PDF《现货稳中有涨 期货下跌已近尾声（20140421）》

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1 现货稳中有涨 期货下跌已近尾声(20140421) ? 行情回顾 (1)焦煤:澳洲中挥发硬焦煤跌到岸价

115 美元/吨持稳,折合盘面 825,日照港澳洲煤到港

850 持稳,折 合盘面 810,京唐港澳洲主焦煤上涨

930 持稳,本周国内炼焦煤持稳.

近期钢材采购积极性有所下降,钢 厂炼焦煤库存出现回落, 焦化厂炼焦煤库存小幅回升, 国内大矿正常生产,3 月份进口环比小幅回升至

373 万吨. (2) 焦炭: 上周五唐山主流焦化厂涨价

30 元/吨, 目前旭阳到唐山价格在

1180 元/吨, 港口报价小幅上涨, 目前仓单价在

1180 元/吨左右,期现套利已没有空间,随着唐山涨价预计全国范围内后续将补涨.下游钢 材市场持续一周疲弱拖累期货盘面,但从焦炭自身基本面看,焦化厂库存持续下降,华北地区钢厂小幅补 库,随着现货的企稳焦化厂开工率也小幅上升,下游钢厂开工率上行.预计

4 月下旬期货盘面企稳回升. (3)钢材:近期阴雨天影响下游开工,钢材市场成交疲弱,价格弱势下跌,唐山钢坯

2960 涨10,三级螺 纹方面上海

3250 元/吨跌 20,杭州

3360 跌40,天津

3170 跌50,北京

3170 跌20.截止上周钢材社会库存 1728.87 万吨,环比减少 65.48 万吨,同时沙钢下跌

4 月下旬出厂价

50 元.目前期货盘面已经贴水现货. ? 小结:

4 月中旬黑色集体下跌,前期铁矿及螺纹跌幅较大,后期焦炭及焦煤跌幅放大.焦煤焦炭经过近几个交 易日的下跌之后之前的升水基本不在,目前焦煤主力基本平水,焦炭小幅升水

10 左右.但从目前下游看, 近期经济数据较差,实体经济并未复苏,工业品价格尚若.从目前煤焦现货看,继续向下的空间已经不大, 焦炭价格已经上涨,供需结构也已经好转,J1409 在1180 附近支撑较强. ? 主流报价 品种 最新报价 涨跌 唐山焦煤出厂价

945 0 澳洲主焦煤库提价

930 0 日照港澳洲煤

850 0 天津港准一级焦平仓价

1180 0 唐山二级焦到厂价

1085 0 唐山方坯

2960 10 上海三级螺纹

3250 -20 天津三级螺纹

3170 -50 秦皇岛

5500 大卡

535 0 ?

图表 焦煤基差 焦炭基差 (350) (300) (250) (200) (150) (100) (50)

0 50

100 JM1405基差 JM1409基差 JM1501基差 (450) (400) (350) (300) (250) (200) (150) (100) (50)

0 50

100 2013-05-16 2013-06-16 2013-07-16 2013-08-16 2013-09-16 2013-10-16 2013-11-16 2013-12-16 2014-01-16 2014-02-16 2014-03-16 2014-04-16 J1405基差 J1409基差 J1501基差 煤焦日报 请认真阅读文章最后免责条款

2 9-5 价差 品种间价差 粗钢产量、高炉开工率 焦煤库存 焦炭库存 焦化厂开工率 (60) (50) (40) (30) (20) (10)

0 (40) (20)

0 20

40 60

80 100

120 140 J9-5 JM9-5 RB10-5 I9-5(右)

300 350

400 450

500 550 1.3 1.32 1.34 1.36 1.38 1.4 1.42 1.44 1.46 1.48 1.5 J09/JM09 J09-JM09

140 150

160 170

180 190

200 210

220 230 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00 110.00 高炉开工率 日均产量:粗钢:国内 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00 22.00 24.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00 22.00 2011-07-01 2011-10-01 2012-01-01 2012-04-01 2012-07-01 2012-10-01 2013-01-01 2013-04-01 2013-07-01 2013-10-01 2014-01-01 2014-04-01 炼焦煤平均库存 炼焦煤平均库存可用天数(右) 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 2011-7-15 2011-8-15 2011-9-15 2011-10-15 2011-11-15 2011-12-15 2012-1-15 2012-2-15 2012-3-15 2012-4-15 2012-5-15 2012-6-15 2012-7-15 2012-8-15 2012-9-15 2012-10-15 2012-11-15 2012-12-15 2013-1-15 2013-2-15 2013-3-15 2013-4-15 2013-5-15 2013-6-15 2013-7-15 2013-8-15 2013-9-15 2013-10-15 2013-11-15 2013-12-15 2014-1-15 2014-2-15 2014-3-15 2014-4-15 全国独立焦化厂平均库存 国内大中型钢厂焦炭可用天数… 1,000.00 1,200.00 1,400.00 1,600.00 1,800.00 2,000.00 2,200.00

60 65

70 75

80 85

90 95 2011-7-15 2012-7-15 2013-7-15 产能