PDF《Da Sen Holdings Group Limited》

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1 C 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责,对其准确性或完整 性亦不发表任何声明,并明确表示概不就因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引 致之任何损失承担任何责任.

Da Sen Holdings Group Limited 大森控股集团有限公司(於开曼群岛注册成立的有限公司) (股份代号:1580) 截至二零一八年十二月三十一日止年度的业绩公告 董事会谨此公布本集团截至二零一八年十二月三十一日止年度的业绩. 财务摘要 二零一八年 二零一七年 变动 人民币千元 人民币千元 收益 435,664 499,563 (12.8%) 毛利 55,493 97,251 (42.9%) 毛利率 12.7% 19.5% 本公司股东应占总综合收益 19,273 50,143 (61.6%) 每股盈利 (基本及摊薄) 2.15分6.59分(67.4%) 就年度建议的股息 ― ― 於本公告内,除非文义另有所指,否则下列词汇具有以下涵义: 「董事会」 董事会 「中国」 中华人民共和国,但如文义所指且仅就本公告而言,本公告对中国的提述 不包括台湾、中国香港特别行政区或中国澳门特别行政区 「本公司」 大森控股集团有限公司 「董事」 本公司董事 「本集团」 本公司及其附属公司 「港元」 香港的法定货币港元 「人民币」 中国的法定货币人民币 C

2 C 管理层讨论与分析 业务回顾 概览 本集团的主要业务是在中国制造及销售以木材为原材料的胶合板产品及木制生物质 颗粒.本集团的胶合板产品主要以杨木为原材料,而本集团使用木渣 (又名三剩物) 生 产木制生物质颗粒. 本集团策略性地位於中国山东省菏泽市,以就近取得当地丰富的杨木 (本集团的主要 原材料) 供应.本集团亦充分利用原材料及自动化生产线以控制生产成本及维持高环 保标准.本集团现有的管理团重视胶合板产品及木制生物质颗粒产品的严格质量 控制,从而不断提高客户的认可度,对本集团业务增长作出重大贡献. 胶合板产品 本集团的胶合板产品包括家具板、生态板 (又名三聚氰胺贴面板) 及实木多层板,主要 以杨木为原材料.客户一般使用本集团的胶合板产品作为室内装修或家具制造的材 料,而若干客户对其下游客户买卖本集团的胶合板产品.这三种类型的胶合板产品对 本集团客户的服务功能类似,主要区别在於若干规格,例如水分含量、硬度及耐水性 能.本集团的总收益主要来自胶合板产品的销售,占截至二零一八年十二月三十一日 止年度总收益约86.9%. 鉴於本集团生产基地在中国山东省菏泽市的策略位置,当地杨木资源丰富,为本集团 的胶合板产品制造提供持续坚实的供应基础. 本集团胶合板产品的客户主要是家具制造商、设备制造商、装修或翻修公司及包装材 料生产商等终端用户,还有一些贸易公司从本集团采购胶合板产品进行加工或无加 工转销至下游客户.本集团胶合板产品的大多数客户位於华东地区和华南地区.本集 团在胶合板产品方面拥有庞大的客户基础,截至二零一八年十二月三十一日止年度, 共有117名胶合板产品客户,其中五大客户贡献胶合板产品总收益的35%以下. C

3 C 木制生物质颗粒 本集团使用木渣 (又名三剩物) 生产木制生物质颗粒.与其他传统形式的燃料 (如煤) 相比,木制生物质颗粒是一种比较清洁的燃料.与传统燃料相比,因为其固体性质及较 小尺寸,木制生物质颗粒在运输、储存、可燃性及排放方面亦具有竞争优势.木制生 物质颗粒无硫无磷,因此燃烧后不会释放污染气体和物质.这使木制生物质颗粒成为 新一代的代表性燃料之一.客户通常使用本集团的木制生物质颗粒作为燃料产生能 源或向其下游客户进行交易. 本集团使用木渣作为原材料生产木制生物质颗粒.本集团最初使用胶合板产品生产 过程中内部产生的木渣.该等内部产生的木渣作为免费原材料用以生产木制生物质 颗粒,为本集团带来协同效应.本集团使用完所有内部产生的木渣后,向当地附近木 材产品制造商采购木渣.鉴於中国山东省菏泽市有丰富杨木资源,当地有大量木材产 品制造商,因此本集团用於生产木制生物质颗粒的木渣供货充足,成本较低. 本集团木制生物质颗粒的客户主要是终端用户,只有少数贸易公司从本集团采购木 制生物质颗粒转销至其下游客户.本集团木制生物质颗粒大部分客户均位於华东及 华南地区.本集团维持多元化的木制生物质颗粒客户群,截至二零一八年十二月三十 一日止年度,本集团共有46名木制生物质颗粒客户,其中五大客户贡献木制生物质颗 粒总收益的45%以下. 近期发展 由於本公司识别的若干地块在取得国有土地使用证上延误,故去年新生产工厂建造 延误.直至取得国有土地使用证前不得建造生产工厂.本公司的附属公司已近期在申 请国有土地使用证程序上取得进展,而董事预期生产工厂可於可见未来动工. C

4 C 展望 中央人民政府近期出台多项治理中国污染的环保措施.该等措施为中国制造业带来 挑战,因为对制造过程的要求更为严格,导致制造公司的生产成本上升.其亦对本集 团的供应商造成影响,尤其是胶合板产品的小型供应商.因此,本集团胶合板产品及 木制生物质颗粒於截至二零一八年十二月三十一日止年度的毛利率较低.本集团管 理层预期该等环保措施将会持续,故本集团於可预见未来将面临类似的毛利率压力. 除本集团产品的生产成本日益增加外,本集团亦正就本集团产品销售面临竞争市场. 本集团的产品至今仅用於国内消费,故本集团产品的销售表现受中国经济高度影响. 本集团的胶合板产品及木制生物质颗粒被国内制造商视为生产的原材料.鉴於该等 制造商正面临市场增长的不明朗因素,彼等於彼等的生产计划上更加保守,亦在采购 原材料上采纳成本节约策略.因此,本集团在提升本集团产品售价以将正增加的生产 成本转嫁予该等制造商 (即本集团的客户) 上面临困难.尽管本集团的木制生物质颗 粒被视为洁净及新替代能源之一,符合中央人民政府的近期环境政策,惟其生产成本 及交付成本相对其他传统能源较高,成为潜在买家的障碍.董事已在本集团木制生物 质颗粒市场於可见将来的潜在增长上变得更加保守. 财务回顾 收益 截至二零一八年十二月三十一日止年度,本集团的收益由截至二零一七年十二月三 十一日止年度约人民币499.6百万元下跌约12.8%至截至二零一八年十二月三十一日止 年度约人民币435.7百万元. 截至二零一八年十二月三十一日止年度,胶合板产品及木制生物质颗粒的销售均较 截至二零一七年十二月三十一日止年度下跌. 来自销售胶合板产品的收益由截至二零一七年十二月三十一日止年度约人民币401.2 百万元下跌约5.6%至截至二零一八年十二月三十一日止年度约人民币378.7百万元. 有关减少主要由於中国经济增长放缓导致胶合板产品的竞争更加激烈. C

5 C 截至二零一八年十二月三十一日止年度,本集团的木制生物质颗粒销售由截至二零一 七年十二月三十一日止年度约人民币98.4百万元下跌约42.1%至约人民币56.9百万元. 有关减少主要於制造商提高对能源的成本意识以维持有关经济增长放缓环境下彼等 的产品的利润. 毛利 截至二零一八年十二月三十一日止年度,本集团的整体毛利率有所下滑,由截至二零 一七年十二月三十一日止年度约19.5%转为截至二零一八年十二月三十一日止年度约 12.7%.毛利率减少乃主要由於截至二零一八年十二月三十一日止年度中央人民政府 采纳更严厉的环保政策引致更高的生产成本及原材料采购成本增加所致. 其他收入 本集团其他收入主要包括根泄宜拔褡芫治蓉逊ψ匀蛔试醇氨；

せ肪扯 颁布的政策,退还销售木制生物质颗粒产生之增值税所得收入,以及销售杨木板芯 (即来自本集团胶合板产品生产的残留物) 所得收入. 截至二零一八年十二月三十一日止年度,其他收入减少主要由於截至二零一八年十 二月三十一日止年度收到的增值税退税减少所致.由於本集团於截至二零一八年十 二月三十一日止年度面对额外生产成本,木制生物质颗粒的毛利率下滑,因而就生产 及销售木制生物质颗粒支付的增值税减少,导致於截至二零一八年十二月三十一日 止年度收到的增值税退税减少. 销售及分销开支 於截至二零一八年十二月三十一日止年度,销售及分销开支减少约人民币0.7百万元, 由截至二零一七年十二月三十一日止年度约人民币1.6百万元减少至截至二零一八年 十二月三十一日止年度约人民币0.9百万元.於截至二零一七年十二月三十一日止年 度期间,就中国福建省新销售办公室所产生的设置成本导致截至二零一七年十二月 三十一日止年度较高的销售及分销开支. C

6 C 行政开支 截至二零一八年十二月三十一日止年度,行政开支由截至二零一七年十二月三十一 日止年度约人民币23.8百万元增加约人民币2.4百万元至截至二零一八年十二月三十一 日止年度约人民币26.2百万元.有关增加主要由於以下事项所致:(i)截至二零一八年 十二月三十一日止年度,授予执行董事的董事薪酬增加约人民币1.4百万元;

及(ii)截 至二零一八年十二月三十一日止年度,研发功能开支增加约人民币1.0百万元. 金融资产减值亏损净额 结余指年内录得之贸易应收款项减值亏损,乃由於截至二零一八年十二月三十一日 止年度贸易债务人结算放缓,录得额外贸易应收款项减值亏损约人民币1.6百万元. 财务成本 截至二零一八年十二月三十一日止年度,财务成本由截至二零一七年十二月三十一 日止年........