PDF《募集说明书摘要 （面向合格机构投资者）》

龙岩工贸发展集团有限公司

2017 年公开发行公司债券 募集说明书摘要 (面向合格机构投资者) 发行人 龙岩工贸发展集团有限公司 住所:福建省龙岩市新罗区西陂镇龙岩大道

260 号国资大厦 14-17 层 (龙岩经济技术开发区 A) 主承销商 二一七年 月日住所:上海市广东路689号 龙岩工贸发展集团有限公司

2017 年公开发行公司债券募集说明书摘要(面向合格机构投资者) I 发行人声明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并 不包括募集说明书全文的各部分内容.

募集说明书全文同时刊载于上海证券交易 所网站(http://www.sse.com.cn) .投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集 说明书全文,并以其作为投资决定的依据. 除非另有说明或要求, 募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相 同. 龙岩工贸发展集团有限公司

2017 年公开发行公司债券募集说明书摘要(面向合格机构投资者) II 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项, 并仔细阅读募集说明书中 风险因素 等有关章 节.

一、本次债券上市前,发行人最近一期末的净资产为356,076.54万元(截至 2017年3月31日合并报表中股东权益合计);

本次债券上市前,发行人最近三个 会计年度实现的年均可分配利润为11,429.00万元(2014年度、2015年度及2016 年度合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值),预计不少于本次债券利息 的1.50倍.截至2017年3月31日,发行人母公司资产负债率51.41%,合并口径资 产负债率为61.95%. 发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定. 本次债券发 行及上市安排请参见发行公告.

二、本次债券为无担保债券.经中诚信证券评估有限公司综合评定,发行人 的主体信用级别为AA,该级别反映了发行人偿还债务的能力很强,受不利经济 环境的影响很小,违约风险很低;

本次债券信用等级为AA,该级别反映了本次 债券的信用质量很高,信用风险很低.但在本次债券存续期内,若受发行人自身 的相关风险或受市场环境变化等不可控因素影响, 发行人不能从预期的还款来源 获得足够资金,可能影响本次债券本息的按期足额偿付.

三、截至2017年3月末,发行人对金融机构有息债务(应付票据除外)本金 余额为440,840.00万元,其中短期借款79,440.00万元、有息一年内到期的非流动 负债600.00万元、其他流动负债70,000.00万元、长期借款99,200.00万元、应付债 券190,000.00万元、有息长期应付账款1,600.00万元,有息债务(应付票据除外) 本金余额占负债总额的比例为76.03%,占资产总额的比例为47.10%.有息负债 占负债和资产的比例较高,发行人存在一定的偿付风险.若发行人持续融资能力 受到限制或者未能及时、有效地做好偿债安排,可能面临较大的偿债压力,进而 对其经营活动产生不利影响.

四、报告期内,发行人流动比率分别为0.

87、1.

10、1.38和1.31;

速动比率分 别为0.

68、0.

87、1.13和1.07,发行人流动比率及速动比率均处于较低水平,主要 原因为发行人近来年经营规模持续扩张,导致长期投入较大,进而发行人资产结 构以可供出售金融资产、长期股权投资和投资性房地产等非流动资产为主.公司 龙岩工贸发展集团有限公司

2017 年公开发行公司债券募集说明书摘要(面向合格机构投资者) III 未来可能仍有较大规模的资本性支出进入在建工程, 流动资产和速度资产占总资 产的比例可能进一步减小, 可能对发行人产生一定的流动性风险及短期偿债压力.

五、报告期内,发行人投资性房地产价值分别为247,419.63万元、248,673.57 万元、251,891.37万元和251,891.37万元,占总资产比重分别为30.28%、26.87%、 27.33%和26.92%.发行人投资性房地产期末余额增幅较大且占总资产的比例较 高,若该部分资产的公允价值出现波动,将对发行人的盈利能力和偿债能力产生 一定的影响.

六、截至2017年3月末,发行人通过直接和间接方式持有 龙净环保 (股票 代码:600388)86,498,633股,公允价值合计110,671.78万元,占发行人总资产比 例为11.83%. 若发行人持有的上市公司股票的市场价格发生波动, 将对发行人的 资产规模、盈利能力和偿债能力产生影响.

七、发行人投资范围较广,未来资本支出较大.发行人未来投资领域涉及矿 业、旅游、机电、汽车、能源等多行业,投资范围较广,未来三年预计资本支出 达7.86亿元,其中包括矿业板块项目收购及新项目投资2.58亿元,旅游板块旅游 资源整合收购及景区改造升级2.04亿元,图形化蓝宝石衬底项目及新能源电池、 新能源汽车配套项目3.19亿元,能源板块大盂鼎煤矿井下工程0.05亿元等.以上 所述未来三年内资本性支出可能使发行人的债务水平上升, 增加发行人的偿债压 力,同时若项目收益达不到预期,可能存在投资回收的风险.

八、2017年3月末,发行人及其子公司为取得银行贷款而形成的资产抵押或 质押账面价值共计29.20亿元,占合并报表资产总额的31.20%.发行人所有权受 限制的资产主要为美食城房产抵押,若相关贷款不能及时偿付,发行人的受限资 产可能被要求拍卖、处置.发行人受限资产余额较大,若发行人经营环境及外部 环境等发生不利变化,相关资产受限可能影响发行人的营运能力.

九、报告期内,发行人利润总额主要来自于投资收益.报告期内,发行人利 润总额分别为 0.43 亿元、 2.21 亿元、 2.33 亿元和 0.26 亿元, 投资收益分别为 0.26 亿元、1.60 亿元、2.07 亿元和 0.07 亿元,投资收益对利润总额的贡献较大.发 行人投资收益主要来源于权益法核算的长期股权投资收益、 持有可供出售金融资 产期间取得的投资收益和处置可供出售金融资产取得的投资收益. 发行人以参股 龙岩工贸发展集团有限公司

2017 年公开发行公司债券募集说明书摘要(面向合格机构投资者) IV 方式投资的企业涉及稀土、 水电、 汽车、 机电以及金融与金融服务业等多个产业, 若未来发行人投资的企业经营情况出现波动, 发行人可能无法从参股的企业中获 得持续稳定的投资收益,可能对发行人的盈利水平和偿债能力造成不利影响.

十、报告期内,发行人一级土地开发板块业务收入分别为 2,177.36 万元、 5,988.08 万元、6,899.12 万元和 0.00 万元,毛利率水平分别为 100.00%、45.44% 、31.50%和0.00%,一级土地开发板块业务收入和毛利率水平波动较大.未来 该业务板块的收入规模和毛利率水平可能受龙岩市内土地供需情况、价格波动 状况影响而发生波动,进而对发行人的盈利能力和偿债能力产生一定影响. 十

一、截至

2017 年3月末,发行人对福建新龙马汽车股份有限公司提供了 4.54 亿元对外担保, 若未来福建新龙马汽车股份有限公司经营状况和偿债能力发 生恶化,发行人将可能面临代偿风险. 十

二、截至

2016 年12 月末,发行人共有

22 家下属全资或控股子公司纳入 合并报表范围,2016 年度仅有

10 家子公司实现盈利,其余子公司尚未实现盈利 或出现小幅亏损. 尚未盈利的各家子公司未来的经营状况仍存在一定的不确定性, 可能对发行人的盈利能力和偿债能力造成一定的影响. 十

三、中债资信评估有限责任公司对发行人主体信用的2014年9月首次评级 结果及2015年6月跟踪评级结果均为A,与本次债券主体信用评级结果存在差异, 主要原因为: 中债资信评估有限责任公司注意到发行人高岭土矿产优势及政府支 持的优势,和除高岭土和一级土地开发外其他业务盈利能力较差的风险、以公允 价值计价资产占公司总资产和所有者权益比例较高的风险, 大规模受限资产的风 险. 十

四、 2017年3月7日, 根据龙岩市纪委监察局网站发布消息, 公司副董事长、 总经理林承标涉嫌严重违纪,目前正接受组织审查.2017年3月24日,龙岩市人 民政府出具 《龙岩市人民政府关于林承标免职的通知》 文件 (龙政任[2017]10号) , 免去林承标的龙岩工贸发展集团有限公司副董事长、总经理职务.2017年3月28 日,龙岩市人民政府出具《龙岩市人民政府关于吴静敏等同志职务任免的通知》 (龙政任[2017]12号)文件,任命吴静敏同志、张弘同志任龙岩工贸发展集团有 限公司董事, 免去林承标龙岩工贸发展集团有限公司董事职务. 2017年5月23日, 龙岩市人民政府出具《龙岩市人民政府关于詹崇仁等同志职务任免的通知》 (龙 龙岩工贸发展集团有限公司

2017 年公开发行公司债券募集说明书摘要(面向合格机构投资者) V 政任[2017]13号) 文件, 任命温能全同志为龙岩工贸发展集团有限公司副董事长、 总经理.除上述人事变更外,发行人的管理层及核心技术人员稳定.上述人事变 更不构成发行人发行........