PDF《宝山钢铁股份有限公司 2010年三季度业绩发布》

1 宝山钢铁股份有限公司 2010年三季度业绩发布 2010年11月2免责声明 本文包含某些前瞻性陈述.

许多风险和不确定性可能导致实际的 结果在本质上不同于前瞻性陈述中提供的结果.本文中所载的预测性 描述代表本公司截止本公布日止的立场.尽管本公司预测日后事件及 发展可能导致本公司立场有所改变,但本公司明确卸弃对这些预测性 陈述作出更新的任何责任(适用法律规定的除外).本公布日期后的 任何日期起,不应依据这些预测性陈述作为代表本公司的立场.

3 I. 公司经营业绩及规划 II. 钢铁行业形势展望

4 粗钢产量和商品坯材销量 单位:万吨 10年上半年 三季度 环比 前三季度 同比 粗钢产量 1,312

657 0.5% 1,969 13.5% 商品坯材销量 1,248

618 -1.6% 1,866 14.5% 其中:国内销量 1,150

549 -4.4% 1,699 12.1% 出口

97 69 27.5%

167 46.5%

5 财务指标 单位 10年上半年 三季度 环比 前三季度 同比 每股收益 元0.46 0.15 -39.3% 0.61 186.2% 每股净资产 元5.68 5.84 2.8% 5.84 10.1% 每股经营现金流 元0.57 0.23 -40.1% 0.80 -25.7% 销售毛利率 % 14.79 9.53 下降4.95个 百分点 13.00 上升4.05个 百分点 加权平均ROE % 8.17 2.55 - 10.72 -

6 利润表汇总 单位:亿元 10年上半年 三季度 环比 前三季度 同比 营业总收入 979.4 512.1 -4.5% 1,491.4 40.0% 营业总成本 876.6 482.9 0.3% 1,359.5 32.9% 毛利 144.8 49.0 -36.8% 193.8 103.4% 毛利率% 14.79 9.57 下降4.9个百分点 13.00 上升4.0个百分点 营业利润 107.0 29.6 -46.8% 136.6 177.5% 营业利润率% 10.93 5.79 下降4.6个百分点 9.16 上升4.5个百分点 净利润 80.5 25.5 -38.1% 106.0 186.2% 净利润率% 8.22 4.98 下降2.7个百分点 7.11 上升3.6个百分点

7 偿债能力和资产管理能力 财务指标名称 单位 2010-9-30 2009-12-31 变化% 偿债能力 资产负债率 % 49.61 49.68 下降0.067个百分点 流动比率 0.92 0.74 0.18 速动比率 0.44 0.33 0.11 财务指标名称 单位 今年1-9月 去年同期 变化% 资产管理能力 应收款项周转天数 天5.5 4.4 23.2 存货周转天数 天70.6 85.7 -17.6 营运周期 天39.8 32.7 21.7

8 分产品毛利率 万吨、亿元 2010年一季度 2010年二季度 2010年三季度 分产品 销量 收入 毛利率 销量 收入 毛利率 销量 收入 毛利率 冷轧碳钢板卷 220.8 135.3 29.5% 230.5 152.7 27.0% 228.2 137.6 16.5% 热轧碳钢板卷 195.7 80.6 22.5% 201.1 92.4 21.0% 196.6 80.7 9.7% 宽厚板 59.0 24.1 -7.2% 48.4 23.0 -0.1% 55.6 27.1 -2.8% 钢管 42.0 23.3 6.6% 43.6 24.8 2.4% 40.6 26.1 5.0% 冷轧不锈钢板卷 18.4 26.9 1.9% 17.4 27.6 -1.3% 17.0 26.2 2.2% 热轧不锈钢板卷 14.8 15.3 1.6% 17.1 17.9 0.6% 15.0 16.5 1.7% 特殊钢 23.5 20.9 -7.0% 24.5 25.3 -8.3% 24.9 25.5 6.2% 其他钢铁产品 45.1 18.2 2.5% 45.9 20.1 3.8% 40.3 17.5 -2.5% 小计 619.2 344.5 16.7% 628.4 384.0 15.5% 618.3 357.1 9.3%

9 2010年计划销量 ?随着五冷轧和梅钢冷轧产线的逐步达产,2010年公司冷轧类产品比重将进一步提高. 万吨

2009 销量 比例

2010 计划销量 比例 热轧

646 28%

624 25% 中厚板

228 10%

271 11% 冷轧

884 39%

1059 42% 钢管

166 7%

167 7% 碳钢其他

143 6%

156 6% 不锈钢

126 6%

137 5% 特钢

76 3%

85 3% 合计

2269 100%

2499 100% 注:包含宝日汽车板.

10 下游行业需求分布 2009年2010年E 汽车 19.0% 19.6% 家电 10.7% 11.5% 包装 3.1% 3.6% 船舶 5.9% 5.4% 管线钢 4.6% 4.6% 冶金 10.3% 7.0% 建筑 2.8% 3.3% 集装箱 0.9% 0.9% 金属制品 4.5% 4.5% 机械 1.8% 3.4% 钢管 7.5% 6.9% 交通运输 1.3% 1.3% 出口 7.2% 10.0% 其他 20.6% 17.9%

11 固定资产投资计划 ?上半年,公司完成固定资产投资52.1 亿元.

12 在建、拟建项目 项目名称 产品或用途 设计能力 (万吨) 项目总投资 (亿元) 预计投产 冷轧不锈钢带钢工程 冷轧不锈钢、热轧不锈钢酸洗 板卷、镀锌板卷、碳钢冷轧板 卷等

206 60 2010年8月钛、镍特种金属板带技改 钛及钛合金、高温合金、镍基 耐蚀合金、精密合金及特殊不 锈钢等 9.9

20 2010年12月 宝通结构调整及配套 管坯

60 15 2011年1月 罗泾二步工程 连铸坯

140 57 2011年3月 鲁宝钢管搬迁和结构调整 高压锅炉管、管线管、结构管 等50

43 2011年4月 取向硅钢后续工程 取向硅钢

10 16.7 2011年12月 梅钢装备升级改造工程 热轧板卷

400 115 2012年5月13 公司新一轮发展规划(2010-2015年) ? 赢利能力:成为赢利水平最高的钢铁企业之一,销售收入2700亿元,利润与净资产 收益率大幅提高;

? 竞争地位:以建设现有基地3300万吨发展规模为前提,强化碳钢板材在国内市场的 主导地位;

提升战略产品的技术附加值和服务深度;

扩大在战略客户群中的市场占 有率;

? 技术创新:总体技术水平世界一流,重点领域实现技术领先;

? 员工发展:大力发展人本管理,实现员工与公司的共同发展,随着公司发展和赢利 增长,不断提升员工收入水平;

? 社会责任:遵循环境经营理念,建成清洁生产,绿色环保的示范性企业,成为我国 钢铁行业环境经营的领头羊. 战略目标:建设全球最具竞争力的钢铁企业.

14 I. 公司经营业绩及规划 II. 钢铁行业形势展望

15 宏观形势讨论-国内经济 数据来源:统计局 ?中国2011年政策基调:调结构、促销费、保民生. 9月PMI连续3个月回升至53.8 GDP增速仍将继续下滑

16 ?中国2010年粗钢产能预计将达到 7.6亿吨,2011年还将新增2400 万吨产能. ?尽管总体产能过剩,一段时期内 部分高端钢材品种仍会有供不应 求的情况;

?总体来看未来几年内我国钢产量 更多的取决于需求而不是供给. 行业供需分析-供应 数据来源:中钢协、公司预测

17 行业供需分析-供应(粗钢产量) 数据来源:中钢协 ?9月中旬年化粗钢产量降至5.65亿吨, 大小钢厂比最高点分别减产12.5%和32.1%,合计减产幅度高达15.8%;

?9月粗钢产量4795万吨,年化产量 5.83亿吨;

?10月上旬粗钢产量回升至5.94亿吨;

?节能减排、实现可持续发展将成为行 业政策主线. 大小钢厂产量有所恢复

18 行业供需分析-进出口 数据来源:海关数据 ?前三季度累计净出口粗钢2250万吨,预计全年净出口2600万吨;

?随着全球经济放缓及人民币升值,预计2011年粗钢净出口2000万吨.

19 2011年需求预测-汽车

1750 1920 27% 10% ?汽车普及远未完成,空间很大,预计2011年汽车产量1920万辆,增长10%左右;

数据来源:BEMRI

20 2011年需求预测-家电 ?随着世界经济的温和复苏,贸易保护主义,家电出口将持续回暖,但2011年的出口增 速将在2010年的基础上有所放慢;

?2011年,家电以旧换新政策、家电下乡政策及高效节能空调补贴政策将继续推广实施;

?家电有望迎来农村消费带动的第三轮高增长期,预计2011年家电产业能保持15%左右 的增长. 年份 家用电冰箱(万台) 家用洗衣机(万台) 房间空调器(万台)

2009 5986.53 4892.41 8855.78

2010 7687~7787 5634~5734 10408~10508

2011 9667~9767 6213~6313 11809~11909 数据来源:BEMRI

21 2011年需求预测-机械 ?短期内经济增长速度和固定资产投资将有所放缓,以及房地产调控政策的影响,机械 行业将面临一定压力. ?受到城镇化、区域经济振兴规划、产业转移和升级及保障性住房等方面的拉动,预计 2011年年机械工业总体产销增速在15%左右. 数据来源:BEMRI

22 2011年需求预测-造船 ?2009年,全球造船业开始进入不景气通道;

?2010年1-8月,全国造船完工量4037万载重吨,同比增长72.7%;

?预计2011年我国造船完工量将保持在5500万载重吨以上. 数据来源:克拉克松

23 库存分析 数据来源:Mysteel 社会库存统计 万吨 品种 10月22日 上周 周环比增长% 月环比增长% 年同比增长% 螺纹

525 552 (5.0) (4.1) 31.2 线材

127 135 (6.3) (1.0) (2.3) 热轧

525 524 0.3 2.1 22.1 冷轧

152 149 1.8 4.9 13.0 中板

155 150 3.3 8.2 12.1 钢材库存总计

1484 1511 (1.8) 0.4 20.4

24 原材料成本 数据来源:Mysteel

1275 1175

1850 31.5 12.1

25 钢材价格 数据来源:Mysteel 10月26日比4月最高价 比年初 比09年均价 比08年均价 螺纹钢

4272 -8% 12% 16% -10% 热轧

4414 -8% 13% 18% -12% 冷轧

5334 -13% -6% 12% -1........