PDF《2018 年金融市场运行情况》

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2018 2018

2018 2018 年金融市场运行情况 年金融市场运行情况 年金融市场运行情况 年金融市场运行情况

2018 年,债券市场整体发行规模继续保持增长,现券交易量 增加,债券收益率曲线下移,市场投资者结构进一步多元化;

货 币市场利率有所下行,回购交易量增加较多;

互换利率下降,股 票指数全年下行,两市成交额下降.

一、债券市场发行量继续增长

2018 年,债券市场共发行各类债券 43.6 万亿元,较上年增 长6.8%.其中,银行间债券市场发行债券 37.8 万亿元,同比增 长2.9%.截至

2018 年12 月末,债券市场托管余额为 86.4 万亿 元,其中银行间债券市场托管余额为 75.7 万亿元.

2018 年,国债发行 3.5 万亿元,地方政府债券发行 4.2 万亿 元,金融债券

1 发行 5.3 万亿元,政府支持机构债券发行

2530 亿元,资产支持证券发行 1.8 万亿元,同业存单发行 21.1 万亿元, 公司信用类债券发行 7.3 万亿元. 图图图图1111:近年来债券市场主要债券品种发行量变化情况 :近年来债券市场主要债券品种发行量变化情况 :近年来债券市场主要债券品种发行量变化情况 :近年来债券市场主要债券品种发行量变化情况 资料来源:中央结算公司、上海清算所、上交所、深交所 资料来源:中央结算公司、上海清算所、上交所、深交所 资料来源:中央结算公司、上海清算所、上交所、深交所 资料来源:中央结算公司、上海清算所、上交所、深交所 单位:亿元 单位:亿元 单位:亿元 单位:亿元

1 包括国开行金融债、政策性银行债、普通金融债、二级资本债、资本补充债、证券公司短期融资券和交易 所金融债

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二、银行间市场成交量增加

2018 年,债券市场现券交易量 156.7 万亿元,同比增长 44.6%.其中,银行间债券市场现券交易量 150.7 万亿元,日均成 交6029 亿元,同比增长 47.2%;

交易所债券市场现券交易量 5.9 万亿元,日均成交

244 亿元,同比增长 7.1%.

2018 年,银行间市场信用拆借、回购交易总成交量

862 万亿 元,同比增长 24%.其中,同业拆借累计成交 139.3 万亿元,同 比增长 76%;

质押式回购累计成交 708.7 万亿元, 同比增长 20.5%;

买断式回购累计成交

14 万亿元,同比减少 50.2%. 图图图图2222: : : ::2018 :2018 :2018 :2018 年银行间市场国债收益率曲线变化情况 年银行间市场国债收益率曲线变化情况 年银行间市场国债收益率曲线变化情况 年银行间市场国债收益率曲线变化情况 资料来源:中央国债登记结算有限责任公司 资料来源:中央国债登记结算有限责任公司 资料来源:中央国债登记结算有限责任公司 资料来源:中央国债登记结算有限责任公司

三、债券收益率和货币市场利率下行

2018 年,债券收益率曲线整体下移.12 月末,1 年、3 年、

5 年、

7 年、

10 年期国债收益率分别为 2.6%、 2.87%、 2.97%、 3.16%、 3.23%,分别较上年同期下行 119bp、91bp、87bp、74bp、65bp.

2018 年末,中债国债总指数收盘价为 182.93,较上年同期上涨 14.91;

中债新综合全价指数收盘价为 117.54,较上年同期上涨 5.37.

3 2018 年12 月,银行间货币市场同业拆借月加权平均利率为 2.57%,较上年同期下降 34bp,质押式回购月加权平均利率为 2.68%,较上年同期下降 43bp.

四、投资者数量进一步增加 截至

2018 年末,银行间债券市场各类参与主体共计

20763 家,较上年末增加

1834 家.其中境内法人类共

2842 家,较上年 末增加

177 家;

境内非法人类产品共计

16735 家,较上年末增加

1277 家;

境外机构投资者

1186 家,较上年末增加

380 家.

2018 年末,银行间市场存款类金融机构持有债券余额 43.43 万亿元,持债占比 57.4%,较上年末下降 0.7 个百分点;

非法人 机构投资者持债规模 21.86 万亿元,持债占比 28.9%,较上年末 提高 0.6 个百分点.公司信用类债券持有者中存款类机构较上年 小幅下滑,存款类金融机构、非银行金融机构、非法人机构投资 者和其他投资者的持有债券占比分别为 21.6%、7.5%、70.9%.

五、利率衍生品

2018 年,银行间人民币利率衍生品市场累计成交 21.4 万亿 元, 同比增长 48.6%. 其中, 利率互换名义本金总额 21.3 万亿元, 同比增长 48.0%;

债券远期成交

4 亿元,标准债券远期成交

794 亿元, 信用风险缓释凭证创设名义本金

67 亿元, 信用违约互换成 交19 亿元.互换利率有所下降,2018 年末,1 年期 FR007 互换利 率收盘价 (均值) 为2.62%,

5 年期 FR007 互换利率收盘价 (均值) 为2.93%.

六、股票市场运行情况

2018 年末,上证综指收于

2494 点,较上年末下跌

813 点,

4 跌幅为 24.6%;

深证成指收于

7240 点,较上年末下跌

3800 点, 跌幅为 34.4%.两市全年成交额 90.3 万亿,同比减少 19.9%. 图图图图3333: : : :2018

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2018 年上海证交所股票成交量价走势 年上海证交所股票成交量价走势 年上海证交所股票成交量价走势 年上海证交所股票成交量价走势 图图图图4444: : : :2018

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2018 年深圳证交所股票成交量价走势 年深圳证交所股票成交量价走势 年深圳证交所股票成交量价走势 年深圳证交所股票成交量价走势 数据来源:上海证券交易所、深圳证券交易所 数据来源:上海证券交易所、深圳证券交易所 数据来源:上海证券交易所、深圳证券交易所 数据来源:上海证券交易所、深圳证券交易所 (资料来源:中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业 拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海证券交易所和 深圳证券交易所)