PDF《焦煤期货》

焦煤期货 交易手册 COKING COAL COKING COAL FUTURES FUTURES TRADING MANUAL TRADING MANUAL 大连商品交易所投资者教育资料 期货交易手册系列 Dalian Commodity Exchange 焦煤期货交易手册 COKING COAL FUTURES TRADING MANUAL 大连商品交易所会员分布图 截至2011年12月 广东 香港 澳门 海南 广西 台湾 福建 江西 贵州 云南 四川 重庆 湖北 湖南 安徽 河南 陕西 山西 河北 天津 北京 吉林 黑龙江 甘肃 宁夏 青海 新疆 西藏 内蒙古 山东 浙江 上海 江苏

28 28

14 11

8 6

4 6

6 3

4 6

6 3

3 3

2 3

1 1

1 1

25 辽宁

4 4

1 3 目录CONTENTS

01 01

11 12

13 18

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一、焦煤合约概述

二、焦煤的生产消费与流通

三、影响焦煤价格的主要因素

四、焦煤期货交易风险管理办法

五、焦煤期货交割程序及有关规定 附件一:大连商品交易所焦煤期货合约 附件二:大连商品交易所焦煤交割质量标准 焦煤期货交易手册 COKING COAL FUTURES TRADING MANUAL 焦煤又称 主焦煤 ,属于强粘结性、结焦性的炼焦煤煤种,是焦炭生产中 不可或缺的基础原料配煤.

通常在焦炭生产中,对焦煤的配入比例一般存在下限 要求,一般比例大约占30%-50%,每生产一吨焦炭大约需要消耗焦煤0.4吨.焦 煤作为最具有代表性的炼焦煤,联接着煤、焦、钢三个产业,在产业链条上具有 重要地位.能用于期货交割的焦煤必须是经过洗煤厂洗选后的精煤,并且利用镜 质体反射率标准差指标来严格限定为单一煤种,同时利用小焦炉实验手段确保 其具有足够的结焦性. 近年来,随着国内经济的快速发展,钢铁工业产能快速扩张,焦炭产量逐年 提高,对焦煤需求量逐步增加.2010年国内焦炭产量达到38757万吨,2005年至 2010年期间的增长幅度达到190%,年均增长率为12.83%.据统计,目前我国已 成为世界上最大的炼焦煤生产国和消费国,2010年我国炼焦煤产量约60792万吨,消费量约63714万吨,进口约4727万吨,出口约114万吨,其中焦煤产量约 10942万吨,消费量约10852万吨,足见焦煤对我国来说是具有非常重要意义的资 源型和能源类产品. 焦煤作为炼焦和钢铁工业的重要上游原材料,在国民经济中发挥重要作用, 而且价格波动较大,产业链条较长,参与企业众多,影响范围广,现货企业避险 和投资需求都较为强烈.大连商品交易所焦煤品种的推出,与现有的焦炭、钢材 期货一起共同完善了炼焦和钢铁行业品种体系,形成一个相对闭合的品种套保链 条,为相关企业提供了一个使用更方便,功能更齐全的风险规避场所. 1. 焦煤生产情况 (1)我国炼焦原煤产量逐年提高 2003年―2010年期间,我国炼焦原煤产量逐年提高,产量增长了87.3%,年 均增长超过10%.据统计,2010年全国炼焦原煤产量11.14亿吨,炼焦煤精煤产 量60792万吨,其中焦煤产量为21885万吨,占炼焦原煤总产量的19.6%,焦煤 精煤产量为10942万吨,占炼焦煤精煤的18.0%.

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一、焦煤合约概述

二、焦煤的生产消费与流通 焦煤期货交易手册 (2)华北及周边为炼焦精煤主产地 我国炼焦洗精煤的生产主要集中在山西、山东、河北等省,其中,与资源 储量相匹配的山西省是我国洗炼焦精煤的主要产地. 2010年,全国炼焦精煤统计产量60792万吨:其中,山西统计产量最多,达13788万吨,占22.7%;

河北居第二位,达10915万吨,占18%;

山东位于第三 位,达10138万吨,占16.7%,以上三省产量占到全国的57.4%. (3)焦煤储量分布不均,华北为主产地 我国焦煤产量主要集中在华北地区,西南地区和东北地区产量次之,华东 地区焦煤的产量在炼焦煤产量中比例较小,中南地区产量不多,西北地区产 量最少. 从具体的省份上看,山西省的产量最大,2010年达到8300万吨,西南地 区的云南次之,达到1950万吨,中部的河南产量排第三,达到1780万吨,各 主要焦煤生产省具体产量及在本省炼焦煤产量的比例见表2.3.

2 Coking Coal Futures Trading Manual 来源:煤炭工业统计年报、联合金属网 表2.1:2003年-2010年中国炼焦煤产量及增幅

2003 8.42 23.80

2004 8.84 5.00

2005 9.12 3.20

2006 9.61 5.40

2007 9.80 1.98

2008 10.12 3.27

2009 10.32 2.07

2010 11.14 7.9 年份 炼焦原煤产量 炼焦原煤增幅(%) 单位:亿吨 来源:煤炭工业统计年报、联合金属网 表2.2:2010年炼焦精煤产量分省统计 山西

13788 22.7 河北

10915 18.0 山东

10138 16.7 黑龙江

4893 8.0 安徽

3694 6.1 河南

3282 5.4 全国

60792 - 省份 产量 占比/% 单位:万吨 山东省是我国的炼焦煤产量大省,仅次于山西,但是山东省的焦煤产量非 常少,仅占全省炼焦煤产量的0.1%,而气煤比例最多,达全省炼焦煤的 55.07%,其次为气肥煤,达23.21%(主要分布于新汶和肥城等矿区的统配、地 方和乡镇煤矿),因此,山东省的炼焦煤主要以高挥发分煤为主.我国炼焦煤 产量前几位的省份的煤种结构和各煤种的生产省份结构如下图所示:

3 来源:联合金属网 表2.3:2010年主要焦煤原煤生产省份产量及所占比例 山西省

8300 35 云南省

1950 42 河南省

1780 21 黑龙江

1760 21 贵州省

1700 17 安徽省

910 7 四川省

750 25 省份 产量(万吨) 占全省炼焦煤百分比(%) 图2.1:2009年中国主要产煤省炼焦煤分煤种原煤产量比较 数据来源:煤炭工业统计年报、联合金属网 单位:万吨

0 1000

2000 3000

4000 5000

6000 7000

8000 山西省 山东省 安徽省 河南省 黑龙江 云南省 贵州省 四川省 贫瘦煤 瘦煤 焦煤 肥煤 1/3焦煤 气肥煤 气煤

4 焦煤期货交易手册 Coking Coal Futures Trading Manual 图2.2:2009年中国各炼焦煤煤种分地区原煤产量比较 单位:万吨 数据来源:煤炭工业统计年报、联合金属网 山西省 山东省 安徽省 河南省 黑龙江 贵州省 云南省 四川省

0 2000

4000 6000

10000 8000

14000 12000

18000 16000

20000 贫瘦煤 瘦煤 焦煤 肥煤 1/3焦煤 气肥煤 气煤 2. 焦煤消费情况 (1)炼焦行业快速发展 近10年我国焦炭产量逐年提高,只有2008年略有下降,2000年至2010年期 间的增长幅度达到300%.截止到2011年10月,我国焦炭当年产量为3.58亿吨, 同比增长13%,全年产量预计将突破4亿吨. 数据来源:联合金属网 图2.3:2000年-2010年我国焦炭年产量及增长率情况 单位:千万吨 增长率/%

0 5

10 15

20 25

30 35

40 2000

2001 2002

2003 2004

2005 2006

2007 2008

2010 2009 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 产量 增长率

5 (2)下游钢铁行业产量不断增长 近几年,随着经济的发展,我国钢铁产能迅速扩张,粗钢、生铁产量从 2002年的l.82亿吨、1.71亿吨增长到2007年的4.89亿吨、4.68亿吨.2008年由于 受成本上涨、国家淘汰落后产能、以及下半年经济危机等多方面影响,我国钢 铁产量增速趋缓,2008年我国粗钢、生铁产量分别达到50049万吨和47067万吨,同比增产1125万吨和122万吨,分别增长2.3%和0.3%,钢铁生产增速回落幅 度较大. 2009和2010年,在中央政府一系列经济刺激政策的带动下,国内经济触底 反弹,钢铁产量迅猛增长,2010年实现生铁、粗钢产量分别为62789万吨和 58896万吨,同比分别增长10.5%和9.6%. 下游钢铁工业的快速发展直接拉动了焦炭、焦煤的需求. 数据来源:联合金属网 图2.4:2010年前十家独立焦化企业产量 单位:万吨

0 100

200 300

400 500 旭阳煤 化工 山西美锦 山东铁雄 中煤焦化 神华乌海 能源 云维集团 山西阳光 山西潞宝 内蒙古 庆华 大土河 焦化 来源:国家统计局 表2.4:2002-2010年中国粗钢产量统计

2002 18225 20.7

17085 9.8

2003 22234

22 21367 25.1

2004 28291 27.2

25185 17.9

2005 35579 25.8

34375 36.5

2006 4229........