PDF《计算机行业周报 [Table_Industry]》

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26 [Table_Industry] 计算机行业周报 [Table_Industry1] 证券研究报告〃行业研究〃 计算机应用 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Main] 人工智能再迎重磅政策,关注网络安全、军工信 息 增持(维持) 投资要点 ? 行业走势回顾:上周计算机(中信)指数下跌 4.

37%,沪深

300 指数上 涨0.22%,创业板指数下跌 3.51%,中信计算机行业

175 只个股中, 上涨公司家数为

14 只.上周计算机行业出现大幅回调,我们预计是 年底机构兑现收益和调仓所致.年初行业估值回落后,6 月初我们最 早在市场提出从 PEG 指标看计算机行业成长股已经具备估值吸引力, 引发行业优质成长个股的结构性行情;

7 月上旬我们又最先在市场 (也 是最早,甚至先于策略团队)提出超跌科技蓝筹行情在下半年回归的 观点,计算机行业出现龙头领涨的板块性行情.目前看,计算机行业 优质成长明年估值仍在

30 倍上下,具有估值切换空间,我们尤其看 好信息安全、军工信息、企业级服务、人工智能等方向,当前时点我 们建议关注确定性强的网络安全,以及年初以来超跌滞涨的军工信 息.个股方面重点推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科、用友网络、汉 得信息、广联达、中电广通、杰赛科技. ? 人工智能再迎重磅政策,布局行业龙头:上海市经信委会同上海市科 委、上海市发展改革委等部门,制订了《关于本市推动新一代人工智 能发展的实施意见》(以下简称《实施意见》),已经上海市委常委会、 上海市政府常务会议审议通过,

14 日正式发布. 上海将加快形成以人 工智能芯片及传感器、机器人及智能硬件、智能无人系统及软件等为 重点的世界级新兴产业集群,到2020 年实现人工智能重点产业规模 超过

1000 亿,成为新增长点.上海将着力打造

6 个人工智能创新应 用示范区,形成

60 个深度应用场景,建设

100 个以上应用示范项目. 11.5 日,科技部召开新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动 会,宣布成立新一代人工智能发展规划推进办公室,同时公布首批四 个国家新一代人工智能开放创新平台:自动驾驶(百度) 、城市大脑 (阿里) 、医疗影像(腾讯) 、智能语音(科大讯飞) ;

11.6 日百度在

2017 世界大会上发布首款智能硬件 raven H 智能音箱,宣布与金龙 客车合作的无人车在

2018 量产,人工智能行业目前正迎来多重催化. 我们建议一方面关注打造生态能力的龙头如百度、科大讯飞等,另一 方面关注细分行业应用的龙头如工大高新、中科曙光、中科创达、千 方科技、恒生电子等. ? 网络安全行业迎来多重催化,行业集中度有望持续提升:目前网络安 全板块受到政策推进、三六零回归 A 股、网络威胁事件频发的多重催 化,正在受到更加广泛的关注.同时行业目前正处于合规需求转变为 强制需求、从被动防御转向主动防御的进程中,受此推动,网安行业 有望从当前的产品采购模式逐步向安全运维模式过渡.这些转变对全 产品线能力、整体运维服务能力提出了更高要求,我们判断,龙头公 司与小公司的差距会越来越大,市场份额会不断向龙头集中,出现强 者恒强的局面.我们认为网安行业从产品招标模式向运维模式的转 变,不仅扩大行业空间,提升市场集中度,而且有望大幅降低销售费 用率,综合型的龙头公司最为受益.重点推荐标的:启明星辰、卫士 通、美亚柏科. ? 风险提示:网络安全进展低于预期;

人工智能进展低于预期. [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1. 计算机行业周报: 网络安全板 块持续发酵, 有望迎来新一轮 浪潮-20171119 2. 计算机行业周报: 三季报两极 分化, 三六零回归有望继续带 动网络安全板块-20171105 3. 计算机行业周报: 三季报基金 持仓比重继续下降, 持股集中 度提升-20171029 4. 计算机行业周报: 从阿尔法元 看人工智能的进展和边界 -20171022 5. 计算机行业周报: 布局三季报 高增个股行情-20171015

2017 年11 月19 日 证券分析师郝彪 执业证书编号:S0600516030001 021-60199781 [email protected] 研究助理陈晨 021-60199793 [email protected] -29% -20% -11% -2% 7% 16% 2016/09 2016/10 2016/11 2016/12 2017/01 2017/02 2017/03 2017/04 2017/05 2017/06 2017/07 2017/08 2017/09 计算机应用 沪深300

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26 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 目录

1 行业观点

3 1.1 行业走势回顾

3 1.2 本周行业策略

3 2 行业动态

7 2.1 人工智能

7 2.2 信息安全

9 2.3 金融科技

11 2.4 创投前沿

14 3 上市公司动态.18

图表目录

图表

1 涨幅前 5.3

图表

2 跌幅前 5.3

图表

3 换手率前 5.3

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26 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报

1 行业观点 1.1 行业走势回顾 上周计算机行业(中信)指数下跌 4.37%,沪深

300 指数上涨 0.22%,创业板指数下跌 3.51%.

图表

1 涨幅前

5

图表

2 跌幅前

5 002230.SZ 科大讯飞 15.22% 002383.SZ 合众思壮 14.61% 300520.SZ 科大国创 8.01% 002362.SZ 汉王科技 6.32% 000977.SZ 浪潮信息 5.89% 300275.SZ 梅安森 -23.71% 300645.SZ 正元智慧 -20.38% 002635.SZ 安洁科技 -19.21% 300468.SZ 四方精创 -17.68% 300579.SZ 数字认证 -17.67% 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所

图表

3 换手率前

5 300645.SZ 正元智慧 83.69% 300588.SZ 熙菱信息 75.74% 300462.SZ 华铭智能 74.96% 002362.SZ 汉王科技 70.79% 300275.SZ 梅安森 59.81% 资料来源:Wind 资讯,东吴证券研究所 1.2 本周行业策略 行业走势回顾:上周计算机(中信)指数下跌 4.37%,沪深

300 指数上涨 0.22%,创业板指数下跌 3.51%,中信计算机行业

175 只 个股中,上涨公司家数为

14 只.上周计算机行业出现大幅回调, 我们预计是年底机构兑现收益和调仓所致.年初行业估值回落后,

6 月初我们最早在市场提出从 PEG 指标看计算机行业成长股已经 具备估值吸引力,引发行业优质成长个股的结构性行情;

7 月上旬 我们又最先在市场(也是最早,甚至先于策略团队)提出超跌科技 蓝筹行情在下半年回归的观点, 计算机行业出现龙头领涨的板块性 行情.目前看,计算机行业优质成长明年估值仍在

30 倍上下,具 有估值切换空间, 我们尤其看好信息安全、 军工信息、 企业级服务、 人工智能等方向,当前时点我们建议关注确定性强的网络安全,以 及年初以来超跌滞涨的军工信息.个股方面重点推荐启明星辰、卫 士通、美亚柏科、用友网络、汉得信息、广联达、中电广通、杰赛 科技. 人工智能再迎重磅政策,布局行业龙头:上海市经信委会同上 海市科委、上海市发展改革委等部门,制订了《关于本市推动新一 代人工智能发展的实施意见》(以下简称《实施意见》),已经上海 市委常委会、上海市政府常务会议审议通过,14 日正式发布.上 海将加快形成以人工智能芯片及传感器、机器人及智能硬件、智能 无人系统及软件等为重点的世界级新兴产业集群,到2020 年实现 人工智能重点产业规模超过

1000 亿,成为新增长点.上海将着力 打造

6 个人工智能创新应用示范区,形成

60 个深度应用场景,建设

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