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立法会 研究雷曼兄弟相关迷你债券及 结构性金融产品所引起的事宜 小组委员会 第十九次研讯的逐字纪录本 日期: 2009年 7月 17日 (星期五 ) 时间: 上午 10时 地点: 立法会会议厅 出席委员 何锺泰议员 , SBS, S.

B.St.J., JP (主席)涂谨申议员 刘慧卿议员 , JP 石礼谦议员 , SBS, JP 方刚议员 , SBS, JP 林健锋议员 , SBS, JP 梁国雄议员 黄定光议员 , BBS, JP 汤家骅议员 , SC 詹培忠议员 刘秀成议员 , SBS, JP 甘乃威议员 , MH 李慧琼议员 陈茂波议员 , MH, JP 陈健波议员 , JP 梁美芬议员 梁家骝议员 叶伟明议员 , MH 叶刘淑仪议员 , GBS, JP 缺席委员 黄宜弘议员 , GBS (副主席 ) 陈鉴林议员 , SBS, JP 余若薇议员 , SC, JP 证人公开研讯 证券及期货事务监察委 员会企业融资部执行董事 何贤通先生 Legislative Council Subcommittee to Study Issues Arising from Lehman Brothers-related Minibonds and Structured Financial Products Verbatim Transcript of the Nineteenth Hearing held on Friday,

17 July 2009, at 10:00 am in the Chamber of the Legislative Council Building Members present Ir Dr Hon Raymond HO Chung-tai, SBS, S.B.St.J., JP (Chairman) Hon James TO Kun-sun Hon Emily LAU Wai-hing, JP Hon Abraham SHEK Lai-him, SBS, JP Hon Vincent FANG Kang, SBS, JP Hon Jeffrey LAM Kin-fung, SBS, JP Hon LEUNG Kwok-hung Hon WONG Ting-kwong, BBS, JP Hon Ronny TONG Ka-wah, SC Hon CHIM Pui-chung Prof Hon Patrick LAU Sau-shing, SBS, JP Hon KAM Nai-wai, MH Hon Starry LEE Wai-king Hon Paul CHAN Mo-po, MH, JP Hon CHAN Kin-por, JP Dr Hon Priscilla LEUNG Mei-fun Dr Hon LEUNG Ka-lau Hon IP Wai-ming, MH Hon Mrs Regina IP LAU Suk-yee, GBS, JP Members absent Dr Hon Philip WONG Yu-hong, GBS (Deputy Chairman) Hon CHAN Kam-lam, SBS, JP Hon Audrey EU Yuet-mee, SC, JP Witness Public hearing Mr Brian HO Executive Director, Corporate Finance Division of the Securities and Futures Commission 立法会研究雷曼兄弟相关迷你债券及结构性金融产品所引起的事宜小组委员会Legislative Council Subcommittee to Study Issues Arising from Lehman Brothers-related Minibonds and Structured Financial Products 17.07.2009 p.1 主席: 欢迎各位出席 研 究雷曼兄弟相关迷你债券及结构性金融产品所引起的事宜小组委员会 的第十九次公开研讯.我们欢 迎证 券及期货事务监察委员会企业融资部执行董事何贤通先生首次出席小组委员会的研讯. 我请各位委员留意,整个研讯过 程必须有足够的法定人数,连主席在内共7位 委员.此外,《立法会(权 力及特权)条 例》所赋予的特权,只适用於研讯的过程.小组委员会《工作方式及程序》第13(g)段订明,所有议员,包括非小组委员会委员的议员,都应避免在研讯过程以外的场合发表与研讯有关的意见.《工作方式及程序》第23段亦订明,委员不应披露任何有关小组 委员会闭门会议上的内部讨论或曾考虑的文件的资料.请大家特别留意这点. 我想提醒旁研讯的公众人士 及传媒,在 研讯过程以外场合 披露研讯中的证供,将不受 《立法会(权力及特权 )条例》 所 保障. 如有需要,各位列席人士和传媒应就他们的法律责任,谘询法律意见.此外,我亦想提醒在公众席上旁研讯的公众人士,研讯进行时须保持肃静.根读⒎嵋槭鹿嬖颉返87条,我有权请任何行为不检或看来相当可能有不检行为的公众人士离开会场. 请各委员留意,小 组委员会的研 讯程序须符合《工作方式及 程序》第 2段的原则,包 括有关程序必须公平,而且须令人看得 到是公平,尤其是对利益或名誉可能会被小组委员会的研讯程序影响的各方.此外,《工作方式及程序》第12及13段订明,在公开研讯中,委员只应为确立与此次研讯有关的事实而提问.委员不应在公开研讯中发表意见或作出陈述.此外,我会决定某条问题或某项证欠裼胄∽槲被岬闹叭ü围有关,以及是否属於研讯围.我亦有酌情权,决定是否容许委员提出某项问题. 按照小组委员会在 2009年 6月 9日会议上的决定,委 员应考虑 本身与证监会的关系及是否有参与其决策或工作,自行决定是否作出利益申报及是否出席与证监会证人有关的研讯.就此,陈鉴林议员已申报他是证监会现任非执行董事.他表示为避免立法会研究雷曼兄弟相关迷你债券及结构性金融产品所引起的事宜小组委员会Legislative Council Subcommittee to Study Issues Arising from Lehman Brothers-related Minibonds and Structured Financial Products 17.07.2009 p.2 角色冲突,不会出席与证监会证人有关的研讯.此外,梁美芬议员亦申报,她是证监 会程序覆检委员会委员. 我想藉今天的研讯再次指出,小 组委员会进行研讯的目的是 确立事实.基於小组委员会的职权围,我希望各界理解,小组委员会不可就个别投诉作出处理,或 协助个别人士追讨损失. 我现在宣布今天的研讯开始.小 组委员会将会就现时披露为 本制度下,证监会审批金融产品章程及推广材料的事宜,向证监会企业融资部执行董事何贤通先生取证. 何先生,小 组委员会已同意由证监会秘书长巩姬蒂女士及证 监会企业融资部高级经理杨国梁先生陪同你出席研讯.请注意,巩女士和杨先生不可向小组委员会发言.证人不得与陪同人士讨论,亦不可接收该等人士的任何指示(无 论是口头或书面). 小组委员会决定证人须宣誓作 供.我现以小组委员会主席的 身份负责为你监誓.你可以选择以宗教形式手按圣经宣誓或以非宗教形式宣誓.请你站立并 依照放在你面前的誓词宣誓. 证券及期货事务监察委员会企业融资部执行董事何贤通先生: 本人何贤通谨对全能天主宣誓,本人所作之证供,均属真实 及事实之全部,并无虚言. 主席: 谢谢.何先 生,你曾 於 7月7日向小组委员会秘书提供一份证 人陈述书,即小组委员会文件第W17(C)号.你现在是否正式向小组委员会出示该份证人陈述书,作为证? 何贤通先生: 是的,主席. 主席: 小组委员会已同意,为方便列席的公众人士及传媒跟随小组 委员会的程序,我们会将你的陈述书向他们公开.你对这份陈述书有没有即时补充? 立法会研究雷曼兄弟相关迷你债券及结构性金融产品所引起的事宜小组委员会Legislative Council Subcommittee to Study Issues Arising from Lehman Brothers-related Minibonds and Structured Financial Products 17.07.2009 p.3 何贤通先生: 没有补充. 主席: 何先生,你亦曾向小组委员会秘书提供你的履历,即小组委 员会文件第 W18号.你是否正式向小组委员会确认这些资料是正 确的? 何贤通先生: 正确. 主席: 小组委员会已决定,每位委员将会有 10分钟时间向证人提问 和让证人回答.委员如想就某份小组委员会文件的内容向证人提问,应指明该份文件的编号,以方便证人及其他委员参考该份文件.为了善用研讯时间,请委员的提问尽量精简及具体,而证人亦须明确及切实回应问题.委员无须再三向证人追问同一问题.另一方面,证人亦不须重复已讲过的说话或大家已知悉的背景资料. 各位委员想提问便请举手示意.我 们这次会由右边起进行登 记.我会首先问第一条问题.何先生,鉴於结构性金融产品近年 急速发展且越趋复杂,请问何先生,首先,负责审批这些产品章程及推广材料的人员,是否必须具备发展或推广信贷挂h或衍生工具产品的实际经验呢? 何贤通先生: 多谢主席.我们的团中,是有具备结构性产品的经验的.他们除了是律师、有会计师及银行的经验之外,他们亦有资本市场、债券、票肮实羝谘苌ぷ鞯木.而我自己本人在市场的时候,亦有参与香港首数宗按揭证券公开发行的工作经验. 立法会研究雷曼兄弟相关迷你债券及结构性金融产品所引起的事宜小组委员会Legislative Council Subcommittee to Study Issues Arising from Lehman Brothers-related Minibonds and Structured Financial Products 17.07.2009 p.4 主席: 何先生,这些材料及产品章程,是由哪个级别的人员认可的?在你的机构里面. 何贤通先生: 是.我们是经过法律部及董事会一个许可的授权程序.在我 的陈述书里面有说到,由一个高级总监、总监或助理总监,都可以许可一份章程或一份宣传的单张.而通常我们审批的程序是由一个团,这个团至少有3个 人,而这3个 人是可以产生一个互相制衡及互相监察的作用,并非1个人可以作出决定的. 有事发生的时候,这个团亦会跟我商讨,而我有需要时,亦会与我的总裁及与其他部门商讨. 主席: 刚才何先生所说的,在你的文件 W17(C)第3.11段有说到,其 实你是将整个职权转授给这几位人士的. 何贤通先生: 是.主席: 即高级总监、总监及副总监.其实在那个过程中,必定有一 个会预先、首先看到那些申请的资料,那麽,在最后的过程,是你们集体去看,抑或逐个每一个层次,最后来到你的案头,由你作最后审批,抑或是甚麽过程,又或有个三人小组或四人小组去讨论呢?从而避免所谓个人意见或个人受到某方面的影响...... 何贤通先生: 好,多谢主席. 主席: ......在审批过程中导致有不公平的情况出现. 立法会研究雷曼兄弟相关迷你债券及结构性金融产品所引起的事宜小组委员会Legislative Council Subcommittee to Study Issues Arising from Lehman Brothers-related Minibonds and Structured Financial Products 17.07.2009 p.5 何贤通先生: 具体的情况是由一个团,起码 最少有两个人,一定会有一 个高级经理,夥同起码一个经理,详细批阅这些文件,然后他们会向管理层,即高级总监、总监或助理总监作出一个建议,亦会有一份文件作纪录的.然后,视乎当时我们的工作情况,有这个权力许可的同事便会作 最后团的商........