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2007 年山东魏桥创业集团有限公司 短期融资券(第一期)发行公告 风险提示 投资人购买本期短期融资券,应当认真阅读本发行公告及本 期融资券募集说明书等有关的信息披露文件,进行独立的投资判 断.

本期短期融资券依法发行后,公司经营与收益的变化引致的 投资风险,由投资人自行承担. 经中国人民银行备案,山东魏桥创业集团有限公司(以下简 称 魏桥创业集团 、 公司 )定于

2007 年5月11 日在全国银行 间市场发行规模为

10 亿元人民币的

2007 年山东魏桥创业集团有限 公司短期融资券(第一期) ,现公告如下:

1 第一条 本期融资券概要 1. 短期融资券名称: 2007年山东魏桥创业集团有限公司短期 融资券(第一期) 2. 发行人:山东魏桥创业集团有限公司 3. 性质:短期融资券. 4. 短期融资券担保:无担保. 5. 发行总额:人民币壹拾亿元(即RMB1,000,000,000.00) . 6. 短期融资券期限:365天,自2007年5月14日起至2008年5 月13日止,节假日顺延,逾期不另计利息. 7. 票面金额:人民币壹佰元(即100元) . 8. 发行价格:100元/佰元面值. 9. 票面利率:通过簿记建档招标确定. 10.兑付价格:按短期融资券面值兑付,即人民币壹佰元/每 百元面值. 11.兑付方式: 到期一次性还本付息, 通过中央结算公司的中 央债券综合业务系统进行. 12.发行方式:采用簿记建档,利率招标. 13.簿记建档时间:2007年5月11日9时30分至11时整. 14.短期融资券缴款时间:2007年5月14日上午11时前. 15.债权登记日:2007年5月14日. 16.短期融资券兑付日:2008年5月13日(如遇法定节假日, 则顺延至其后的第一个工作日) . 17.发行对象: 全国银行间债券市场的机构投资者 (国家法律、 法规禁止购买者除外) . 18.短期融资券形式: 采用实名记帐方式, 在中央结算公司进 行登记托管. 19.承销方式: 承销团成员以承购包销方式承销本期短期融资 券. 20.短期融资券评级: 经中诚信国际信用评级有限公司评定本 期短期融资券的信用级别为A-1级,主体信用评级为AA-. 21.交易流通:在债权登记日的次一个工作日,即2007年5月215日,即可在全国银行间债券市场流通转让. 22.募集资金的用途: 本期融资券募集的资金将主要用于发行 人经营活动的营运资金,以及优化企业整体负债结构. 第二条 公司简介 山东魏桥创业集团有限公司 (以下简称 魏桥创业集团 或 发 行人 ) ,位于鲁中泰沂山区与鲁北黄泛平原的叠交地带,东接工业重 地淄博,西邻山东省会济南,南依胶济铁路,北靠黄河,济青高速公 路横穿全境26公里,距济南国际机场62公里,地理位置便利、优越. 魏桥集团是以纺织为主,多业发展的特大型综合企业集团,目前拥有 11个子公司、1个参股公司,主营业务为纺纱织布、印染、服装生产 批发零售、进出口业务等, 非纺织业务涉及热电、铝业等,现在册职 工16万人.魏桥集团是世界最大的棉纺织企业,在2005年中国1000 家最大企业集团中位列第85位、中国出口200强列第87位、进口200 强列第100位、在中国制造业企业500强中位列第47位、在中国1000 家工业重点行业效益十佳企业中位列全国棉化纤纺织加工行业第1 位、在中国上市公司百强中魏桥纺织位列第78位、中国企业五百强第 154位、山东工业百强企业第6位、山东百强企业第9位、山东进出口 工业企业十强第1位;

在2006年中国企业500强和中国制造业企业500 强中分别位列第81位和第34位、 在国家统计局首次发布中国企业集团 竞争力500强名单中位列第9位、在福布斯发布首界中国顶尖企业100 强中名居第六位. 其核心子公司魏桥纺织股份有限公司成为国内唯一 一家跻身美国《财富》杂志评选的 中国上市公司100强 的纺织企 业. 发行人目前注册资本16.00亿元, 其中邹平县供销合作社联合社 出资14.40亿元,约占90%;

张士平等8个自然人出资1.60亿元,约占

3 10%.2006年世界品牌实验室(WBL)发布中国500强最具价值品牌, 魏桥 品牌以60.15亿元名列第91位.2003年9月24日其核心子公司 魏桥纺织股份有限公司在香港正式挂牌上市并募集24.5亿元港币,为 企业的持续发展注入了强劲动力.2004年5月28日在香港配股成功, 融资6.53亿港币;

2006年3月8日,其二次增发配股成功,融资8.29亿 港币,成为魏桥集团发展史上新的重要里程碑.

2006 年,发行人纱、布总产量分别为 91.72 万吨、22.37 亿米, 纱产量约占全国总产量的 5.4%,布产量约占全国总产量 5.1%.是全 国最大的棉纺织制造商.截至

2006 年拥有

650 多万纱锭和

5 万多台 织机,其中精梳机

4718 台、自动络筒机

1109 台、无梭织机

12000 多台,是全国最大的无结纱、精梳纱及无梭织造生产基地.

2005 年10 月份,发行人为充分利用其热电厂生产废料-废煤灰 及剩余的热力资源,将粉煤灰综合利用生产氧化铝项目进行技术改 进,使用进口铝矾土代替粉煤灰加工氧化铝.2006 年5月投产

50 万吨,2006 年10 月末全线投产,目前实际年产能可达

200 万吨.进口 铝矾土生产氧化铝符合国家鼓励使用国外资源的产业政策, 生产工艺 完全符合国家十一五规划要求.其产能规模暂列全国第三位(列中国 铝业公司、茌平铝业公司之后) .发行人采用国际技术先进的 拜耳 法工艺, 质量全部达到一级标准. 至此已初步形成了以棉纺织为基础, 以热电为纽带,纺织与铝业互相补充的产业格局. 经审计的山东魏桥创业集团有限公司合并会计报表显示,截止

2005 年底,公司资产总额 286.99 亿元,其中固定资产合计 165.08 亿元,负债总额 190.55 亿元,资产负债率为 66.40%,所有者权益

4 96.43 亿元(剔除少数股东权益后为 89.16 亿元).2005 年实现主营 业务收入 355.13 亿元,利润总额 21.05 亿元,净利润 16.51 亿元. 截止

2006 年12 月末(未经审计),公司资产总额 372.77 亿元, 其中固定资产合计 234.90 亿元,负债总额 238.33 亿元,资产负债率 为63.93%,所有者权益 134.44 亿元(剔除少数股东权益后为 126.47 亿元).实现主营业务收入 503.2 亿元,利润总额 33.66 亿元,净利 润25.96 亿元. 第三条 关于支付本期融资券本息的现金流分析报告概要

一、现金流入结构分析 现金流入的构成将反映企业各项业务活动的现金流入情况, 下面 从公司的经营、投资、筹资等活动的现金流入情况进行分析.2007 年、2008 年和

2009 年发行人经营活动现金流入分别占当年现金流入 总额的 86.08%、85.64%和88.74%,经营活动现金流入是最主要的现 金流入渠道,在全部现金流入中所占比重呈进一步增加的趋势.随着 销售收入逐年大幅增加,经营活动获取现金能力将逐步得到加强.

2007 年、

2008 年和

2009 年发行人筹资活动现金流入分别占当年 现金流入总额的 13.92%、14.36%和11.26%.在过去三年以及未来三 年,发行人生产经营规模高速增长的重要资金来源是增加举债,但随 着生产经营规模的增长,经营活动获取现金的能力增加,公司现金来 源对筹资活动的依赖度到

2009 年将有较大幅度的下降.这也从另一 个方面反映出经营活动所获现金在现金来源中的地位更加突出.

5 投资活动现金流入占比很小,从谨慎性原则出发,不予以考虑. 总体来看,公司经营活动现金流入占比较高,说明公司未来三年 生产经营状况良好,主营业务突出,不断积累的自有资金使得公司的 对外筹资需求有所减缓.

二、现金流出结构分析 发行人生产经营活动现金流出在全部现金流出中占主导地位, 所 占比例有进一步增加的趋势, 这表明发行人现金流出主要用于生产经 营活动,并且更加集中于此,主营业务突出.随着未来三年固定资产 投资的减少,发行人投资活动现金支付也将得以减少,这将减轻发行 人近年来生产经营规模高速增长过程中的现金供给压力.与此同时, 由于近年来举债量的增加, 未来几年发行人筹资活动的现金流出量将 呈逐年增加的趋势, 特别是

2008 年随着发行人短期融资券到期归还, 筹资活动的现金流出量在全部现金流出中所占比例提高较大,并于

2008 年达到最高峰.但随着扩建项目的投入使用,发行人将大量减 少借款需求,即表现为从

2008 年开始筹资活动的现金流出量占全部 现金流出的比重将逐步下降至较低的水平. 从目前发行人经营活动现 金流量的发展变化趋势和发行人的融资能力看, 发行人有能力通过增 加经营活动现金流入量和保持与各金融机构的良好合作关系, 来调剂 资金保证到期贷款本息(包括短期融资券)的按时归还,以继续维护 发行人良好的信誉.

三、现金流入流出比例和财务比例分析 发行人

1 元的经营性现金流出获得 1.08 元左右的现金流入,说6明发行人经营活动正常,主营业务创造现金流入的能力比较稳定. 通过筹资活动比率可以看出, 发行人 2007-2009 年的在建工程较 多,为满足工程建设资金需求,公司对外筹资力度较大,筹资活动的 现金流入量将大于流出量.但在未来三年间,筹资活动的现金流入和 流出比从 1.21 下降至 0.94.这表明在未来三年内,发行人对外筹资 需求将出现减少,这将有利于逐步减轻发行人的债务负担.

四、结论 以上现金流结构分析及偿债能力分析表明: 山东魏桥创业集团有 限公司的生产经营正........