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2018 年06 月19 日 行业研究证券研究报告 机械 行业周报 第25 周周报:基建增速回落,但主流工业品彰显 需求向好 投资要点 ? 本周核心观点:本周公布各项经济数据,其中 1-5 月固定资产投资同比增速下滑至 6.1%,

5 月增速 3.9%.其中 1-5 月房地产投资增速 10.2%,无明显变化,其中

5 月 增速小幅降至 9.9%.基建投资的下降是固定资产投资下降的主要原因:1-5 月基建投 资增速降至 5%,其中

5 月增速由正转负至-1.2%.

4、5 月份财政支出增速明显下降, 以及

5 月份财政支出转负,叠加社融信贷大幅下滑,都很大程度制约了基建投资.但是,从工业品产量数据看,发电量,钢铁,有色的产量均由不同程度的上升.上游的 景气将会带动中游的设备,5 月平地机、推土机以及装载机销售数据相继创新高.所以 我们有信心继续看好全年工程机械板块表现.我们判断今年是我国工程机械行业发展 的机遇期,将由资产负债表的修复传导至利润表的明显提升.我们重点推荐:挖掘机 业务占比快速提升的柳工,起重机龙头徐工机械;

关注挖掘机龙头三一重工,以及核 心零部件企业恒立液压及艾迪精密等. ? 上周行情回顾: 上周上证综指下跌 0.26%、 深证成指、 沪深

300 分别上涨 0.36%、 0.24%. 其中机械板块下跌 0.60%,跑输大盘;

机械各子板块涨跌分化,其中基础件板块上涨 最多,涨幅幅为 2.46%,铁路交通设备板块下跌最多,跌幅为 3.94%. ? 重点公司动态:昊志机电:公司向控股子公司显隆电机申请 4,800 万元并购贷款,贷 款期限为

60 个月,用于支付显隆电机合计 80%股权的部分并购款,公司同意以持有 的显隆电机 80%股权为此次申请并购贷款提供质押担保. 三一重工: 截公司关于

2016 年股权激励计划首次授予限制性股票第一期解锁暨上市,解锁股票数量:21,433,579 股,解锁股票上市流通时间为

2018 年6月20 日.智云股份:公司拟与深圳市前海九 派资本合伙企业发起设立产业投资并购基金: 九派格金智云智能制造产业基金 . 公司与九派资本已于

2018 年6月12 日签订《关于设立产业投资并购基金之发起人协 议》,并购基金募集出资总额预计为人民币

4 亿元,其中公司拟以现金认缴基金出资 人民币 7,000 万元,占基金出资总额 17.5%.台海核电:控股股东烟台市台海集团有 限公司增持公司股票 300,000 股,约占公司总股本 0.035%,金额 4,861,293.00 元. 大股东承诺本次增持规模至少为人民币

2 亿元,期限不超过一年.本次增持完成后, 若大股东认为股价仍未反映公司合理价值,不排除实施进一步增持的计划.台海集团 及其一致行动人承诺:自2018 年6月15 日起

12 个月内,不以任何方式减持公司股 份.若有送股、资本公积金转增股本等股份变动事项使其持有的公司股票增加的. ? 风险提示:国内宏观经济回暖的持续性风险;

工业转型升级进程缓慢不达预期;

资本 运作带来的后期经营整合风险;

中美贸易摩擦规模的不确定性风险等. 投资评级 同步大市-A 维持 首选股票 评级

603416 信捷电气 买入-A

000528 柳工 买入-A

300450 先导智能 买入-A

000039 中集集团 买入-A

000425 徐工机械 买入-A 一年行业表现 资料来源:华金证券研究所 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -6.76 -6.79 -26.82 绝对收益 -10.59 -14.66 -21.20 分析师 张仲杰 SAC 执业证书编号:S0910515050001 [email protected] 021-20377099 报告联系人 范益民 [email protected] 021-20377169 报告联系人 王志杰 [email protected] 021-20377179 相关报告 -21% -15% -9% -3% 3% 9% 15% 21% 2017!-06 2017!-10 2018!-02 机械 沪深300 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 /

13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录

一、 行情回顾

3

(一) 板块行情回顾.3

(二) 个股表现

3

二、 行业动态

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(一) 重要新闻

4 1. PTC 与罗克韦尔自动化宣布达成战略伙伴关系

4 2. 我国交付首批 人造太阳 磁体支撑产品.4 3. 全球首台 AP1000 核电机组预计

11 月投入商运.5 4. 中联重科全新 4.0 塔机助力科威特重点工程 海外本地化成效显著.5 5. 中国中车商用磁浮 2.0 列车下线 错位竞争发展前景不明

6 6. 工信部推动工业互联网发展 新经济迎来政策红利期.6 7. 无人机推动农业机械化进程 华北工控提供硬件支持.6 8. 全球首条类六代全柔性显示屏大规模量产 可随意弯折

6 9. 临工重机获

2 亿元订单 刷新行业单笔纪录

7 10. 中铁总再启复兴号动车组招标

7

(二) 重点公司动态.7

三、 重点覆盖公司盈利预测.8

四、 行业与公司点评.8

(一) 中集集团.8

五、 风险提示

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图表目录 图1:各指数周涨跌幅

3 图2:行业细分板块周涨跌幅.3 图3:各行业周涨跌幅

3 表1:涨幅前五的个股

4 表2:跌幅前五的个股

4 表3:机械行业重点公司公告.7 表4:重点推荐标的.8 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 /

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一、 行情回顾

(一) 板块行情回顾 上周上证综指、深证成指、沪深

300 分别下跌 1.48%、2.57%、0.69%.其中机械板块下跌 3.94%,跑输大盘;

机械各子板块其中只有工程机械板块上涨,涨幅为 2.67%,其余子板块均下 跌,船舶制造板块下跌最多,跌幅为 7.93%. 图1:各指数周涨跌幅 图2:行业细分板块周涨跌幅 资料来源:Wind,华金证券研究所 资料来源:Wind,华金证券研究所 上周各板块中表现最好的是煤炭板块, 涨幅为 3.16%;

表现最差的是通信板块, 跌幅为 7.43%. 机械板块处于涨跌幅榜下游,跌幅为 3.94%. 图3:各行业周涨跌幅 资料来源:Wind,华金证券研究所

(二) 个股表现 -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 上证综指 深证成指 沪深300 机械 -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 工程机械铁路交通设备起重运输设备锅炉设备矿山冶金机械金属制品仪器仪表纺织服装机械基础件机床设备船舶制造-8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 煤炭钢铁房地产非银行金融银行家电沪深300 食品饮料电力及公用事业建材汽车交通运输建筑石油石化餐饮旅游有色金属轻工制造传媒电力设备电子元器件商贸零售机械基础化工农林牧渔综合纺织服装医药计算机国防军工通信行业周报 http://www.huajinsc.cn/4 /

13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 个股方面,上周涨幅前五名依次为祥和实业 18.02%、厦工股份 15.80%、神力股份 8.88%、 柳工 8.75%、中大力德 7.56%,上周跌幅居前的依次为退市昆机-40.65%、千山药机-33.69%、 日发精机-22.70%、ST 天马-22.37%、金盾股份-22.30%. 表1:涨幅前五的个股 代码 公司名称 周涨跌幅 周收盘价(元) 周成交量(万股) PE(TTM) 603500.SH 祥和实业 18.02 30.85 4008.07 49.71 600815.SH 厦工股份 15.80 4.69 9644.16 37.61 603819.SH 神力股份 8.88 17.66 1053.64 86.55 000528.SZ 柳工 8.75 10.15 13209.70 22.66 002896.SZ 中大力德 7.58 47.42 1537.97 61.05 资料来源:Wind,华金证券研究所 表2:跌幅前五的个股 代码 公司名称 周涨跌幅 周收盘价(元) 周成交量(万股) PE(TTM) 300411.SZ 金盾股份 -22.30 14.60 5471.41 47.80 002122.SZ *ST 天马 -22.37 2.36 212.18 32.01 002520.SZ 日发精机 -22.70 7.90 3695.43 70.33 300216.SZ 千山药机 -33.69 6.16 9626.21 -6.59 600806.SH 退市昆机 -40.65 1.65 161.36 -2.53 资料来源:Wind,华金证券研究所

二、 行业动态

(一) 重要新闻 1. PTC 与罗克韦尔自动化宣布达成战略伙伴关系 【2018 年6月11 日】PTC 公司 (NASDAQ:PTC) 与罗克韦尔自动化公司 (NYSE:ROK) 今日宣布, 双方已签订最终战略合作协议. 罗克韦尔自动化将对 PTC 进行

10 亿美元股权投资, PTC 约8.4% 的股权.此次合作将充分借力双方的资源、技术、行业专长和市场地位优势,展 开跨组织技术协作并联手拓展全球市场. 特别是, 双方商定将协调彼此的智能工厂技术, 将PTC 广受好评的 ThingWorx? IoT、 Kepware? 工业互联平台和 Vuforia 增强现实 (AR) 平台与罗克 韦尔自动化顶尖的 FactoryTalk? MES、FactoryTalk Analytics 和工业自动化平台整合在一起, 打造出无可比拟的集成信息解决方案,助力客户提高生产力和工厂效率,降低运营风险,提升系 统互操作性. (中国工控网) 2. 我国交付首批 人造太阳 磁体支撑产品 【2018 年6月12 日】为目前世界上规模仅次于国际空间站的大科学工程计划,国际热核 聚变实验堆迎来重大工程节点.由中核集团承担的国际热核聚变实验堆(ITER)磁体支撑首批 产品

6 月9日在贵州遵义正式交付, 将被运往位于法国的国际热核聚变实验堆现场, 成为进入厂 房并进行安装的首批基础性部件.ITER 磁体支撑研发制造任务,由中核集团核工业西南物理研 行业周报 http://www.huajinsc.cn/5 /

13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 究院(以下简称西物院)承担,包括重力支撑(GS) 、极向场线圈支撑(PFCS)和校正场线圈 支撑(CCS)三部分.此次交付的

18 套PFCS5 以及首套 GS、PFCS

3、PFC........