PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年02 月24 日星期五

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 全球中性天气将回归,预计并 将持续数月 大豆 有助于南美多数农作物的生长,目 前正处于农作物的关键生长期 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 92.

15 美元/吨 上海有色金属网 1#铜48300 -175 美豆

4 月船期

3505 元/吨41 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

3720 -30 南美豆

4 月船期

3547 元/吨44 美分/蒲 螺纹钢吨钢利润(现货) 539.35 阿根廷豆油

6908 元/吨 主焦煤(山西吕梁产)

1380 -20 马棕榈油

6537 元/吨 唐山二级冶金焦

1660 - 油菜籽

4097 元/吨 一级白砂糖(南宁)

6830 - 白糖(巴西)

6688 元/吨 配额外进口 豆粕(张家港)

3180 - 玉米

4 月船期

1629 元/吨46 美分/蒲 豆油(张家港)

6800 - 大豆港口库存

663 万吨

3 万吨 菜粕(南昌)新季

2500 - 进口大豆近月船 期压榨利润 -103 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2100 - 金融市场 利率 玉米(大连港)

1480 - 十年期国债 3.27% 南昌三等早籼稻(2017 年产)

2570 - 江西三等晚籼稻(2017 年产)

2704 - 棉花 CA M - -

328 棉花

16001 +1

三、热点透析 贵金属 国际现货黄金周四 (2 月23 日) 在美联储会议纪要及美国当周初请失业金等数据发 布后强势上涨,美市盘中最高上探至 1249.23 美元/盎司,再度冲击三个月的高位;

周四美债收益率走低,美元也失去了上涨动能. 金属LME 期铜周四收跌. 创2015 年9月以来最大单日跌幅. 投资者担心铜最大的消费国 中国的需求将有所放缓.此外,美元的上涨也令铜价承压.智利必和必拓公司 Escondida 铜矿方面表示, 停产后至少

30 天内都不会雇佣临时工来代替罢工者. 国 内方面, 住建部负责人在今日举行的国新办发布会上表示,

2017 年要抓好热点城市 防过热、防风险工作,抑制房地产泡沫,防止出现大起大落.要加快房地产税立法, 并适时推进改革. 据海关总署数据,

1 月中国铜材出口量为

40067 吨, 同比增长 4.5%, 环比增长约 1.9%.整体上看,1 月中国未锻造的铜及铜材出口量为

57758 吨,同比 增长 18.3%,环比下降 15.6%.预计沪铜短期或以震荡为主. 建材2月23 日,据中钢协,1 月份,国内钢材市场仍处于消费淡季,钢铁需求有所减少, 但受后市预期上升、原燃材料价格高位坚挺等因素影响,钢材价格小幅调整.随着 天气转暖,后期市场需求将逐渐启动,但也面临社会库存增加的压力,钢价走势不 容乐观.目前商家以惜售为主,近期持续关注钢材社会库存变化,建议观望. 谷物继吉林地区饲料补贴政策出台(200 元/吨)后,昨日辽宁省出台饲料企业玉米补贴 政策,省内

32 家饲企(2015 年度配合饲料产量达

5 万吨以上)4 月底收购并于

6 月底加工本地新产玉米,每吨获补

100 元,政策利多,继续提振当地玉米消费,支 撑玉米价格.加之,近两日,全国大部分地区迎来强降温,雨雪天气来袭,致使玉 米上量及运输受阻.再加上,伴随着玉米价格跌至当前低位,农户及贸易商挺价惜 售情绪增加,全国玉米价格已全面止跌企稳.不过,目前禽流感疫情呈现出北上扩 大化趋势,肉鸡及鸡蛋价暴跌重挫养殖户补栏热情,禁养区猪场拆迁行动正在加速 推进,或继续推迟生猪产能的恢复进程,饲料终端需求迟滞,加之前期不少企业已 订有

一、两个月的原料库存量,目前以消耗库存为主,对现货玉米的采购保持谨慎 态度.综合来看,预计近期玉米呈现震荡,但后期预期春耕前有利多玉米的政策出 台.建议下游企业可适当提高库存并聚焦优质粮源.需继续关注玉米基本面变化以 及政策消息. 豆类市场预期南美大豆丰产和美豆种植面积扩大双重利空因素叠加,美豆弱势格局较为 明显.巴西大豆收割进度加快,该国农业咨询机构将巴西大豆产量上调至 1.078 亿吨.美国农业部在年度农业展望论坛上预计,2017 年美豆种植面积为

8800 万英亩 的创纪录高位,并预期

2017 年大豆平均价格为

960 美分/蒲式耳.市场利空面继续 扩大,全球大豆供应宽松周期延长,豆类价格上行阻力增加.国内 3-4 月份一些油 厂将停产或限产,油厂仍有挺价意愿,使得目前豆粕现货跌幅明显小于期货.但在 南美大豆上市压力缓解之前,豆粕价格暂难有明显的改善,整体仍处于震荡偏弱格 局.策略上,未来期弱现强的格局将会延续,基差有继续扩大的可能性,在美豆跌 至1000 附近时,可考虑买期货卖现货套取基差利润的操作思路来锁定 3-5 月份的 一部分头寸. 鸡蛋目前学校开学等集团备货作用有限,近日主产区蛋价止涨趋稳;

目前市场鸡蛋供应 量依旧偏多,下游消费需求不佳,销售市场走货速度慢,预计短期内蛋价或小幅震 荡为主. 棉花2017 年棉花抛储提前到

3 月份,资源供应充分,同时下游消费不济,棉价预计保持 宽幅区间震荡,观望为佳. 股指、 国债热点转换较快,获利盘有出逃需求,预计股市震荡.

四、重要资讯 宏观

1、国务院:总理李克强

2 月22 日主持召开国务院常务会议,要求进一步加大网络 提速降费力度,降低创业创新成本促进产业升级,加大电信基础设施投入.

2、银监会:正式下发《网络借贷资金存管业务指引》,较此前流传的征求意见稿 没有较多改动.委托人开展网络借贷资金存管业务,应指定唯一一家存管人作为资 金存管机构,商业银行不承担借贷资金运用风险. 外盘品种 收盘 涨跌 外盘品种 收盘 涨跌 美元 6.8622 -0.21% BDI

856 6.20% 伦敦金 1249.45 0.97% 马来西亚棕榈油

2836 -1.46% 伦敦银 18.189 0.87% 温尼伯菜籽(加籽) 517.1 -1.22% 美豆

05 1025 0.25% 11#糖指数 20.00 -2.58% 美玉米

05 372.4 0.54% LME 铜5853.0 -2.89% 美麦

05 454.4 -0.48% LME 锌2781.5 -2.68% 美棉 75.92 0.73% 原油 54.81 0.88% ........