PDF《2018年3月15日》

2018年3月15日HKEx:?0762?|?NYSE:?CHU??www.

chinaunicom.com.hk 预测性陈述 本推介材料中所包含的某些陈述可能被视为美国1933年证券法(修订案)第27条A款 和美国1934年证券交易法(修订案)第21条E款所界定的 预测性陈述 .这些预测 性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素,可能导致本公司的实际表现、 财务状况和经营业绩与预测性陈述中所暗示的将来表现、财务状况和经营业绩有重大 出入.此外,我们将不会更新这些预测性陈述.关于上述风险、不确定性和其他因素 的详细资料,请参见本公司最近报送美国证券交易管理委员会( 美国证管会 )的20F表年报和本公司呈报美国证管会的其他文件.

2 王晓初先生 董事长及首席执行官 陆益民先生 执行董事及总裁 李福申先生 执行董事及首席财务官 邵广禄先生 执行董事及高级副总裁 与会管理层

3 主要内容

4 财务表现 总体业绩 业务表现 深入落实聚焦创新合作战略,经营业绩按计划实现反转

1 创新商业模式,移动业务快速高效发展

2 坚持聚焦与合作,精准投资,确保网络竞争力与效益同步提升

3 推进与战略投资者深度合作与协同,增强创新发展新动能

4 以市场化为导向,深入推进机制体制改革,提升活力及效率

5 以混改为契机,深化互联网化运营,奋力开创高质量发展新局面

6 重点概要

5 注:除非特别注明, 1. 服务收入 = 营业收入 C 销售通信产品收入 2. 为更好满足内部经营管理需要,原固网业务服务收入所包含的ICT业务相关产品销售收入已重分类为销售通信产品收入,并已重列2016年相关数据 3. EBITDA?= 在计算财务费用、利息收入、应占联营/合营公司净盈利、净其他收入、所得税、折旧及摊销前的盈利 4. 净利润为本公司权益持有者应占盈利 5. 自由现金流 = 经营现金流 C 资本开支 总体发展态势持续向好

6 (亿元人民币)

2016 2017 同比变化 营业收入 2,741.97 2,748.29 0.2% 其中U服务收入1,?2 2,380.33 2,490.15 4.6% EBITDA3 794.98 814.25 2.4% EBITDA?(剔除2017年光改项目相关资产报废净损失) 794.98 843.25 6.1% 占服务收入比 33.4% 33.9% 0.5pp 净利润4 6.25 18.28 192.5% 净利润 (剔除2017年光改项目相关资产报废净损失) 6.25 40.03 540.5% 每股基本盈利 (元人民币) 0.026 0.074 185.1% 自由现金流5 24.83 429.20 1,628.8% 注U 1. 自由现金流收益率 = 自由现金流 / 联通红筹公司平均市值 2. 剔除2017年光改项目相关资产报废净损失的净利润 业绩反转动力持续增强

7 服务收入同比增长 自由现金流 (亿元人民币) 净利润2 (亿元人民币) 4.2% 2.2% 4.6%

2015 2016

2017 495.79 24.83 429.20

2015 2016

2017 105.6 6.3 40.0

2015 2016

2017 18.6% 自由现金流 收益率1 服务收入增长提速 自由现金流收益率领先同业 净利润实现 V 型反弹 在低成本和薄补贴的用户发展模式下,实现移动服务收入快速增长,并超越行业平均 商业模式创新成效显著

8 2I2C、2B2C等模式优势 ? 发力流量经营,细分市场精准营销 ? 有效触达新用户,特别是青年市场 ? 突破格局,实现多赢 注U 1. 行业数据来源于工业和信息化部网站 手机补贴 ?59.1% 移动出账用户 ARPU ?3.5% 人民币48.0元4G用户份额 ?3.7pp 净增7,033万户 移动服务收入增长 ?7.9% 高于行业平均1 2.2?pp? 销售费用 ?1.6% 提升效益,创造更好的股东和员工回报 以混改为契机充分释放改革红利

9 唯一一家集团层面整体混改央企 以联通A股公司为平台,引 入实力雄厚的战略投资者 降低负债率和财务成本, 增强未来投融资能力 借力外部资源 深化与战略投资者协同合作 强化创新发展新动能 强强联合 建立协调运转、有效制衡的 公司治理机制和市场化激励 机制 提升活力和效率 改革机制体制 深入推进机制体制改革

10 ? 总部部门数量?33%,省分公司 机构数?21%,中层平均退出率 约15% ? 打造 小管理、大操作、强协 同 的组织架构 ? 建立常态化机制 ? 收入毛利考核与增量收益分享 ? 推进 大公司 回归创新型 小公 司 ? 实现责权利一致 ? 完善倒三角业务支撑 ? 以业绩为导向优化激励机制,强化 多劳多得 ? 职务能上能下、人员能进能出、收 入能增能减 ? 向管理人员及核心人才授予联 通A股公司的限制性股票 ? 当期激励与长期激励结合,实 现股东、公司、员工利益一致 划小承包 市场化激励机制 瘦身健体 限制性股票激励 致力提升 活力和效率 ? 公司高度重视股东回报 ? 经充分考虑公司盈利状况、债务及现金流水平和未 来发展的资金需求,董事会建议派发每股末期股息 人民币0.052元(参照剔除2017年光改项目相关资产 报废净损失的净利润水平的40%) ? 未来将继续努力增强公司盈利能力,提升企业效益 和股东回报 每股末期股息 (元人民币) 重启股息派发

11 0.170 0.052

2015 2016

2017 注U 1. 剔除2017年光改项目相关资产报废净损失的净利润 2. 20162018年12月财务数据摘自以中国企业会计准则为基础编制的内部财务快报,未经审计师审计或审阅,且中国企业会计准则数据与国际/香港财务报告准则数据存在若 干准则差异,谨此提醒投资者不要依赖以上内部数据 2018年实现良好新开局

12 全面深化落实聚焦战略,促发展、控成本、转机制 ? 移动出账用户净增567.7万户,同比?约214.7% ? 整体服务收入约432.2亿元人民币,同比?约8.2%? ? 移动服务收入约265.2亿元人民币,同比?约11.6%? ? 产业互联网业务收入约37.6亿元人民币,同比?约30.7%? 2018年1至2月2 1.5 4.6 17.6 6.3 40.0

2016 2017

2018 12月净利润 净利润1 (亿元人民币)

2 注U 1. 关于联通A股公司股票激励计划之详情,请参阅联通A股公司于2018年2月11日在上海交易所网站发出的相关公告 2. 联通红筹公司和联通A股公司历史财务数据比较,请参阅第38页3. 2017年度利润总额剔除光改项目相关资产报废净损失 联通A股公司 主营业务收入指标2 (亿元人民币) 联通A股公司 利润总额指标2 (亿元人民币) 联通A股公司 净资产收益率指标2 ? 20182020年主营业务收入增长率较2017年 基准分别不低于同行业企业平均水平 ? 20182020年利润总额增长率较2017年 基准分别不低于同行业企业75分位水平 2018E 2019E 2020E ≥2,600 ≥2,782 ≥3,011 2018E 2019E 2020E ≥87.7 ≥172.2 ≥253.5 2018E 2019E 2020E ≥2.0% ≥3.9% ≥5.4% 联通A股公司股票激励计划未来3年关键解锁目标1 努力超越,提升股价,实现股东、公司、员工回报共同提升 股票激励推动价值提升

13 奋力开创新时代高质量发展新局面

14 积极发挥 独特优势 新基因 新治理 新运营 新动能 新生态 效益 ? 持之以恒深化聚焦创新合 作战略 ? 坚定不移推进互联网化运 营落地 ? 以混改为抓手充分释放改 革红利 ? 发扬钉钉子精神打造关键 能力 竞争力 回报

15 总体业绩 财务表现 业务表现 主要内容 收入构成

16 注: 1. 为更好满足内部经营管理需要,原固网业务服务收入所包含的ICT业务相关产品销售收入已重分类为销售通信产品收入,并已重列2016年相关数据 2. 主要包括网元出租收入等 (亿元人民币)

2016 2017 同比变化 移动服务收入 1,450.18 1,564.41? 7.9% 语音 491.42 414.73? 15.6% 数据流量 734.21 932.83? 27.1% 其他 224.55 216.85? 3.4% 固网服务收入 917.10 908.66? .9% 语音 132.67 120.45? 9.2% 宽带接入 438.67 427.12? 2.6% 其他互联网及数据 161.64 175.91? 8.8% 信息通信技术服务1 29.86 33.19? 11.0% 其他2 154.26 151.98? 1.5% 其他服务收入 13.05 17.08? 30.9% 销售通信产品收入1 361.64 258.14? 28.6% 合计 2,741.97 2,748.29? 0.2% 移动服务高效益提速发展

17 移动服务收入? ? 发力流量经营,多元化流量型产 品满足细分市场需求 ? 2I2C、2B2C以低营销成本高效触 达和发展新用户 4G用户? 移动数据使用量? 4,205 6,040 7,033

2015 2016

2017 8.0% 1.7% 7.9%

2015 2016

2017 移动服务收入同比增长 4G用户净增 (万户) 移动数据增长势头强劲

18 583.94? 715.49? 921.37?

2015 2016

2017 231

530 2,433

2015 2016

2017 0.084? 0.044? 0.012?

2015 2016

2017 ? 坚持流量释放引领,大力推广流量型产品,叠加内容和权益,推动数据业务发展 ? 4G用户占比62%?(vs?行业整体:?71%),4G用户DOU为4.4GB;

移动手机用户DOU为2.4GB, 增长潜力巨大 ? 移动数据价格弹性良好,有效促进流量/信息消费和客户满意度,持续推动收入增长 单位手机流量资费 (人民币/MB) 移动手机用户DOU (MB) 手机上网收入 (亿元人民币) 6.4% 产业互联网业务服务收入占比

2017 ≈15% 2020E 加大投入和培育未来增长引擎

19 ? 聚焦云业务引领、聚焦六个重点行业、聚焦36个重点城市 ? 与混改合作伙伴、行业龙头等公司开展业务层合作,积极打造外联内通新生态,合作共赢 ? 打造区隔于传统业务的体制机制,实行增量收益分享机制,探索员工与企业 利益共享、风险 共担 的长期激励模式 ? 积极探索以投资或融资方式开展资本层面的合作,实现股权多元化和轻资产运营 收入(亿元人民币)

2017 产业互联网业务 159.07 (?17.4%) IDC 105.41 IT服务 33.19 物联网 14.10 云计算 4.79 大数据 1.58 借助外力,增强创新发展新动能

20 ? 借助互联网线上营销触点,大力 发展2I2C用户 ? 与阿里巴巴、京东、苏宁进行新 零售门店试点,打造智慧生活体 验店的基础上建立联通新零售体 系?与中国人寿、阿里巴巴、腾讯、 百度、京东、苏宁开展大数据合 作,聚焦征信、数字营销、风控 等领域 ? 与百度、腾讯、阿里巴巴、苏宁 开展大视频产品全面合作 ? 与阿里巴巴、腾讯、百度、京东、 苏宁聚焦物联网安全、车联网、 智慧家居等领域开展深入合作 ? 与腾讯、阿里合作公有云服务平 台正式发布上线,为客户提供公 有云及混合云的服务 ? 与中国人寿、阿里巴巴、腾讯、 百度、京东等战略合作伙伴在基 础通信领域均保持深入合作,使 中国联通成为各战略合作伙伴使 用基础通信业务的后花园 零售体系 大数据 物联网 基础通信 云计算 内容聚合 强强联合、优势互补、创新合作共赢 积极应对异常激烈的宽带竞争

21 注: 1. 不含IPTV收入 438.67? 427.12? 108.28? 116.01?

2016 2017 互联网专线收入 固网宽带接入收入1 (亿元人民币) ? 以TV及视频内容为引领,由提供宽带接入逐步向提 供内容服务转变 ? 进一步提升网络覆盖能力和品质,加大社会化合 作,北方整体及南方分区域主推200Mbps产品 ? 加快综合网格承包改革实施,激发基层活力,提升 销售和服务能力 ? 积极推进宽带产品互联网化销售 ? 提供家庭组网服务,探索家庭互联网创新盈利模式 2018年主要举措 推出云网一体、智能化网络新产品

22 创新业务收入 ? 互联网专线收入 ? 网元出租收入? ? 基于SDN/NFV,面向政企用户提供云网一体化、智能化网络服务 ? 推出云联网、云组网、云专线、云宽带等云化网络产品,推出全网云安全产品云盾,推出视频智能精品 网、金融精品网政企客户精品网产品 ? 新产品具备即时开通、弹性带宽、自助服务等特性 云化 智能化 开放化 泛在化 ? 网络软件化、云化 ? 以云为中心,云网一体 ? 海量数据分析挖掘 ? 智能化、自动化决策 ? 网络能力API化?业务能力对外开放 ? 移动、泛在的接入 ? 云网协同、万物互联

23 打造差异化竞争优势 运营管理互联网化 随时、随地、随心服务 发展维系互联网化 产品互联网化 ? 2C: 互联网化经营方式,扩 大客户触点,重点聚焦青年 市场 ? 2B: 以行业信息化为引领, 重点聚焦政企客户 全力推进 互联网化运营 机制体制改革,提高效率 ? 去中心化、去中间化、去边界化 ? 划小承包,一线赋能 ? 精准建设、精准投资 简约、极致、迭代 ? 简化产品设计 ? 客户极致体验 ? 产品快速迭代 敏捷响应 ? 高效运营 ? 客户体验 ? 加快互联网化新运营 线上线下全触点统一运营

24 提升营销效益,加快业务发展 线上 线上线下 渠道融合 线下 ? 做强自有线上触点 手机营业厅(突破5,000万户)、网上营业厅、微信公 众号集约化运营 精准营销,开展存量服务与 价值经营 ? 持续加强合作线上触点 2I2C做大做强(截至2017底, 出账约5,000万户) ? 以门店为核心的立体化营销体系 线上线下互相引流 线上线下同品同价同库存 ? 以智能中台为依托的互联网化运营 整合行销、二维码、线上等多种订 单 集约支撑全业务、全渠道订单 ? 新零售门店 与战略投资者合作推进新零售 运营,提升客流量、降自有成 本?轻触点驿站 异业联盟 二维码(一店一码、一品一 码、一人一码等) ? 综合网格直销 家庭智慧工程师 智慧家庭平台 ? 聚焦地区网络质量和客户感知持续提升 移网NPS提升7分及宽带NPS提升5分4G网平均上下行速率行业领先 网络时延指标行业最优 ? 网络资源使用效益显著提升 4G网络利用率达到57%?(?42pp) FTTH?用户占比达:77%?(?6pp);

100Mbps以上用户占比:39%?(?31pp) 1,339

721 421 ≤500

2015 2016

2017 2018E 聚焦合作,精准投资

25 资本开支 (亿元人民币) 推动资本开支大幅下降的同时,网络利用率及NPS双提升, 促进业务有效益快速发展 低于计划的 450亿元 2018年重点工作

26 以互联网化运营推动企业高质量发展 全力打造运营责任、销售责任、创新业务和品牌服务 四个体系 转变投资建设模式,快速适应市场发展需要 建设开放网络服务体系,提升网络竞争力、网络效能和客户感知 强化IT能力建设,为互联网化运营提供关键支撑 以改革创新激发内生动力,打造国有企业混改标杆 持续强化基础管理,深化企业廉政建设与文化建设

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