PDF《I I' I》

试卷代号:

1007 座位号仁口 |得分|评卷人| I I' I 中央广播电视大学

20 11-20

1 2学年度第一学期"开放本科"期末考试(半开卷) 公司财务试题

2012 年1 月 |题号|一|二|三|四|总分| |分数 I I I I I I

一、单项选择题(以下各题的备选答案中只有一个是正确的,请将正 确答案的字母标号填在题后的括号内,每题 2分,共20分} 1.

影响企业价值的两个基本因素是( ). A 时间和利 润B. 利润和成本 C. 风 险和报酬 D. 风险 和贴现率 2. 资本资产定价模 型 的核心 思想是将 ( )引人到对风险资产的定价中来. A. 无风 险报酬率 B. 风 险资产报酬率 C. 投资组合D. 市场组合 3. 对资本预算项 目 的成本 和效益进行计量时 , 使用 的是 ( ). A. 收益 B. 现金 流量C. 增量现金 流量D. 税后 流量4. 滚动预算 的 缺点 是(). A. 成本较高B. 准确 性不 高c.工作量大 D.比较麻烦 5. 我国法律规定企业 吸收无形 资产投资的比例一般不 超过注册资本的20% , 如果超过,应经有权审批部门批准,但最高不得超过注册资本的( ). A. 50% B. 30% C. 25% D. 40%

52 6. 一般而言 , 一个投资项 目,只有 当其()高于其资本成本率,在经济上才是合理的;

否则,该项目将无利可图,甚至会发生亏损. A. 预期资本成本率B. 投资 收益率 c.无风险收益率 B市场组合的期望收益率 7. 固定股利 支付率政策 的 理论依据是 ( ). A. 税差理论B. 信号理论 c. "一鸟在手"理论 D. MM 理论 8. 存货ABC 分类标准最基本 的是 ( ). A. 金额标准B. 品 种数量标准 C. 质量标准D. 产地标准 9. 如 果将1000 元存入银行 , 利率为8% , 计算这1000 元五年后 的价值应该使用 ( ). A. 复利 的 现值系 数B. 复利 的 终值 系数c.年金的现值系数 D.年金的终值系数 10. 净现值法的决策规则是 : 如果只有一个备选方案 , 那么净现值应该 ( ),才可以采纳. A. 小 于等 于1 B. 大于等 于1 C. 为负数D. 为正数 B. 违约风险报酬 D. 期限风险报酬

二、多项选择题(在以下备题的备选答案中,有两个或两个以上是正 确的,请将正确答案的字母标号填在题目后的括号内,多选、漏选 均不得分.每题 2分,共20分} 1.下列( )说法是正确的. A. 企业 的 总价值V 与 预期 的 报酬成正 比B. 企业 的 总价值V 与 预期 的风险成反 比C. 在风险不 变时,报酬越高 , 企业 总 价值越大 D. 在风 险和报酬达到 最佳平衡 时,企业 总 价值越 大2. 风 险报酬包括 ( ). A. 通货膨胀补偿 c.流动性风险报酬 |得分|评卷人| I I I

53 〉. 〉情况下会产生差异. B. 权益资本 D. 短期 资本 3. 净现值和净现值率法 , 在(A. 初始投 资不一致时 B. 营业现金流不一致时 c.终结现金流不一致时 D. 现金 流人 的时间不一致时 4. 期间费用 主要包括 ( ). A. 财务费用 B. 生产 费用 c.营业费用 D. 管理 费用 5. 出 资者投入资本 的形式分为 ( A. 现金 出资B. 有形实物 资产 出资c.外商出资 D.无形资产出资 6. 资本 的期 限结构是指 不同期限资本 的 价值构成及其 比例关系 . 一个权益 的全部资本就 期限而言,一般可以分为两类( ). A. 长期 资本 c.债务资本 7. 转增 股本 的 资金来源 主要有 ( A. 法定盈余公积金 B. 未分配利 润c.任意盈余公积金 D. 资 本公积金 8. 公司持有 现金 的 成本一般包括三种戚本 , 即(). A. 转换成 本B. 持有 成本 C. 利息成本D. 短 缺成本

54 9. 所有者权益包括 ( ). A. 实 收资本 B. 资本公积金 C. 留 存收益 D.净资产 10. 并购 的财务协 同效应主要是指 ( ). A.预期效应 B. 公司 财务能力 放大效应 C. 节税效应 D. 市场份额效应 |得分|评卷人| I I I

三、判断题{只判断正误,不需要改正,每题 1分,共10分) 1.在市场经济条件下,报酬和风险是成反比的,即报酬越高,风险越小.( ) 2. 投资组合所包含 的 资产种类越多 , 组合 的 总风险就越低 . ( ) 3. 净现值率 只 能反 映投资 的回收程度 , 不反 映投资 回收的多少 . ( ) 4. 零基预算 的 基本思想是不考虑 以往会计期 间 所发生 的 费用 项目和费用 额.()5. 可转换债券 , 在行使转换权后 , 改变 了 资本结构 , 还 可新增一笔股权资本金 . ( ) 6. 一般而言 , 公司的营业杠杆系 数越大 , 营业杠杆利 益和营业 风险就越 低z公司的营业 杠 杆系数越小,营业杠杆利益和营业风险就越高.( ) 7. 主 营业务利润 是由主营业务收入减去 主营业务成本后 的结果 . ( ) 8. 购 买力 风险是 由 于通货膨胀而使投资者收到 本息 的 购买力 上升的风险 . ( ) 9. 在一定时期 内,流动 资产周 转速度越快 , 表明其实 现的周转额越 多,对财务 目标的贡献程度越大.( ) 10. 横向并购具有管理组合效应 与组织管理上 的"同心圆"效应 . ( )

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四、计算分析题 ( 50分} 复利现值系数 n 12% 年金终值系数 n 5% 1.假定你的父母决定从你毕业这年末,开始为你的妹妹上大学攒钱.他们计划攒 5年,到 你妹妹上学前止.他们攒最后一笔钱的时候,正好是该开始给你妹妹付学费时.你妹妹将在 连续四年中,每年初需要8000元.你父母打算在5年中,每年末都存入等额款项.若存款的 年利率为

5 %,他们每年需存多少钱,可以正好够支付你妹妹四年的费用? (1 3分〉 2. 新 兴公 司 准备投 资某项 目,首期投资需150 万元 , 采用直线 法折旧,10 年后 预计残值 为30 万元 , 在其10 年 的使用期 中,年收入为40 万元 , 成本为15 万元 , 周转资金需10 万元 , 如果所得税率为

40 %,资本成本为

1 2 % ,计算 NPV值,并决定是否投资该项目.(1 5分) 3. 某公司 共有资金 $ 2000000, 其中长期借款 $ 600000, 优先股 $ 200000, 普通股 $ 800000,保 留盈余$ 400000. 各种资金 的个别资本成本为 Kp=12%,Kc = 15% , KL =

6 %,民=14%,求该公 司的综合资本成本率.(1 2分) 4. 某 公司 预计年耗用 A 材料7000 千克 , 单位储存成本8 元,平均 每次进货 费用为20 元,假设该材料不会缺货,试计算:①A材料的经济进货批量 z②经济进货批量下的总成本;

③年度 最佳进货批次.(1 0分) 系数表 年金现值系数 n 5% 12%

3 2.7232 2.4018

4 3.5460 3.0373

5 4.3295 3.6048

10 7.7217 5.6502

5 5.5256

10 12.578

5 0.5674

10 0.3220

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1 00

7 中央广播电视大学

20 11-20

1 2学年度第-学期"开放本科"期末考试{半开卷) 公司财务试题答案及评分标准 (供参考)

2012 年1 月

一、单项选择题(以下各题的备选答案中只有一个是正确的,请将正确答案的字母标号填在题 后的括号内,每题 2分,共20分} 1. C 2. B 3. B 4. C 5. B 6. B 7. C 8. A 9. B 10. D

二、多项选择题(在以下各题的备选答案中,有两个或两个以上是正确的,请将正确答案的字母 标号填在题目后的括号内,多选、漏选均不得分.每题 2分,共20分) 1. ABCD 2. BCD 3. AD 4. ACD 5. ABD 6. AD 7. ACD 8. ABD 9. ABCD 10. ABC

三、判断题{只判断正误,不需要改正,每题 1分,共10分) 1. X 2. X 3. .J 4. .J 5. X 6. X 7. X 8. X 9. .J 10. X

四、计算分析题 { 50分) 1. (1

3 分)8000X[(P/A ,5% ,

4 -1)十l ] = A X (F/A ,5% , 5) 8000X (2. 7232+1)=AX5.

5256 A=5390.5( 元)2. (1

5 分)第一步,计算每年的营业净现金流量(期初、营业期间、期末) ;

第二步,计算未来报酬的总现值. 解:期初现金流出 =

1 5 0十10=160(万元 ) 150-30 营运期间现金流入= (

4 0 一1日X(1 -

4 0 % )十一气了一=

1 5 +

1 2 =

2 7 ( 万元 )

57 58 期末现金流人 =

30 +

1 0 =

40 (万元〉 流入现金的现值 =

27 X P/AIZ%.lO +40XP/F12%,10 =27X5. 6502+40XO. 3220=165. 5(万元〉 NPV=165.5一160=5.5(万元?0 该项目可以投资. 3. (1

2 分〉 (1)计算各种资本的权重 z 长期借款资本比例= 600000/2000000 = 30% 优先股资本比例= 200000/2000000 = 10% 普通股资本比例=800000/2000000 =

40 % 保留盈余资本比例 = 400000/2000000 = 20% (2) 计算综合资本成本率 z 该公司的综合资本成本率 =

30 % X6%+10% X12%+40% X15%+20% X14% =11.8% 4. (1

0 分〉解:根据题意可知 : 5=

7000 千克 , K =

8 元,E=20 元①A 材料的经济进货批量 z 叫σ=厚得, 12X 20X

7000 =Afo =187(千克)②经济进货批量下的总成本 ( TC) =,)2 X

7000 X

20 X

8 =

1497 (元) ③年度最佳进货批次 ( N ) = 5/ Q * =7000/187=37( 次)