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01600 (於开曼群岛注册成立的有限公司) 中期报告2016 我们为此而存在 清洁而富有活力 目录 管理层讨论及分析 其他资料 中期简明合并综合收益表 中期简明合并资产负债表 中期简明合并权益变动表 中期简明合并现金流量表 中期简明合并财务报表附注

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23 管理层讨论及分析

2 中国天伦燃气控股有限公司 业绩 今年上半年对於燃气行业整体而言充满挑战,行业普遍承受著去年天然气城市门站价格下调及人民币汇率走低的双重压 力,然而本集团化压力为动力,上半年仍保持强劲的发展势头,取得经营业绩大幅增长的良好表现.

截至二零一六年六月 三十日止六个月 ( 「报告期」 ) ,中国天伦燃气控股有限公司 ( 「本公司」 ) 及其附属公司 (统称 「本集团」 ) 的收入及毛利分别约 为人民币12.90亿元及人民币3.28亿元,与去年同期约人民币9.91亿元及约人民币2.73亿元相比分别上涨约30.17%及约20.15%.本公司所有者应占利润约为人民币1.51亿元,较去年同期约人民币1.37亿元增长约10.22%.若不考虑汇兑 损益的影响,截止本报告期内,本公司所有者应占利润约为人民币1.71亿元,较去年同期增长约28.57%.本集团的销气 量约为4.41亿立方米,较去年同期增长约77.82%,超过国内同期天然气表观销气量9.8%的增速.集团各类用户累计数 量达到约1,222,846户. 业务回顾 燃气管道接驳 本报告期内,本集团新增接驳住宅用户约93,663户、工商业用户约503户,截至二零一六年六月三十日止,本集团累计 住宅用户约1,214,652户、工商业用户约8,194户 (其中包括新并表的成都明圣项目商业用户约1,824户) ,分别较去年同 期增长了41.57%及81.04%.住宅用户每户支付的接驳费用平均人民币2,801元,工商业用户每户支付的平均接驳费为 人民币55,129元. 燃气输送及销售 本报告期内,本集团共销售约4.41亿立方米燃气,较去年同期2.48亿立方米相比增加约77.82%,管道燃气代输量约 3.47亿立方米.销售予住宅用户、工商业用户、交通燃气用户及城市燃气用户的气量分别约占燃气总销量的15.65%, 51.06%,12.93%及20.36%.本集团销售於住宅用户、工商业用户、交通燃气用户 (包括零售和批发) 及城市燃气用户的 平均售价 (不含税) 分别约为2.27元立方米、2.24元立方米、2.54元立方米及1.80元立方米. 住宅用户销气量较去年同期增长约63.47%,主要由於本集团服务的住宅用户规模增长约41.57%,以及今年新并表的四 川明圣项目住宅用户销气量较大;

扣除四川明圣项目住宅用户销气量,其余燃气项目住宅用户销气量较去年同期上升约 36.54%. 管理层讨论及分析 (续)

3 2016年中期报告 工商业用户销气量较去年同期大幅上升约95.30%;

若扣除慧基项目的工商业销气量,本集团年内其余燃气项目的工商业 销气量相较於去年同期仍大幅上升约68.07%. 本集团不仅重视工商业用户数量的增长,同时注重已有及新发展工商业用户品质的提升.集团不断开发已有工商业用 户的用气潜力,尤其保持已有大型工业用户用气量的持续增长,例如集团於去年新发展的东明中信国安化工有限公司 用气量於今年3月开始呈爆发式增长,目前设计开口气量可达4万方日,该公司正在进行新生产项目筹备,预计完全 投产后用气规模将进一步增长.期内西北经营大区於去年开发的包括东方雨虹、白银有色金属集团旗下公司在内的煤 改气用户用气规模也在同步提升,平均设计开口气量均超4万方日.同时,本集团积极拓展新兴工商业用户市场,截 止本报告期结束,集团新发展工商业用户达574户,其中超500户已完成燃气设备的安装,已经开始通气或随时具备 通气条件.其中许昌公司新增用户天昌国际烟草有限公司与三明公司新增用户金叶烤烟厂,日设计开口气量分别达到 2万方及1万方.借助国家能源改革的契机,集团积极推动煤改气进程发展,不断挖掘经营区域内的煤改气潜在用户,其中 本集团的鹤壁公司表现不俗,於本报告期内成功发展包括鹤壁东江建筑工业科技有限公司及鹤壁煤电股份有限公司在内的 多家煤改气大型工业用户,日设计开口气量均可达2万方以上.此外,鹤壁公司成功与当地政府煤改气重点对象 ― 鹤壁昌 业化工有限公司签订合作框架协议,预计日设计开口气量可达到10万方.本集团位於西北大区的项目公司同样表现优秀, 成功发展包括白银三峰文船环保发电公司、陕西宏恩环保科技有限公司等在内的数家用气规模较大的工业用户.此外,白 银公司期内已与当地两家潜力工业用户即白银有色金属集团旗下另一公司和甘肃东方钛业有限公司签订安装协议,二者均 属当地冶炼化工行业的龙头企业,日设计开口气量分别可达4万方与11万方.集团相信随著上述新增工商业用户陆续开始 用气,将会推动未来工商业销气量的大幅持续增长. 管理层讨论及分析 (续)

4 中国天伦燃气控股有限公司 交通燃气销气量较去年同期下降约3.46%,主要由於今年上半年国内油价仍处於低位,天然气作为替代能源的价格优势尚 未明显;

此外受到目前国内新兴网络约车服务的影响,传统计程车业务量减少,两项因素均导致集团CNG加气站销气量有 所下降,从而造成整体交通燃气销气量的下滑.未来集团将充分考虑国内交通市场的发展现状,积极拓展新的客户类型, 尤其注重对於网络平台车辆等新兴交通用户群体的开发. 此外,受益於慧基项目的完全并表,城市燃气用户销气量及管道燃气代输量约较去年同期分别上升约187.92%及76.14% (二零一五年同期慧基项目仅并表4-6月数) ,其中由於第一季度为供暖用气高峰季,故并表后城市燃气用户销气量较去 年同期呈大幅增长. 新项目拓展 本报告期内,对於去年年底新收购的河南淅川及四川明圣两个燃气项目,集团已完成两家目标公司经营管理的全面接管, 并於今年2月份开始进行财务并表,其中四川明圣项目良好的盈利表现已为集团的中期业绩作出贡献. 此外,截止本报告期结束,集团新取得了位於广东省乐昌市城市燃气项目,及通过进一步股权增持而获得中吉大地合计 87%的股权.截止本报告期,本集团累计城市燃气项目达到五十二个. 获得广东省乐昌市城市燃气项目 於二零一六年五月十二日,本公司全资附属公司北京慧基泰展投资有限公司与北京慧泰远和国际贸易有限公司订立协议, 以人民币56,000,000元总代价收购广东省乐昌市安顺达管道天然气有限公司城市燃气项目 ( 「乐昌项目公司」 ) 85%股权. 乐昌项目公司拥有乐昌市城区、乐昌产业转移工业园与汽车加气站的30年特许经营权,及2座LNG气化站与长度共计 14.3公里的中压管网.乐昌市当地户籍人口约56万,气化率却低於10%,与成熟地区50%至60%的气化率平均水平相 比过低,当地民用气市场有著巨大的发展潜力.同时,乐昌市工业经济发达,2015年年度生产总值为人民币107亿,当 地政府重点打造的乐昌产业转移工业园是省级产业转移工业园区,属推动当地工业化、城镇化的重要平台.该工业园区总 规划面积达1.3万亩,以发展纺织服装、装备制造等产业为主,已基本建成投入营运.本集团相信随著该工业园区的高速 发展,以及乐昌当地居民天然气用气的普及,将会为该项目公司的销气及接驳业务带来巨大的发展动力. 管理层讨论及分析 (续)

5 2016年中期报告 进一步增持中吉大地36%股权 於二零一六年五月二十二日,河南天伦与张瀛岑先生 (本公司执行董事兼控股股东) 控制的河南省天伦燃气工程投资有限公 司签署股权转让协议,以总代价人民币191,000,000元完成中吉大地36%的股权增持,收购完成后河南天伦合计共持有 中吉大地87%股权,进一步详情可参考本集团於二零一六年五月二十三日的公告. 中吉大地所在的东北地区是目前本集团最重要的核心经营区域之一,该区域拥有10个城市燃气项目、16座交通燃气项目 及一座LNG加工厂.收购事项完成前,本集团拥有中吉大地51%股权,本次收购完成后,本集团於中吉大地的股权将增加 至87%.本集团相信通过进一步将中吉大地纳入上市体系,将有利於增强集团在东北地区燃气业务的整体管控力度,从而 进一步提高中吉大地的盈利能力.同时有助於提升集团整体规模和盈利能力,全面带动集团燃气业务的整体发展,缔造协 同效应. 截止本报告期结束,集团共有项目储备资金合计约人民币17.63亿元,为未来项目并购提供充足的资金支持.未来新项目 拓展本集团将重点著眼对於规模较大燃气集团的整体收购,通过一次性收购交易获得多个燃气项目,提高收购效率.同时,集团将更加侧重对已有经营区域的周边市场拓展,扩大集团在该区域的业务覆盖围,通过将新开发市场与已有项目 区域运营融合,促进新老项目在运营管理、工程建设、气源采购等各方面的协同效应. 加气站投资 截至二零一六年六月三十日止,本集团新增3座投入运营的加气站,合计拥有44座已投入运营的加气站,正在动工建设的 加气站超过13座.本集团坚持 「自建为主、合作为辅」 的方式,将河南、东北、重庆等区域作为重点发展区域,联动辐射 区域沿线107国道及长江航道,增加周边加气站数量,形成以点带线区域发展新模式. LNG加工厂投资 鉴於目前国内LNG市场发展较缓,本集团已根谐》⒄瓜肿炊韵钟LNG项目投资进行新的调整和安排. 本集团已将位於吉林省长岭县的气源基地项目的生产方案调整为CNG和LNG每日产能分别为15万方.截止本年度六月 三十日止,该项目CNG设备已正式投入运营,CNG日均产量达到7万方以上.LNG设备已开始进行安装与调试.考虑到项 目所处东北地区的区位优势及本集团在该区域的终端分销能力,本集团有信心随著该项目投运日趋成熟化,将会降低本集 团现存城市燃气项目的成本,同时进一步帮助本集团开拓东北地区潜在市场. 管理层讨论及分析 (续)

6 中国天伦燃气控股有限公司 同时,本集团也将合理调整位於重庆市开县工业园区LNG加工厂项目投资方案,积极开拓当地市场资源,同时争取建立与 当地政府企业合作关系,根钡厥谐∽刺,适时优化项目方案. 此外,本集团与洛阳榕拓焦化有限责任公司合作的年产6千万方的焦炉煤气制LNG气源基地项目宣布终止,项目合资公司 洛阳天伦榕拓清洁能源有限公司已於今年5月完成工商注销. 长输管线 截止本报告期,本集团共有4条长输管线,其中3条已投入运营,分别位於吉林省大安市、河南省平顶山市及江苏省吴江 市,年输气能力总计达50亿方.集团在建的西气东输二线鲁山至汝州支线,由於站点选址与郑万高铁铺设路径冲突,目前 集团正在与当地政府积极协调,重新进行站点的选址规划,预计完工后年设计输气能力可达到6.8亿方.长输管线将降低 本集团目前已运营的城市燃气项目购气成本并为沿线的项目拓展提供有利支持.同时,本集团亦在积极争取新的长轮管Q 建设机会.未来集团将充分利用长输管线的气源优势,大力拓展基础业务. 人力资源 截至二零一六年六月三十日,本集团雇员总数为2,366人.本集团员工的薪酬按照其个人之工作表现、工作经验及现行市 场水平进行厘定. 本报告期内,本集团的人资管控系统已实现包括组织机构管理、人员信息及变动管理、劳动合同管理、薪酬管理、社保福 利管理等人资体系十大模块的上线工作,通过信息化管理平台保证集团及各成员公司的人资管理工作统一化、规化. 同时,集团格外重视对於员工职业素养的培养,通过内部培训师选拔与外部讲师聘用,利用内外训结合的方式完成近600 个课时的培训课程,受训员工人数达到550余人,保证关键岗位的员工均得到与之岗位匹配的职业培训.对於员工招聘及 人才引进,除了常规校园招聘与社会招聘渠道外,为吸引本地高端人才回流,集团首次提出 「回家享天伦」 招聘理念,引进 行业经验丰富的专业人才,为集团快速发展储备充足的人才资源. 管理层讨论及分析 (续)

7 2016年中期报告 信息化管理 本集团根陨砉芾硇枨,对於已经全面上线的财务集中核算、供应链管控、人资管控及用户营销服务系统四大业务模块 进行全面深化与完善,提高已上线的业务模块的信息化应用深度. 本报告期内,为实现全集团高效便捷的资金运转管控模式,本集团全面更新资金管控系统,建立新的资金结算中心并借此 平台实现集团 「内部银行」 管理模式,联通中农工建四大银行系统,通过 「银企直联」 信息化管理方式实现对各成员公司银 行账户的动态监管,从而降低集团融资成本及财务风险,促进各成员企业协同发展.截止本报告期内,集团已在许昌、上 街等主要成员公司完成新资金管控系统的上线更新.此外,集团不断完善SCADA远程监控系统,截止本报告期已实现各 成员公司主要门站、加气站、LNG场站三级管控模式,保证总部的中央调度控制室及成员公司应用控制室能够实时监控到 站点现场视频及所有生产场站数,实现全集团主要场站全方位、多视角、无盲区、全天候式监控以及实时数.同时,本集团继续推进和完善加气站统一收费系统,利用试点的 「一卡通管理平台」 完成加气站收费管理平台的前期准备工 作,后期本集团将采用数系姆绞,将集团各经营大区加气站的销气和收费收骋荒扇爰悠臼辗严低持,以实现 加气站高效统一的收费管理体系. 财务回顾 燃气管道接驳收入 本报告期内,本集团的燃气管道接驳收入达到约人民币2.90亿元,与去年同期比较增幅约为6.62%,占整体收入比重约为 22.48%. 燃气销售收入 本报告期内,本集团燃气销售量大幅提高,燃气销售业务所得收入约为人民币9.83亿元,较去年同期约人民币7.07亿元 增长了约39.04%,占总收入比重约为76.20%.其中,慧基项目销气收入约........