开展投资. 此外,为进一步拓展中投公司的境外投资业务,探寻新的投资机会, 中投公司于2010年11月在香港成立了中投国际(香港),是中国大陆之外 的首家全资子公司,目前该子公司的各项职能已逐步做实.2011年1月,中 投公司在加拿大多伦多设立了亚洲之外的首个代表处.中投国际成立后, 中投国际(香港)以及多伦多代表处均由中投国际持有. 2011年是中投公司进入实质性满仓运作的第一年.面对复杂多变的国 际金融市场形势,中投公司切实加强研究,积极应对,平衡开展各项境外 投资业务,适时开展组合调整和再平衡,有效管理投资组合风险,并进一 步加强了投资平台、投资能力和人才队伍建设.

9 公司介绍企业文化与核心价值 企业文化是企业员工共同的价值观与行为准则,企业的持续发展需要 良好的文化作为长久的支撑,优秀的企业文化是企业感召力、竞争力与生 命力的重要源泉. 作为一家相对年轻、备受关注、全球化经营的机构,中投公司高度重 视企业文化的塑造与发展,坚持 中投组合 与 中投团队 的理念,积 极营造责权利统

一、效益与效率并重的投资文化氛围. 2011年以来,中投公司通过开展企业文化调研、全体员工参与企业文 化大讨论等活动,大力推进企业文化建设,进一步提升了公司凝聚力.通 过不懈努力,我们进一步明确了中投公司的核心价值观: 责??任:忠于使命、勤勉尽责是我们遵奉的核心价值取向.有效管理资 产、实现成功投资是公司和每位员工的基本职责和庄严承诺.我们谨记肩 负的责任,坚持最严格的道德标准,遵守本国和投资接受国或地区的法律 和法规,正直诚信,勤勉工作,踏实做事.我们以股东利益为出发点,力 争实现在可接受风险范围内的收益最大化. 合??力:同心协力、精诚合作是我们实现公司持续发展的关键.我们提 倡团队精神,鼓励各部门紧密合作,带动全........