PDF《凯迪电力》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月11日| 股票代码:000939 凯迪电力 股票关注度: 关注价格 一周价格波动区间 投资方式 6.

68 6.38 6.90 大盘核心 行业板块 公用事业 子行业 环保Ⅱ 摘要 武汉凯迪电力股份有限公司于1999年08月02日成立,注册资金9.43亿元,法人代表陈义龙,上市日期为1999年9月23日. 统计数据 52周最高 12.24 目前总股数(百万股) 943.31 总市值(亿元) 63.01 Alpha收益 -0.0003 52周最低 5.70 营业收入(2012.百万) 2434.54* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.15 每股收益(TTM) 0.25 每股收益(2012.元/股) 0.16* 2011每股自由现金流 -0.76 R平方 0.3182 市盈率(TTM) 27. 动态市盈率(倍) 42.56* 机构投资者比率(%) 7.49 信用指数 D(A > D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

23 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *6.91 *6.445 *4.93 *7.428 *25.713 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 6.548 5.593 4.664 *7.54 *24.345 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 凯迪 电力的预期营业收入为2

4 .

3 4

5 亿元,同 比预减8 .

4 4 % .名策营业收入预测模型使 用数量化分析方法,对公司财务数据进行 了标准化处理,并剔除了季节波动影响. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,凯迪电力的净利润按照6

6 .

4 2 % 的 速度下跌,好于所有公布3 季报公司中

1 2 .

4 7 % 的公司. 我们将凯迪电力的一周价格波动区间由

6 .

3 4 ~

6 .

9 6 调整为6 .

3 8 ~

6 .

9 ,较目前价 格有3 .

3 4 % 的上升空间. 我们对凯迪电力的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,凯迪电力的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较高,资金流量指标显示看空,且凯迪电 力的十日波动率为0 .

3 7 ,高于行业平均水 平(0 .

1 5 ).

2011 7.391 6.278 4.978 7.942 26.589

2010 5.719 9.244 6.149 11.543 32.655

2009 4.133 4.16 4.369 6.926 19.588

2008 4.025 4.447 5.899 3.748 18.119 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.054 *0.05 *0.038 *0.058 *0.2

2012 0.056 0.018 0.025 *0.059 *0.157

2011 0.915 0.11 0.044 0.149 0.875

2010 0.156 0.208 0.06 0.314 0.737

2009 0.194 0.127 0.062 0.458 0.842

2008 0.244 0.111 0.153 -0.063 0.388

2007 0.833 0.141 0.07 1.237 分红/配股数据 2011年 公布日 12/08/20 除息日 12/08/28 登记日 12/08/27 支付日 12/08/28 货币 CNY CNY CNY 股利总额 1.00 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月11日| 股票代码:000939 凯迪电力 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为武汉凯迪控股投资有限公司,持股3

3 .

4 9 % ;

实际控制人为武汉环科 投资有限公司. 主营业务及行业地位: 公司属于煤炭行业,主业为脱硫及电厂建设、煤炭.公司是生物质发电龙头公司. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自脱硫及电建承包项目业务,收入占比3

6 .

7 % ;

原煤销售业务,收 入占比2

9 .

9 2 % .公司毛利润主要来自原煤销售业务,毛利占比4

5 .

9 4 % ;

脱硫及电建承 包项目业务,毛利占比2

4 .

0 3 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入3

3 .

5 9 亿元,同比增长6

7 .

4 6 % ;

归属母公司所有者净利润

3 .

0 6 亿元,同比增长6

0 .

0 9 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

3 5 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长3

4 .

7 4 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率2

9 .

5 4 % ,同比下降了8 .

4 2 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率9 .

1 1 % ,同比下降了0 .

4 2 个百分点;

净资产收益率1

5 .

5 8 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率3

3 .

4 5 % ,加权平均净利润率1

4 .

8 5 % ,加权平均净资产收益 率1

8 .

1 3 % . 投资亮点: 生物质发电业务快速发展 风险提示: 利率上升,财务压力加大. 主题/ 概念类型: 新能源 近期刺激股价因素: 大股东注入生物质发电资产. 投资者联系人: 投资者联系

电话: 027-67869018 董秘: 陈玲 办公地址 湖北省武汉市东湖开发区江夏大道特1号 电话号码 027-67869018 传真电话 027-67869018 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.china-kaidi.com 董事长 陈义龙

54 男 硕士 总经理 任育杰

50 男 硕士 财务总监 汪军

42 男 本科 董事会成员: 唐宏明 -

50 男 本科 邓宏乾 独董

49 男 博士 张龙平 独董

47 男 博士 钟金昌 - 男 李林芝 -

45 女 硕士 陈义龙 -

54 男 硕士 潘庠生 -

53 男 硕士 陈义生 -

46 男 本科 厉培明 独董

62 男 大专 闫平 -

51 男 硕士 建立时间:

1999 员工人数

626 股东人数

81795 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月11日| 股票代码:000939 凯迪电力 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.92 3.35 2.82 3.76 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 3.25 9.19 9.29 8.23 相对价值 不适用 市值/利润总额 11.63 21.13 21.23 12.12 市盈率(倍) 11.63 21.13 21.23 12.12 可投资性百分比

58 总股数 (百万股) 324.84 368.48 479.02 766.44 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 4.97 8.11 66.71 -18.58 净利润增长率(%) -58.89 117.05 40.00 90.00 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 7.89 15.84 13.30 31.04 长期债务/总资本(%) 27.65 22.59 24.23 43.57 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 10.68 19.52 23.87 36.81 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 12.07 10.36 8.31 9.13 10.38 10.98 11.12 11.24 每股现金流量 0.24 -0.05 0.28 0.43 0.03 -0.34 -0.16 1.01 每股净利润 0.92 0.14 0.04 0.15 0.06 0.02 0.02 1.08 每股核心业务利润 0.10 0.11 0.02 0.13 0.05 0.01 0.00 0.34 每股自由现金流 0.02 -0.56 -0.05 -0.13 -0.27 -0.86 -0.50 -0.76 财务杠杆率(%) 402.19 341.65 350.66 360.34 393.97 433.51 456.46 426.85 市净率:高4.07 9.51 5.86 5.34 4.52 4.04 3.38 9.28 市净率:低3.21 4.92 4.28 3.80 3.68 3.26 2.43 3.80 市盈率:高11.16 27.09 16.81 16.30 34.30 39.49 35.73 28.35 市盈率:低8.81 14.02 12.27 11.61 27.97 31.86 25.67 11.61 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 739.10 627.83 497.76 794.21 654.85 559.34 466.37 2658.89 营业利润(百万元) 651.80 135.70 56.63 161.06 68.49 14.62 39.93 651.80 折旧(百万元) 0.00 17.54 -17.54 39.09 39.09 财务费用(百万元) 34.94 31.79 25.63 77.66 42.34 40.28 43.97 170.01 利润总额(百万元) 646.31 135.63 59.24 168.30 70.57 24.90 40.75 1009.49 所得税费用(百万元) 106.77 31.56 18.20 27.65 18.03 8.09 17.37 184.18 净利润(百万元) 539.54 104.07 41.04 140.66 52.53 16.81 23.39 825.31 核心业务利润(百万元) 60.55 85.84 21.98 123.76 43.01 8.96 2.36 262.05 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 558.49 932.41 637.60 831.32 1926.75 1686.39 1058.12 831.32 流动资产(百万元) 3302.44 3518.27 3181.38 2757.15 4008.13 4137.90 3902.34 2757.15 总资产(百万元) 7931.04 8743.19 8634.14 9440.01 10609.53 11161.65 11302.14 9440.01 流动负债(百万元) 3535.42 3011.12 2972.58 2349.14 2981.62 3715.31 4113.69 2349.14 长期负债(百万元) 986.00 2261.27 2170.77 3564.20 4096.78 4060.85 3789.91 3564.20 普通股(百万元) 2420.28 2460.19 2495.36 2520.56 2568.59 2453.45 2467.81 2520.56 股东权益(百万元) 2959.95 3026.29 3085.45 3149.59 3229.06 3132.10 3176.50 3149.59 资本性支出(百万元) 129.65 389.48 310.05 524.64 282.27 490.49 321.12 1353.82 现金流量(百万元) 10.58 -430.49 -44.08 -118.26 -250.16 -811.69 -475.03 -582.25 流动比率(%) 93.41 116.84 107.02 117.37 134.43 111.37 94.86 117.37 长期负债/总资本 (%) 16.52 31.25 29.69 43.57 43.76 41.65 38.87 43.57 利润率 (%) 73.00 16.58 8.24 17.71 8.02 3.01 5.01 31.04 总资产回报率 (%) 6.12 1.25 0.47 1.56 0.52 0.15 0.21 8.62 净资产收益率 (%) 24.62 4.26 1.66 5.61 2.06 0.67 0.95 36.81 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议.