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华西能源工业股份有限公司 (四川省自贡市高新工业园区荣川路

66 号) 公开发行

2012 年公司债券募集说明书 摘要 保荐机构(主承销商) (北京市西城区闹市口大街

9 号院

1 号楼) 华西能源工业股份有限公司公开发行

2012 年公司债券 债券募集说明书摘要 1-2-1 声明本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包 括募集说明书全文的各部分内容.

募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网 站(www.szse.com.cn).投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书 全文,并以其作为投资决定的依据. 华西能源工业股份有限公司公开发行

2012 年公司债券 债券募集说明书摘要 1-2-2 重大事项提示

一、市场利率受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际 政治经济环境变化的影响,存在一定的波动性.由于本期债券为固定利率债券, 且期限相对较长, 市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性.一 般来说, 当市场利率上升时, 固定利率债券的投资价值将会有相应的降低, 因此, 提请投资者特别关注市场利率波动的风险.

二、 本期公司债券发行结束后,发行人将积极申请公司债券在深圳证券交易 所上市.但由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行, 发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市.此外, 证券交易市场的交易活跃度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等 因素的影响, 发行人亦无法保证本期债券在交易所上市后交易流通的活跃性.因此, 本期公司债券的投资者可能面临由于债券不能及时上市流通或公司债券交易 不活跃甚至无法持续成交所带来的流动性风险.

三、 本次公司债券未提供担保, 如公司在本次公司债券到期时未能偿还本息, 债券持有人将不能通过保证人受偿债券本息.

四、经鹏元评估评定,发行人的主体信用等级为 AA,本期公司债券的信用 等级为 AA.但是发行人无法保证其主体信用评级和本期公司债券的信用评级在 本期债券存续期内不会发生不利变化.如果发行人的主体信用评级和/或本期债 券的信用评级在本期债券存续期内发生不利变化, 资信评级机构可能调低发行人 主体信用等级或本期公司债券信用等级, 引起本期公司债券的市场交易价格发生 波动,甚至导致本期公司债券无法在交易所进行交易.

五、发行人的主体信用评级为 AA,本期债券的信用评级为 AA;

本期债券 上市前,发行人最近一期末(截止

2012 年6月30 日)合并口径资产负债率为 59.30%,母公司口径资产负债率为 59.16%;

发行人最近一期末(截止

2012 年6月30 日合并报表中所有者权益合计数)未经审计的净资产为 16.02 亿元;

发行 人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 9,542.44 万元(2009 年、2010 年及2011 年合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值) , 预计不少于本期债券 一年利息的 1.5 倍.发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定. 华西能源工业股份有限公司公开发行

2012 年公司债券 债券募集说明书摘要 1-2-3

六、2009 年、2010 年、2011 年和

2012 年1-6 月,本公司经营活动产生的 现金流量净额分别为 5,755.72 万元、11,911.15 万元、-3,016.56 万元和 -18,378.62 万元, 同期净利润分别为 9,501.44 万元、 8,903.35 万元、 10,245.53 万元和 5,895.15 万元.公司经营活动产生的现金流量净额波动较大,且与公司 经营业绩增长不成比例.如果公司将来的经营性现金流未能与业绩增长相匹配, 将影响公司的盈利质量.

七、随着生产规模的扩大,销售收入的增加,公司应收账款增长较快,最近 三年及一期, 发行人合并应收账款净额分别为 48,481.03 万元、 68,007.81 万元、 96,328.23 万元和 99,020.75 万元,占流动资产的比重分别为 26.38%、31.88%、 29.51%和32.49%. 应收账款较大是电站锅炉制造行业的基本特点,锅炉产品具有单位价值大, 生产周期长,分期结算和付款等特点.根据《企业会计准则第

15 号―建造合同》 要求,公司按照产品交付情况与客户结算,而客户付款往往依据合同条款进行, 付款相对于结算的滞后使公司应收账款较多. 此外, 根据公司与客户签订的供货合同,锅炉设备投入运营后通常客户要求 保留约 10%的尾款作为质保金,在正常运营一年左右后支付.根据行业特点,公 司充分计提了减值准备,且公司客户以大中型企业为主,资金实力雄厚,信誉良 好, 发生呆坏账损失的概率较低.但随着公司客户数量的增加和应收账款总额的 增大,存在应收账款发生呆坏账的风险.

八、最近三年及一期,发行人流动比率分别为 1.

34、1.

29、1.41 和1.40, 速动比率分别为 0.

71、0.

83、0.98 和0.91.公司负债结构中,以流动负债为主. 最近三年及一期,母公司资产负债表中流动负债占总负债的比例分别为 89.28%、 90.70%、94.09%和93.52%,公司面临一定的短期偿债风险.报告期内,公司业 务规模发展迅速,经营状况良好,盈利能力较强,利息保障倍数分别为 14.

90、 6.

93、6.92 和5.53,公司息税折旧摊销前利润足以支付借款利息,偿债能力较 强.长期以来,公司与银行建立了良好的信用合作关系,最近三年,发行人均按 时、足额偿还了各银行的贷款本金和利息,未发生到期未清偿借款的情形. 本期债券发行的募集资金将用于补充公司流动资金, 以满足本公司中长期资 华西能源工业股份有限公司公开发行

2012 年公司债券 债券募集说明书摘要 1-2-4 金需求, 调整本公司债务结构. 本期债券发行后公司的短期负债占比将有所降低, 流动比率和速动比率可进一步提升,从而降低本公司的财务风险.

九、2011 年7月27 日,重庆万盛煤化有限责任公司以锅炉设备运行不达标 为由,向重庆市第五中级人民法院(以下简称重庆五中院)提起诉讼,要求判决 发行人赔偿 4,199.4 万元.2011 年11 月11 日,本案第一次开庭,双方均向法院 提交了申请,要求对锅炉系统性能不达标的原因进行鉴定.在庭审同时,公司改 造的 2#炉已经基本完成,各项数据达到技术协议约定.1#炉的改造正在进行中. 庭上, 双方均表示了和解的意愿.考虑到双方均有和解的意愿且有关改造正在进 行,法官中止了本案的审理.截至本募集说明书签署日,该诉讼没有实质变化, 双方尚在协商和解中.

2011 年8月15 日,公司第一大股东黎仁超、第二大股东赖红梅及其丈夫刘 长刚出具承诺, 承诺如公司在上述诉讼中需承担部分或全部索赔金额,则由其承 担公司因上述诉讼而产生的一切后果.公司目前生产经营正常,与其他客户签订 的合同正常履行,除以上诉讼外,无其他因产品质量纠纷被诉的情况,公司具备 可持续经营的能力.

十、债券持有人会议根据《华西能源工业股份有限公司

2012 年公司债券债 券持有人会议规则》审议通过的决议,对所有债券持有人(包括所有出席会议、 未出席会议、 反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让 取得本期债券的持有人)均有同等约束力.在本期债券存续期间,债券持有人会 议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内 的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张.债券持有人认购、购买或 以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受本公司为本期债券制定的 《华西 能源工业股份有限公司

2012 年公司债券债券持有人会议规则》并受之约束. 十

一、 在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内,资信评级机构 将持续关注本公司外部经营环境变化、 经营或财务状况变化以及本期债券偿债保 障情况等因素, 以对本期债券的信用风险进行持续跟踪.跟踪评级包括定期和不 定期跟踪评级.上述 跟踪评级报告出具 后,本公司将在巨 潮资讯网上(http://www.cninfo.com.cn)公告. 华西能源工业股份有限公司公开发行

2012 年公司债券 债券募集说明书摘要 1-2-5 十

二、公司2012年的半年报和第三季度报告已经分别于2012年8月20日和 2012年10月24日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、巨潮资讯 网(www.cninfo.com.cn)进行了公告.根据所公告的数据,公司仍符合本期公 司债发行条件. 华西能源工业股份有限公司公开发行

2012 年公司债券 债券募集说明书摘要 1-2-6 目录声明.1 重大事项提示.2 目录.6 释义.8

第一节 发行概况.11

一、发行人简要情况

11

二、公司债券发行批准情况

11

三、核准情况及核准规模

11

四、本期债券基本条款

12

五、本期债券发行及上市安排

14

六、本期发行的有关当事人

14

七、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系

17

第二节 发行人的资信状况.18

一、资信评级机构及其对本期公司债券的信用评级情况

18

二、公司债券信用评级报告的主要事项

18

三、发行人的资信情况

19

第三节 担保情况.21

第四节 发行人基本情况.22

一、公司概况

22

二、发行人的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况

26

三、公司控股股........