PDF《全国环保工作会议在京召开,监测行 业订单释放加速；气荒再...》

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1 证券研究报告―动态报告 环保Ⅱ [Table_IndustryInfo] 环保行业周报 超配 (维持评级)

2018 年02 月05 日 一年该行业与沪深 300走势比较 行业周报 全国环保工作会议在京召开,监测行 业订单释放加速;

气荒再起利好蓝焰 本周投资观点:全国环境保护工作会议在京召开;

为配合地表水监测权上收环境监 测总站公开招标 16.

82 亿元大单;

中亚管道气再减供,气荒再起利好蓝焰控股 环保:2 月2日―3 日,环境保护部在京召开

2018 年全国环境保护工作会议, 谋划打好污染防治攻坚战,安排部署

2018 年十大重点工作,并强调要筹备召开 好第八次全国环保大会,确保大会圆满胜利召开.当前环保板块下跌到了历史低 位, 市场情绪低落, 预计环保大会的召开将给市场对于环保板块打上一只强心针. 环境保护部近日发布了 《关于强化建设项目环境影响评价事中事后监管的实施意 见》 . 《意见》提出,要继续加快构建综合监管体系,完善监管内容,明确监管责 任. 《意见》强调,要严格环评审批责任追究,严格环评从业监管.中国政府采 购网发布 《中国环境监测总站国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目招标 公告》 ,项目预算金额 16.85 亿元.这是我国迄今最大的环境监测项目.项目将 于2018 年4月28 日正式开标.此次中国环境监测总站的地表水自动监测站招 标正是配合地表水监测事权上收的一项具体有力动作.2016 年,环保部全面完 成空气质量监测事权上收工作.2017 年起开始了地表水监测事权的上收工作. 环境监测的不断加码和推进将利好相关监测龙头企业, 推荐聚光科技, 理工环科. 公用事业:近期全国降温导致天然气需求增长,华东大雪导致广汇启东等海气接 收站难以接卸,1 月底中亚气再次减供

5000 万方/日,导致 LNG 价格再度破万 元/吨.不考虑中亚气,后续供给端增量主要为中石化天津接收站(300 万吨/年)

2 月正式投运,以及华东接收站随降雪结束恢复运营.需求端,随着春节来临, 工商业需求料将下行.气荒再起,上游气源方价值凸显,上调国内煤层气龙头蓝 焰控股的推荐顺位, 持续推荐港股优质下游城燃新奥能源、 中国燃气、 天伦燃气. 标的配置:①工业环保受益标的:清新环境、龙净环保、东江环保、永清环保;

②监测龙头标的:聚光科技、理工环科;

③PPP 龙头标的:碧水源、东方园林、 国祯环保.同时我们看好燃气行业标的:蓝焰控股、新奥能源、中国燃气. 本周行情回顾:环保板块继续下跌,跑输大盘 行情回顾与总结:上周环保板块整体下跌 9.94%(总市值加权) ,上证综指下跌 2.70%,创业板指数下跌 6.30%.分子板块来看:大气-15.6%,监测-12.0%,水 处理-11.4%,生态修复-8.7%,再生资源-8.2%,节能-7.4%,固废-6.1%,水务 -4.5%. 重点公司盈利预测及投资评级 ? 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 (元) (百万元) 2017E 2018E 2017E 2018E

000826 启迪桑德 买入 28.92 29,552 1.56 2.03 18.5 14.3

002573 清新环境 买入 15.15 16,334 0.96 1.21 15.7 12.5

300203 聚光科技 买入 24.09 10,901 1.27 1.55 19.0 15.6

000968 蓝焰控股 买入 13.71 13,264 0.58 0.82 23.7 16.8 ? ? 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告: 《环保

2017 年业绩预告点评:环保产业增速 放缓,板块分化》 ――2018-02-02 《环保行业周报:京津冀 2+26 城市将执行最 新大气污染物特别排放限值》――2018-02-02 《环保行业周报: 《烟气脱硝催化剂再生技术规 范 》发 布;

17 年 社会 用 电量 增速 6.6% 》 ――2018-01-29 《行业重大事件快评:京津冀 2+26 城市全面 执行大气污染物特别排放值,非电大气治理进 程加快》 ――2018-01-22 《环保行业周报:雾霾来袭,大气非电治理加 快推进》 ――2018-01-15 证券分析师:陈青青

电话:0755-22940855 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980513050004 证券分析师:姚键

电话:010-88005301 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980516080006 证券分析师:武云泽

电话:021-60875161 E-MAIL: [email protected] 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980517050002 独立性声明: 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合 理判断并得出结论,力求客观、公正,其结 论不受其它任何第三方的授意、影响,特此 声明. 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

2 本周投资观点:环保部强化环境评价事中事后监管, 为配合地表水监测权上收环境监测总站公开招标 16.82 亿元大单;

中亚进口管道气再减供,气荒 2.0 利好上游煤层气、海气,推荐蓝焰控股 环保:2 月2日―3 日,环境保护部在京召开

2018 年全国环境保护工作会议,谋 划打好污染防治攻坚战,安排部署

2018 年十大重点工作,并强调要筹备召开好第 八次全国环保大会,确保大会圆满胜利召开.当前环保板块下跌到了历史低位,市 场情绪低落,预计环保大会的召开将给市场对于环保板块打上一只强心针. 环境保护部近日发布了《关于强化建设项目环境影响评价事中事后监管的实施 意见》 . 《意见》提出,要继续加快构建综合监管体系,完善监管内容,明确监 管责任.在监管保障方面,要依法开展环评制度改革,架构并严守 三线一单 , 实施清单式管理、严格分级审批,并做好与排污许可制度的衔接. 《意见》 强调, 要严格环评审批责任追究,严格环评从业监管. 中国政府采购网发布《中国环境监测总站国家地表水自动监测系统建设及运行 维护项目招标公告》 ,项目预算金额 16.85 亿元.这是我国迄今为止最大的环境 监测项目.项目将于

2018 年4月28 日正式开标.此次中国环境监测总站的地 表水自动监测站招标正是配合地表水监测事权上收的一项具体有力动作.2016 年,环保部全面完成空气质量监测事权上收工作.2017 年起开始了地表水监测 事权的上收工作,2018 年完成

2050 个地表水考核断面水质自动站建设.环境 监测的不断加码和推进将利好相关监测龙头企业,推荐聚光科技,理工环科. 公用事业:近期全国降温导致天然气需求增长,华东大雪导致广汇启东等海气 接收站难以接卸,1 月底中亚气再次减供

5000 万方/日,导致 LNG 价格再度破 万元/吨.不考虑中亚气,后续供给端增量主要为中石化天津接收站(300 万吨/ 年)2 月正式投运,以及华东接收站随降雪结束恢复运营.需求端,随着春节 来临,工商业需求料将下行.气荒再起,上游气源方价值凸显,上调国内煤层 气龙头蓝焰控股的推荐顺位,持续推荐港股优质下游城燃新奥能源、中国燃气、 天伦燃气. 标的配置:我们继续看好龙头公司碧水源、启迪桑德、东方园林;

同时我们推荐业 绩高增长确定的优质标的聚光科技、东江环保、金圆股份、龙净环保、清新环境. 重点投资组合:启迪桑德、聚光科技、蓝焰控股、龙净环保. 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

3 主要调研、活动和报告回顾 近期工作内容回顾: ? 费改税专题报告:《费改税执法刚性增强,环保强监管常态化》http://t.cn/R8WcFmv ? 环保行业

2018 年年度策略报告: 《经济结构转型背景下,环保强监管时代 来临》http://t.cn/R8WVLdV ? 公用事业行业

2018 年年度策略报告: 《拥抱能源远景,把握边际改善》 http://t.cn/R8WVcSA ? 工业环保大气治理专题报告《黄沙百战穿金甲,不破雾霾终不还》 http://t.cn/R8WVS77 ? 工业环保钢铁行业的专题报告《工业环保治理专题二:钢铁篇》 : http://t.cn/R8WVpcj ? 环保行业中报总结:《高增长中分化与整合加剧》,专题报告: http://t.cn/R8WVE8n ? 天伦燃气:快........