PDF《私募基金一周观察（0601-0605）》

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 基金研究(私募) 定期报告 私募基金一周观察(0601-0605)

2015 年6 月8 日5000点关口巨震 风险与机遇共存 相关报告

1、私募基金一周观察(0525-0529) ? 日前,深交所公开发布了公司债券上市规则及相关配套规则,进一步明确 了在基金业协会登记备案的私募投资基金管理人及私募投资基金产品,可 作为合格投资者进入深交所市场,参与深交所所有上市及挂牌固定收益产 品的交易.

? 截至

6 月5日,本期共成立了

123 只私募产品,其中包括

0 只结构化产品. ? 根据公开数据不完全统计,截至上周末,私募产品近一个月绝大部分上涨, 其中盈峰新时代

1 期、海通私募稳赢

03 号-第14 期和海通海富

25 号C等产品收益理想. ? 大君智萌投资凯恩斯:上升趋势没变 耐心持股(上海证券报) ? 神农投资陈宇:长期看好 短期谨慎(上海证券报) ? 星石投资杨玲:积极看待阶段性调整(上海证券报) ? 博道投资史伟:调整是好事(中国基金报) ? 慧利资产刘树祥:牛市还未结束(中国基金报) ? 尚雅投资石波:珍惜牛市机遇,防止泡沫风险,且行且珍惜(中国基金报) ? 峻谷投资李树伟:整体系统性风险很大(中国基金报) 宗乐 CFA 86-755-82943206 [email protected] S1090511030005 顾正阳 86-755-83585096 [email protected] S1090513030001 基金研究(私募) 敬请阅读末页的重要说明 Page

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一、私募行业动态 已备案私募投资基金可交易深交所固收产品(中国经济网) 日前,深交所公开发布了公司债券上市规则及相关配套规则,进一步明确了在基金业协 会登记备案的私募投资基金管理人及私募投资基金产品(以下简称 私募投资基金 ) , 可作为合格投资者进入深交所市场,参与深交所所有上市及挂牌固定收益产品的交易. 据了解, 私募投资基金可以参与在深交所上市或挂牌的公开发行和非公开发行债券交易. 公开发行债券的具体品种包括国债、地方政府债券、公司债券、企业债券、可交换公司 债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券等;

非公开发行债券的具体品种包 括私募债券、可交换私募债券、并购重组私募债券、证券公司次级债券和证券公司短期 公司债券等. 据悉,当前深交所债券市场交易包括现券交易和质押式回购交易两种.在现券交易中, 所有公开发行和非公开发行债券以及资产支持证券均可进行现券交易,交易方式上,公 开发行债券的交易可以采用集中竞价交易、大宗交易和盘后定价等交易方式,但仅面向 合格投资者公开发行的债券、 非公开发行债券以及资产支持证券仅能采用协议交易方式;

在债券回购交易中,国债、地方政府债券以及符合中国结算相关规定条件的公司债券、 企业债券、可交换公司债券、可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券,可用于质 押为标准券进行债券回购交易.债券回购仅可以采用集中竞价交易和大宗交易方式,不 能进行盘后定价交易. 针对私募投资基金开户的事宜,据该负责人介绍,根据中国结算的相关规定,私募基金 管理人每设立一只私募基金, 可以按不同的证券交易场所由基金管理人直接到中国结算 上海、深圳分公司各申请开立一个证券账户,有资产托管人的私募基金,也可以由资产 托管人申请开户.私募基金证券账户名称为 基金管理人全称-私募基金名称 ,私募基 金证券账户名称应恰当反映产品属性. 针对结算方式,该负责人称,根据相关规定,私募基金参与中国结算负责结算的证券市 场投资活动,可采用证券公司结算模式或托管人结算模式.

二、私募发行动态 截至

6 月5日,本期共成立了

123 只私募产品,其中包括

0 只结构化产品. (附表) .

三、私募近期业绩 根据公开数据不完全统计,截至上周末,私募产品近一个月绝大部分上涨,其中盈峰新 时代

1 期、 海通私募稳赢

03 号-第14 期和海通海富

25 号C等产品收益理想1 . (表1-4)

1 结构化产品中的风险级份额不纳入比较;

产品净值截止日期可能不一致,以实际披露时间为准. 基金研究(私募) 敬请阅读末页的重要说明 Page

3 表1:非结构化产品近期收益(截至

2015 年6月5日) 排名 产品名称 投资顾问 成立日期 净值日期 最新净值 近一月收益 近一月超额收益

1 盈峰新时代

1 期 盈峰资本 2013/12/2 2015/5/8 2.1712 79.51 73.40

2 睿添富

2 号 睿添富资产 2014/11/3 2015/5/25 2.1138 56.86 48.42

3 睿添富

3 号 睿添富资产 2014/11/21 2015/5/25 1.9849 50.59 42.15

4 睿添富

5 号 睿添富资产 2015/1/12 2015/5/25 2.0407 49.37 40.93

5 风格汇鑫

1 号 风格汇投资 2013/11/20 2015/5/15 3.136 47.06 41.65

6 风格汇鑫

3 号 风格汇投资 2014/8/20 2015/5/20 2.0414 41.24 36.09

7 久富

1 期 久富投资 2011/5/10 2015/5/20 2.7702 31.76 26.61

8 森瑞独立景气 森瑞投资 2013/8/19 2015/5/8 2.9709 31.28 25.17

9 玖歌投资 玖歌投资 2010/9/16 2015/5/8 2.155 29.62 23.51

10 云信私募工场 (五期) 第15 期(千帆

1 期) - 2014/10/24 2015/5/8 2.9339 29.35 23.24 数据来源:朝阳永续,公开数据不完全统计 表2:结构化产品近期收益(截至

2015 年6月5日) 排名 产品名称 投资顾问 成立日期 净值日期 最新净值 近一月收益 近一月超额收益

1 海通私募稳赢

03 号-第14 期-2014/10/31 2015/5/8 3.107 91.34 85.23

2 云信私募工场之杠杆精灵 A 类第

11 期(悦禄成长精选

3 期) - 2014/7/31 2015/5/8 2.1786 69.12 63.01

3 浦江之星

165 号-2014/3/14 2015/5/22 2.3025 38.88 34.42

4 融新

291 号-第05 期-2014/1/10 2015/5/22 3.1157 38.29 33.83

5 浦江之星

130 号-2013/1/18 2015/5/22 3.1423 37.34 32.88

6 浦江之星

23 号第

11 期(远翔

6 号) - 2014/8/1 2015/5/22 2.014 36.28 31.82

7 浦江之星

13 号第

2 期-混沌

3 号 混沌道然 2011/6/21 2015/5/22 1.8194 29.88 25.42

8 混沌二号(2014 续) 混沌道然 2014/7/30 2015/5/22 2.2135 26.65 22.19

9 启明

01 号-第06 期-2014/9/19 2015/5/8 1.5661 24.85 18.74

10 广融证赢

08 号-第01 期-2014/1/16 2015/5/8 1.3059 24.58 18.47 数据来源:朝阳永续,公开数据不完全统计 表3:TOT 产品近期收益(截至

2015 年6月5日) 排名 产品名称 投资顾问 成立日期 净值日期 最新净值 近一月收益 近一月超额收益

1 海通私募稳赢

03 号-第14 期-2014/10/31 2015/5/8 3.107 91.34 85.23

2 云信私募工场之杠杆精灵 A 类第

11 期(悦禄成长精选

3 期) - 2014/7/31 2015/5/8 2.1786 69.12 63.01

3 融新

291 号-第05 期-2014/1/10 2015/5/22 3.1157 38.29 33.83

4 启明

01 号-第06 期-2014/9/19 2015/5/8 1.5661 24.85 18.74

5 广融证赢

08 号-第01 期-2014/1/16 2015/5/8 1.3059 24.58 18.47

6 海通私募稳赢

03 号-第21 期-2014/11/28 2015/5/8 2.022 24.15 18.04

7 惠和 A030 - 2014/12/9 2015/5/15 1.7672 23.25 17.84

8 融新

291 号-第19 期-2014/10/24 2015/5/22 2.0906 22.92 18.46

9 融新

291 号-第10 期-2014/6/20 2015/5/22 2.0346 20.56 16.10

10 沃胜

1 期 沃胜资产 2010/12/2 2015/5/15 2.7896 19.69 14.28 数据来源:朝阳永续,公开数据不完全统计 基金研究(私募) 敬请阅读末页的重要说明 Page

4 表4:偏股型券商集合理财产品近期收益(截至

2015 年6月5日) 排名 产品名称 投资顾问 成立日期 净值日期 最新净值 近一月收益 近一月超额收益

1 海通海富

25 号C海通证券 2014/12/26 2015/5/5 2.07213 117.73 107.51

2 海通海富

24 号C海通证券 2014/12/22 2015/5/5 2.07227 117.71 107.49

3 渤海分级汇富量化定增宝 B 级 渤海证券 2015/3/11 2015/4/30 2.4362 92.83 76.64

4 渤海汇鑫

3 号B级渤海证券 2015/3/11 2015/4/30 2.4673 78.48 62.29

5 渤海分级汇金

5 号B渤海证券 2015/1/13 2015/4/30 2.3444 64.75 48.56

6 渤海分级汇金

6 号B渤海证券 2014/12/31 2015/4/30 2.3663 64.74 48.55

7 渤海分级汇金

7 号B渤海证券 2014/12/31 2015/4/30 2.3282 64.13 47.94

8 德邦聚盈二级通

3 号C德邦证券 2015/1/27 2015/4/24 2.0518 61.72 43.36

9 国联定增精选

3 号风险 B 份额 国联证券 2014/3/7 2015/3/27 5.9556 57.86 46.70

10 星城

5 号B财富证券 2014/8/29 2015/4/30 2.1233 56.09 39.90 数据来源:朝阳永续,公开数据不完全统计

四、私募观点荟萃 大君智萌投资凯恩斯:上升趋势没变 耐心持股(上海证券报)

5000 点关口的巨震并不意外,但我们重仓的成长股一股未减. 北京大君智萌投资董 事长凯恩斯认为,只要上升趋势没有破坏,耐心持股是最佳策略. 在凯恩斯看来,中国经济仍需要资本市场支持,所以股市不会深跌,预计未来沪指会创 新高,而在一轮牛市中,所有技术指标都会失灵,因此没有必要频繁 做波段 ,但也 必须坚决 去杠杆 . 作为一家成长型风格的私募基金,大君智萌至今已发行了

4 只产品,并在近期申报了第

5 只产品.对于已有足够 安全垫 前几只产品,凯恩斯坚持持股不动,而对于仍处于 建仓期的新产品,则保持谨慎. 现在很多股票已经很贵了,要从被市场高度炒........