PDF《2011》

2011 Annual Report

2011 年报For identi?cation purpose only 年报

2011 Annual Report 目录财务摘要

2 主席报告

3 管理层讨论及分析

5 董事及高级管理人员简历

12 企业管治报告

14 董事会报告

18 独立核数师报告

25 综合全面收益表

26 综合财务状况表

27 财务状况表

28 综合股本变动表

29 综合现金流量表

30 综合财务报表附注

32 财务资料概要

87 公司资料

88 财务摘要二零一一年年报22010年2011年 二零一一年 二零一零年 人民币千元 人民币千元 营业额 3,111,763 2,348,644 本公司股权持有人应占溢利净额 365,327 235,921 每股盈利 (人民币) 0.

218 0.141 每股拟派末期股息 (人民币) 0.048 0.028 按产品组合划分的营业额 高速钢 高速钢切削工具 模具钢 其他 高速钢 高速钢切削工具 模具钢 其他 29.2% 21.7% 35.4% 13.7% 37.2% 19.6% 31.7% 11.5% 营业额 人民币千元 年度溢利 人民币千元

0 700 1,400 2,100 2,800 3,500 2011年2010年080,000 160,000 240,000 320,000 400,000 2011年2010年+32.5% +55% 主席报告天工国际有限公司3致各位股东 本人谨代表天工国际有限公司 ( 「天工国际」 或 「本公司」 ,连同旗下附属公司统称 「本集团」 ) 董事会 ( 「董事会」 ) 欣然向 阁下呈报截至二零一一年十二月三十一日止年度的年度业绩. 尽管二零一一年的宏观环境布满阴霾,本集团於年终得以取得卓越成绩及强劲财务状况,我们的营业额显著 增长32.5%至人民币31.12亿元(二 零一零年:人民币23.49亿元) ,而毛利率则改善至22.7% (二零一零年: 19.9%) .鉴於营运效率及有效的成本控制,除税后纯利大幅增加55%至人民币3.65亿元 (二零一零年:人民币 2.36亿元) .更重要的是,产生自经营的现金净额大幅增加231%至人民币6.52亿元 (二零一零年:人民币1.97 亿元) ,证明我们具有强劲的产生现金能力. 我们取得圆满成功的关键因素为:有别於其他中国的大型钢铁厂家,我们的产品不受美国及其他国家所施加 的反倾销措施影响,因为本集团的产品主要为高增值合金,稀有金属如钨、钼及钒等的含量甚高. 於年内,本集团亦可从国内外的竞争对手抢占日益增加的市场份额. 中国为稀有金属 (如钨、钼及钒等) 储藏量最丰富的国家.由於该等稀有金属为生产优质高速钢及模具钢的重 要原材料,国外竞争对乎不仅面对较高昂的劳工成本,亦因中国对该等稀有金属的 「直接」 出口徵收繁重关税 而面对大幅上涨的物料成本. 於年内,由於中国紧缩的信贷环境,缺乏经济规模的小型竞争者被迫结业.该市场整合实质上增加了本集团 的市场份额. 凭藉我们的市场领导地位以及在 成本和提供广泛产品系列方面的 优势,我们将致力保持增长并为 本公司股东提供最高回报. 朱小坤 主席 主席报告4二零一一年年报本集团亦获得银行大力支持.尽管整体信贷环境紧缩,惟凭藉於中国的行业领先地位及强劲的现金流入,以 及作为丹阳市其中一家当地最大的企业,本集团在毫无困难的情况下获地方银行重续其备用信贷额.於二零 一一年十二月三十一日,可供本集团使用的备用贷款额为人民币40亿元,而本集团仅动用约人民币19亿元. 除现有的高速钢、高速钢切削工具及模具钢业务强劲的增长潜力外,我们近期进军至钛及钛合金业务将成为 我们另一个增长来源.钛在国家的十二五规划内被称为主要 「新物料」 之一,预期会有快速及持续的增长.第 一期生产厂房已经竣工,并且开始试产.第二期生产厂房将於二零一三年竣工.凭藉总年产能4,000吨,预期 天工国际将於二零一三年前成为中国最大的钛合金产品制造商之一. 最后,本人谨代表董事会衷心感谢股东及客户不断的支持,而管理层及员工过去一年的出色表现无疑是本集 团取得成功的关键. 天工国际有限公司 主席 朱小坤 二零一二年三月二十六日於香港 管理层讨论及分析管理层讨论及分析6二零一一年年报以下的管理层讨论及分析应与综合财务报表一并阅览.综合财务报表已经毕马威会计师事务所审核,并经本 公司审核委员会审阅. 市场回顾 二零一一年对全球经济而言可谓充满挑战.已发展国家受到美国复苏步代缓慢以及欧债危机拖累.就国内经 济而言,中国面对的通胀压力导致货币及信贷从紧.更甚的是,中国的大型钢铁厂家受美国及多个其他国家 所施加的反倾销措施严重打击. 然而,面对如此艰困的宏观经济环境,本集团仍取得理想业绩,经营所得的现金流入更录得大幅增长.以下 为我们成就卓越的主要因素: (1) 不受反倾销政策影响.有别於其他大型钢铁厂家,我们的产品不受美国及其他国家所施加的反倾销措 施影响,因为本集团的产品主要为高增值合金,稀有金属如钨、钼及钒等的含量甚高. (2) 国外竞争对手不仅面对高昂的劳工成本,亦由於中国对稀有金属的 「直接」 出口徵收繁重关税而面对大 幅上涨的物料成本.钨、钼及钒等稀有金属为生产优质高速钢及模具钢的重要原材料.目前,中国为上 述稀有金属储藏量最丰富的国家.近年,中国已就该等稀有金属的 「直接」 出口施加严格配额以及徵收 繁重关税.因此,国外竞争对手不仅面对高昂的劳工成本,亦面对更高的物料成本. (3) 紧缩信贷环境淘汰国内小型竞争者.由於紧缩的信贷环境,缺乏经济规模的国内小型竞争者被迫结业. 一轮的市场整合实际上使本集团的市场份额增加.而且,此整合亦增加了我们相对於供应商的议价能力. 因此,我们的毛利率实际上於年内有所增加. (4) 受惠於国有银行对高效且现金流量强劲的私有企业的支持.尽管整体信贷环境紧缩,惟凭藉本集团於 中国的行业领先地位及强劲的现金流入,以及作为丹阳市其中一家当地最大的企业,本集团在毫无困 难的情况下於年内获地方银行重续其备用贷款额.於二零一一年十二月三十一日,可供本集团使用的 备用贷款额为人民币40亿元,而本集团仅动用约人民币19亿元.

7 天工国际有限公司尽管面对宏观环境困难重重,本集团於回顾年内所录得的卓越成就清楚反映了本集团在行业无庸置疑的领 先地位以及其产品具竞争力且质量超卓.展望未来,我们认为我们将继续从国内外的竞争对手之中分占更高 市场份额. 业务回顾 於二零一一年,本集团继续为中国最大的高速钢制造商以及高速钢切削工具及模具钢的领先制造商.於年内, 本集团所有产品分部的业绩表现理想,营业总额上升至记录新高人民币3,111,763,000元,较去年增加约32.5%. 截至十二月三十一日止年度 二零一一年 二零一零年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 高速钢 1,158,264 37.2 687,459 29.2 470,805 68.5 高速钢切削工具 609,675 19.6 508,852 21.7 100,823 19.8 模具钢 985,733 31.7 830,656 35.4 155,077 18.7 化学品 358,091 11.5 321,677 13.7 36,414 11.3 3,111,763 2,348,644 763,119 32.5 高速钢 ― 占本集团於2011财政年度营业额的37% 高速钢为广泛应用的合金,可用於特定的工业用途,如汽车、机械设备制造、航空及电子工业等.其生产涉 及多种稀有金属,例如钨、钼、铬及钒等. 根泄馗制笠敌 ( 「中国特钢企业协会」 ) ,以产量计算,本集团继续於二零一一年为中国最大的高速钢 制造商. 高速钢於回顾年度为本集团的最大营业额来源.来自高速钢的收入增长约68.5%至人民币1,158,264,000元 (二 零一零年:人民币687,459,000元) .尽管中国的工业产值增长放缓,国内市场的高速钢销售增加50.8%,反映 本集团因为竞争力弱的小型参与者结业而抢占更高市场份额.高速钢出口亦显著增长248.2%.部分原因在 於致力扩展至欧美市场以外的国外市场所致. 管理层讨论及分析8二零一一年年报截至十二月三十一日止年度 二零一一年 二零一零年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 国内 944,118 81.5 625,952 91.1 318,166 50.8 出口 214,146 18.5 61,507 8.9 152,639 248.2 1,158,264 687,459 470,805 68.5 高速钢切削工具 ― 占本集团於2011财政年度营业额的20% 高速钢切削工具产品可被分类为四个主要类型 ― 包括麻花钻头、丝锥、铣刀及车刀,所有工具均用於工业 制造.本集团自上游高速钢生产至下游高速钢切削工具生产的垂直整合,为我们带来远高於同业的成本优势. 於二零一一年,来自高速钢切削工具的营业额增加约20%至人民币609,675,000元 (二 零一零年:人民币508,852,000元) .由於使用年期有限,高速钢切削工具实际上为工业生产的 「消耗品」 ,因此,即使市场衰退, 其需求相对上却无弹性.出口销售占分部营业额的66%,录得13%的稳定增长.就国内市场而言,本集团已 与国内的顶尖研究机构结盟,以取得最佳质量.上述措施使国内销售增加35%. 截至十二月三十一日止年度 二零一一年 二零一零年 变动 人民币千元 % 人民币千元 % 人民币千元 % 国内 205,842 33.8 15........