PDF《2009年大亚科技公司债评级报告》

地板类产品业 务收入为 2.76 亿元, 同比下降 11.82%.

2018 年1~3 月,公司家具及地板收入合计 12.68 亿元,家具业 务收入为 12.03 亿元. 表1:2015~2018.Q1 家居板块收入汇总 单位:亿元 产品

2015 2016

2017 2018.Q1 家具 41.93 52.40 73.75 12.03 地板 3.89 3.13 2.76 0.65 合计 45.82 55.53 76.51 12.68 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 随着生产基地规模的不断扩大和对华达利家 具生产产能的整合,2017 年公司家具产能从

2016 年的

140 万件套提升至

290 万件套;

地板产能维持 稳定,为2万立方米.其中,公司在建的生产基地 四川阆中木业城和山东木业城一期已分别于

2017 年1季度和

2017 年末正式投产;

四川阆中木业城 总投资额为 6.00 亿元,截至

2017 年末已投入 5.82 亿元,该基地投产后年产实木家具

20 万套;

山东 木业城一期总投资额为 12.00 亿元, 截至

2017 年末 已投入 9.49 亿元,该基地投产后年产 62.5 万套软 体家具和

1 万立方地板.山东木业城二期计划于

2020 年正式投产,该生产基地总投资额为 10.00 亿元,目前尚未投入资金.山东木业城基地正式投产 后, 二期预计总产能为 67.5 万套软体家具和

1 万平 方米地板.随着四川阆中木业城、山东木业城生产 基地的投产,公司生产基地规模不断扩大,未来产 能将进一步增加. 从生产情况来看,随着公司在国内外市场进一 步开拓,家具产量持续增长,2017 年公司家具产量 为225.76 万件套,较2016 年增长 63.95%;

受改变 地板生产结构、加大使用非洲原木材料研发新地板 产品影响,2017 年公司地板产量为 0.82 万立方米, 同比下降 55.91%.2018 年1~3 月,公司家具产量 为31.10 万件套,地板产量为 0.20 万立方米. 表2:2015~2018.Q1 公司家居产品产能、产量情况 单位:万套、万立方米 产品 家具 地板 产能 产量 产能 产量

2015 120.00 111.73 2.00 1.96

2016 140.00 137.70 2.00 1.86

2017 290.00 225.76 2.00 0.82 2018.Q1 290.00 31.10 2.00 0.20 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 销售渠道方面,公司在内销上将维持原有的 家具体验中心+专卖店 销售模式,并积极与大型 房地产商合作,获得一定量的工程订单.目前,公 司体验馆共有

18 家,未来还将在各省会以及

一、 二线城市有选择的进行体验店建设,进一步打造宜 华品牌,扩大品牌影响力.2017 年,公司实现内销 收入 19.43 亿元,同比增长 60.71%,同期内销收入 占比为 24.64%,同比上升 2.91 个百分点.此外, 公司将在巩固现有市场份额的基础上,通过整合和 利用华达利已有的遍布全球的完善销售渠道,将现 有的家具业务渗透到亚洲、 北美、 欧洲等海外地区. 从销售情况看,2017 年公司家具销量从

2016 广东省宜华木业股份有限公司

2015 年公司债券(第一期)、(第二期)跟踪评级报告(2018)

6 年的 149.06 万件套增长至 216.26 万件套,同比增 长45.08%;

同期地板销量为 1.58 万平方米, 较2016 年的 1.84 万平方米下降 14.13%.整体来看,2017 年公司产品销售结构有所变化,家具产量及销量有 较大提升,而地板产量及销量则有所下降. 表3:2015~2018.Q1 公司家居主要产品销量 产品

2015 2016

2017 2018.Q1 家具(万件套) 105.50 149.06 216.26 34.87 地板 (万立方米) 2.33 1.84 1.58 0.37 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 产能利用情况来看,

2017 年公司家具产能利用 率为 77.85%,较上年下降 20.51 个百分点,主要受 年末新增产能尚未释放的影响,其未来产能利用率 仍有上升空间. 跟踪期内,公司外销收入占比仍保持在较高 水平, 或面临一定汇率波动及外销业务风险. 外销方面,华达利在新加坡、日本、中国台湾、 韩国、意大利、德国、法国、英国和美国等国家和 地区均设有子公司,其销售渠道主要为欧洲、北美 和亚洲,其中