PDF《新时代证券》

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敬请参阅最后一页之重要声明. 新时代证券 新时代证券 新时代证券 新时代证券 Newtimes Newtimes Newtimes Newtimes Securities Securities Securities Securities

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2011 2011 年年年年12

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12 月月月月14

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14 日日日日基金多杀多 基金多杀多 基金多杀多 基金多杀多 市场复苏难 市场复苏难 市场复苏难 市场复苏难 【 【 【 【今日导读 今日导读 今日导读 今日导读】 】 】 】 银监会推迟实施银行新监管标准 银监会推迟实施银行新监管标准 银监会推迟实施银行新监管标准 银监会推迟实施银行新监管标准 RQFII RQFII RQFII RQFII 最快年底推出 最快年底推出 最快年底推出 最快年底推出 近百亿疫苗金矿待挖掘 近百亿疫苗金矿待挖掘 近百亿疫苗金矿待挖掘 近百亿疫苗金矿待挖掘 外资药企虎 外资药企虎 外资药企虎 外资药企虎 视眈眈 视眈眈 视眈眈 视眈眈 农业部 农业部 农业部 农业部: : : :落实农机深松作业补贴 落实农机深松作业补贴 落实农机深松作业补贴 落实农机深松作业补贴 10.5 10.5 10.5 10.5 亿元 亿元 亿元 亿元

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2011 2011 中国节能减排发展报告发布 中国节能减排发展报告发布 中国节能减排发展报告发布 中国节能减排发展报告发布 基金布局明年投资 基金布局明年投资 基金布局明年投资 基金布局明年投资 精选个股力避 精选个股力避 精选个股力避 精选个股力避 黑黑黑黑天鹅 天鹅 天鹅 天鹅 规划助力有色三细分行业 规划助力有色三细分行业 规划助力有色三细分行业 规划助力有色三细分行业 耐心等待或是最佳选择 耐心等待或是最佳选择 耐心等待或是最佳选择 耐心等待或是最佳选择 研究发展 研究发展 研究发展 研究发展中心 中心 中心 中心 主编 主编 主编 主编: 冯文锁 证证证证书书书书:S0280510120004 电电电电话话话话:010-83561319 邮邮邮邮件件件件: : : : [email protected] 联系人 联系人 联系人 联系人: : : : 李杰 证证证证书书书书: : : :S0280110070024 电电电电话话话话: : : :010-83561226 邮邮邮邮件件件件: : : :[email protected] 新时代证券有限责任公司 北京西城区金融大街1号A座8层Email:[email protected] http//:www.xsdzq.cn 资资资资 讯讯讯讯 荟荟荟荟 萃萃萃萃 每日晨会纪要每日晨会纪要每日晨会纪要每日晨会纪要新时代证券新时代证券新时代证券新时代证券研究发展研究发展研究发展研究发展中心中心中心中心新时代证券 新时代证券 新时代证券 新时代证券 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 2011.1 2011.1 2011.1 2011.12

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14 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第2页共7页【【【【大盘析语 大盘析语 大盘析语 大盘析语】 】 】 】 盘面观察 盘面观察 盘面观察 盘面观察: : : : 昨日 A 股低开低走,盘中触及

2245 点,回到十年前的高度,收盘上证 综指下跌 42.95 点,跌幅 1.87%,深成指跌幅 1.98%.两市共成交

974 亿元,成交量 有所放大.行业方面,消费类个股相对抗跌,强周期板块补跌明显.值得注意的是昨日 基金重仓股表现惨淡,基金 多杀多 现象明显,需要警惕. 今日聚焦 今日聚焦 今日聚焦 今日聚焦: : : :国际方面,美联储表示维持低利率不变,但此举并未使美国回暖;

国内 方面消息面平淡,银行新监管条例暂缓实施利好市场. 后市研判 后市研判 后市研判 后市研判: : : :近期市场弱势明确,投资者情绪涣散,技术上下行趋势明显;

预计市场 近期扭转下跌趋势的的可能性不大,股指震荡盘跌的概率较高.但另一方面,下跌本身 就是有利因素,如果后期市场出现大幅快速探底,那么建议大家参与反弹.板块首选环 保和水利. 操作策略 操作策略 操作策略 操作策略: : : :近期投资者需谨慎,逢高减仓. ( ( ( (李杰 李杰 李杰 李杰) ) ) ) 【 【 【 【市场 市场 市场 市场聚焦 聚焦 聚焦 聚焦】 】 】 】 耐心等待或是最佳选择 耐心等待或是最佳选择 耐心等待或是最佳选择 耐心等待或是最佳选择

12 月13 日,A 股继续弱势行情,截至收盘,沪指报 2248.59 点,跌42.95 点,跌幅1.87%,成交

515 亿元;

深成指报 9190.88 点,跌185.40 点,跌幅 1.98%,成交

457 亿元. 点评 点评 点评 点评: : : :兴业证券首席策略分析师张忆东认为,本轮反弹结束也证明 政策、经济交 谊舞 逻辑可能行不通了.货币超发已经太严重了,未来一段时间市场将一直处于一种 挤泡沫 的去杠杆过程中,靠政策发 红包 大家狂买的刺激做法已经彻底失效了, 挤泡沫过程的历时和惨烈程度也许会超出市场所料,但最迟明年四季度,市场可能出现 大的趋势改变.不过,不管要等多久,现在最明智的做法还是等待. 规划助力有色三细分行业 规划助力有色三细分行业 规划助力有色三细分行业 规划助力有色三细分行业 据相关部门透露, 《有色金属工业 十二五 规划》 已经基本定稿并提交至工信部, 对钨、钼、锡、锑、稀土等战略性小金属的发展做了专项规划,并提出要建立完整的国 家储备体系. 点评 点评 点评 点评: : : :整体看,2012 年有色金属没有单边的大行情,投资机会主要来源于细分板 块和某些品种的阶段性机会,更看好的上下游优势依旧的稀有小金属、并且这些行业的 变化也将逐步的、实质性的体现在板块内优势公司经营和业绩上,同时,拥有核心技术 的金属新型材料和重大装备研制公司也有一定优势. 基金布局明年投资 基金布局明年投资 基金布局明年投资 基金布局明年投资 精选个股力避 精选个股力避 精选个股力避 精选个股力避 黑天鹅 黑天鹅 黑天鹅 黑天鹅 据了解,一些基金公司已有意明年在固定收益投资领域向绝对收益方向倾斜.而在 股票投资方面,由于周期股一直没有出现像样的反弹,部分基金公司更坚定了精选成长 一一一

一、 、 、 、市场观潮 市场观潮 市场观潮 市场观潮 新时代证券 新时代证券 新时代证券 新时代证券 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 2011.1 2011.1 2011.1 2011.12

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14 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第3页共7页股的思路,与此同时,力争加强对上市公司 黑天鹅 事件的防范. 点评 点评 点评 点评: : : :目前不少正在编写来年投资策略的基金公司,总体上更为认可消费加成长板 块的投资机会,其中,要素价格调整给电力、天然气等领域带来的投资机会,以及受益 于政策高调扶持的文化传媒类公司,成为除食品饮料板块、节能环保、医药卫生等 新兴+成长 领域之外的新的关注点.今年频频爆出的 地雷股 和 黑天鹅 事件使得 基金公司重新审视 精选个股 的意义,明年的风险控制将会受到格外重视. ( ( ( (裴明华 裴明华 裴明华 裴明华) ) ) ) 【 【 【 【资金 资金 资金 资金流向 流向 流向 流向】 】 】 】 昨日板块资金流向 昨日板块资金流向 昨日板块资金流向 昨日板块资金流向 资金净流入较大的板块:教育传媒、银行、券商. 资金净流出较大的板块:中小板、化工化纤交、创业板、医药. 资金流向分析与预期分析 资金流向分析与预期分析 资金流向分析与预期分析 资金流向分析与预期分析 两市昨日的总成交金额为 1042.11 亿元,和前一交易日相比增加 263.9 亿元,资金净流出约 58.4 亿. 昨日两市指数低开低走,再创新低,成交开始放大,两市除教育传媒、银行、券商有少量资金活跃外,几乎没有其他热点,中小板、化工化纤交、 创业板、医药排名资金净流出前列. 沪市指数跌破

2300 点,恐慌盘涌现量能有所放大.目前不宜盲目杀跌,静 待市场底部形成. 板块热点 板块热点 板块热点 板块热点 教育传媒板块资金净流入较大的个股有:中文传媒、奥飞动漫、大地传媒、 凤凰传媒、浙报传媒. 银行板块资金净流入较大的个股有:深发展 A、浦发银行、工商银行. 券商板块资金净流入较大的个股有:方正证券、招商证券. ( ( ( (孙跃鹏 孙跃鹏 孙跃鹏 孙跃鹏) ) ) ) 【 【 【 【财经 财经 财经 财经要闻 要闻 要闻 要闻解读 解读 解读 解读】 】 】 】 【 【 【 【要闻解读 要闻解读 要闻解读 要闻解读】 】 】 】 RQFII RQFII RQFII RQFII 最快年底推出 最快年底推出 最快年底推出 最快年底推出 昨日, 香港特别行政区财政司司长曾俊华与商务部副部长蒋耀平在港签署内地与香 港关于建立更紧密经贸关系的安排第

8 份补充协议, 正式敲定允许以人民币境外合格机 构投资者方式投资境内证券市场,并支持内地券商在港设立分支机构.RQFII 最快或将 在年底推出. 简评 简评 简评 简评: : : :RQFII 的即将推出无疑是对于市场在屡受预期打击后的一大安慰,初期投资 总额

200 亿对于整个市场来说只能说是杯水车薪, 要指望通过其为市场输血注入流动性 并带动盘面重新振作走强更是不可能.但随着投资渠道的进一步拓宽,有望使更多的境 外资金回流 A 股市场. 二二二

二、 、 、 、财经要闻 财经要闻 财经要闻 财经要闻解读 解读 解读 解读 新时代证券 新时代证券 新时代证券 新时代证券 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 2011.1 2011.1 2011.1 2011.12

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14 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第4页共7页银监会推迟实施银行新监管标准 银监会推迟实施银行新监管标准 银监会推迟实施银行新监管标准 银监会推迟实施银行新监管标准 银监会知情人士透露,银监会已经决定将原定于

2012 年1月1日实施的银行业新 监管标准推迟.如果新监管标准推迟实施,就意味着至少明年上半年,银行的资本压力 在监管层面有望松绑,资本压力也将得到缓解,这有利于配合当前货币政策预调微调. 简评 简评 简评 简评: : : :按照银监会《商业银行资本管理办法》全面推行后银行业资本缺口将达到

4000 亿元以上,而这一资本缺口可能会随着利率市场化的推进,使得银行盈利空间收 窄,进而转向求助资本市场,令资本市场承压.新标准推迟的消息对市场显然偏多,能 缓解目前 A 股资金面压力,减少对市场的冲击. ( ( ( (陈少丹 陈少丹 陈少丹 陈少丹) ) ) ) 【 【 【 【一语财讯 一语财讯 一语财讯 一语财讯】 】 】 】 工信部公示首批通过审查多晶硅公司;

绿大地案 涉嫌多项违法犯罪 欺诈发行获司法判决;

王亚伟概念股

4 只跌停 华夏策略冠军梦碎;

独门股频变地雷阵 基金经理反思抱团取暖投资模式;

市场再现基金重仓股 踩踏事件 ;

上海房产税缴纳高峰或集中在下半月;

大盘新低 重伤 个股

237 股创历史新低;

银监会推迟实施新监管标准 业内称银行资本压力暂缓;

央行连续

3 周提前锁定资金净回笼;

新华保险 3.58 亿H股本周四在香港联交所挂牌交易;

2025 年中国超英美成最佳 IPO 市场;

惠誉下调印度本财年经济增长预期;

英国

11 月通胀率降至 4.8%;

我国

2013 年开征碳税

2015 年推广至全国;

工信部发布拟公告的符合《多晶硅行业准入条件》企业名单;

渠道拥堵股市下跌

50 只新基金批而不发;

着眼波动率和基本面 一批新指数亮相在即;

我国今年新发现

8202 个小金库 涉及金额

28 亿;

商务部印发酒类流通管理指导意见,提出建立追溯体系;

安监局称十二五我国安全生产重点工程需投资

6200 亿元. ( ( ( (冯文锁 冯文锁 冯文锁 冯文锁) ) ) ) 【 【 【 【产业 产业 产业 产业动态 动态 动态 动态】 】 】 】 近百亿疫苗金矿待挖掘 近百亿疫苗金矿待挖掘 近百亿疫苗金矿待挖掘 近百亿疫苗金矿待挖掘 外资药企虎视眈眈 外资药企虎视眈眈 外资药企虎视眈眈 外资药企虎视眈眈 10月底,国务院公布了《疫苗供应体系建设规划》,除了全盘布局的利好政策之外, 重点项目的投资规模被确定为94亿元. 据分析人士预计, 今年疫苗企业的增速将达到20% 左右,到2012年我国疫苗市场的规模将达到120亿元. 二二二

二、 、 、 、产业 产业 产业 产业/ / / /行业信息 行业信息 行业信息 行业信息 新时代证券 新时代证券 新时代证券 新时代证券 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 晨会纪要 2011.1 2011.1 2011.1 2011.12

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14 请您务必阅读正文后面的免责声明 研究创造价值 第5页共7页点评 点评 点评 点评:近期利好政策密集出台,尤其是直接划拨专项资金和重点投资的做法,极大 地刺激了疫苗行业的热情. 但是目前我国的疫苗品种和品质较弱, 自行研发的品种很少, 国内疫苗向国际市场销售的情况寥寥无几.外资药企不断通过产品引入、战略合作或者 合资、收购等方式进入国内市场,国内药企机遇挑战并存. 农业部 农业部 农业部 农业部: : : :落实农机深松作业补贴 落实农机深松作业补贴 落实农机深松作业补贴 落实农机深松作业补贴 10.5 10.5 10.5 10.5 亿元 亿元 ........