PDF《重大资产出售暨关联交易报告书 （修订稿）摘要》

3 收益法的主要评估参数和评估结果汇总表如下: 单位:万元 项目 预测期 永续年

2010 年7-12 月2011 年2012 年2013 年2014 年2015 年 永续年 企业整体自由现金流量 FCFF 净利润 16,107.60 24,989.35 24,868.94 27,654.63 28,092.43 28,092.43 28,092.43 税后利息=Ix(1-税率) 517.47 1,024.80 913.19 913.19 913.19 913.19 913.19 折旧 2,221.67 4,443.34 4,443.34 4,443.34 4,443.34 4,443.34 4,443.34 无形资产摊销 37.50 67.17 66.40 66.40 66.40 66.40 66.40 资本性支出 2,005.00 4,010.00 4,010.00 4,010.00 4,010.00 4,010.00 5,711.34 营运资本增加 18,648.98 58,293.93 13,151.82 14,486.91 1,269.61 - - 企业整体自由 现金流量 -1,769.74 -31,779.28 13,130.04 14,580.64 28,235.74 29,505.35 27,804.01 折现率 15.83% 15.81% 15.60% 15.60% 15.60% 15.60% - 折现价值 -1,644.37 -25,496.90 9,112.80 8,753.96 14,664.56 13,256.01 79,751.16 经营性资产价 值98,397.21 加:非经营性、 溢余资产、 溢余 负债价值 20,812.17 未纳入汇总范 围的长期投资 价值 68,950.45 企业整体价值 188,159.83 减: 付息债务价 值28,184.85 股东权益价值 159,974.98 比例 21% 部分股东权益 价值 33,594.75 据北京国友大正资产评估有限公司出具的国友大正评报字(2010)第128号 评估报告, 至评估基准日,咸阳宝石全部股权的资产基础法和收益法评估结果分 别为30,217.38万元和30,172.00万元, 最终选取了资产基础法的评估结果作为本 次咸阳宝石全部股权评估的最终结果.根据该结论,拟出售资产,即咸阳宝石 28.67%的股权,评估后的资产净值为8,663.32万元. 其中收益法评估采用的主要评估参数如下: 济南柴油机股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书(修订稿)摘要

4 单位:万元 项目 预测期 永续

2010 年7-12 月份

2011 年度

2012 年度

2013 年度

2014 年度

2015 年度 永续 净现金流量 1,796.18 4,368.98 4,048.18 3,821.39 3,577.19 3,311.01 3,534.32 综合折现率 11% 经营性资产价值 33,144.68 其他溢余性或其 他非经营性资产 价值 22,626.31 -债务价值 25,005.65 全部股权价值 30,172.00 本次交易前宝鸡钢管及咸阳宝石分别进行了股利分配,根据交易双方协商, 本次交易价格按照标的资产评估值减去石油济柴所分配股利后的金额确定.

5、

2012 年7月, 评估机构对拟出售资产进行了补充评估, 评估基准日为

2011 年12 月31 日. 根据北京中锋资产评估有限责任公司出具的中锋评报字(2012)第042 号评 估报告,至评估基准日,宝鸡钢管全部股权评估值为 117,009.37 万元.根据该 结论,拟出售资产,即宝鸡钢管 21%股权,评估值为 24,571.97 万元,剔除股利 分配及期间损益的影响之后,较2010 年6月30 日基准日的评估值略有减少. 根据北京国友大正资产评估有限公司出具的国友大正评报字 (2012) 第208A 号评估报告,至评估基准日,咸阳宝石全部股权的评估值为 24,649.80 万元.根 据该结论,拟出售资产,即咸阳宝石 28.67%的股权,评估值为 7,067.10 万元, 剔除股利分配及期间损益的影响之后, 较2010 年6月30 日基准日的评估值略有 减少. 根据以上以

2011 年12 月31 日为基准日的评估结果,拟出售资产的评估值 均较

2010 年6月30 日为基准日的评估值有所减少,为保护上市公司股东利益, 本次拟出售资产的作价仍以

2010 年6月30 日为基准日的评估结果确定. 本公司提请投资者注意以上重大事项,并仔细阅读报告书有关章节. 济南柴油机股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书(修订稿)摘要