PDF《雪球访谈》

1、受益于人口老龄化及国家政策的大力支持,医疗器械行业成长空间广阔,中投认为 未来增速估计为17.7%,这为鱼跃医疗的家用医疗器械及常用医疗器械提供了足够高 的天花板.

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2、常用医疗器械的口碑极为重要,鱼跃医疗的多个系列多年在细分领域市占率第一名 ,形成了利好的客户认知,也成为未来竞争的护城河.目前推进的新品符合老龄化的 家用需求,前景看好.

3、公司营销战略及执行力非常强大,大股东控股万东之后,进一步发挥渠道优势,为 鱼跃医疗的成长提供了可靠的保障.电商平台推进理想,成为有一条重要的销售渠 道.

4、公司复合营收增速25.85%,2015年增速25.09%,2016年上半年增速30.84%, 预测未来3-5年维持25-30%的增速比较保守的 [问] 终身黑白: 关于$鱼跃医疗(SZ002223)$,对@衣香人影2010 说:请问您觉得鱼跃医疗的护 城河主要为哪方面 [答] 衣香人影2010: 如你所担忧的,我也曾经一度认为鱼跃医疗他好像没有什么护城河,它生产的是中低 端的医疗器械,以我们国家强大的山寨能力,他简直没有护城河. 但是,我在临床中碰到的病人经常问我,买什么品牌的血压计?慢慢的我意识到,,

他们购买医疗产品的时候,他们不会像淘宝上买东西那样随意,也就是说医疗产品的 质量要求,特别是长久的质量保证,这是需要时间积累的,鱼跃医疗在中低端器械的 长期积累,形成的三大品牌的口碑就是它的核心护城河. [问] 乐得: 关于$鱼跃医疗(SZ002223)$,对@衣香人影2010 说:请问你个人认为未来五年 业绩的年复合增速能达到多少?依据是什么? [答] 衣香人影2010: 我梳理2015年年报的时候,得到的数据:营收大于20%以上的公司:新华医疗、乐普 医疗、鱼跃医疗、尚荣医疗、东富龙、凯利泰、宝莱特、博晖创新.A股上市的医疗企 业好多家,特别是在2015年的控费十年,,

这样的成绩弥足珍贵. 公司复合营收增速25.85%,2015年增速25.09%,2016年上半年增速30.84%,预测 未来3-5年维持25-30%的增速比较保守的.

4 [问] 企鹅缘: 关于$鱼跃医疗(SZ002223)$,对@衣香人影2010 说:体量太大了吧 [答] 衣香人影2010: 体量不小,体量不小的好处就是业绩增速稳定,,

如果你必须要求市值小于30-50亿元,这个就应该放弃了. [问] 决策树: 关于$鱼跃医疗(SZ002223)$,对@衣香人影2010 说:现在估值高吗 [答] 衣香人影2010: 现在的估值不算很高,持有的肯定不会套住,但说估值很低也不确切,再次说明股市 估值,是一个艺术家科学的过程. [问] 山中饿虎: 关于$鱼跃医疗(SZ002223)$,对@衣香人影2010 说: 对这次收购的评价.. [答] 衣香人影2010: 鱼跃医疗此次收购的标的,与公司的产品定位完全一致,进一步拓展了产品线. 前面已经提到了,鱼跃医疗的核心产品就是三大类, yuwell鱼跃 、 Hwato 华佗 、 JZ金钟 三大主品牌,鱼跃品牌主要用于制氧机、电子血压计、血糖仪及 其试纸等医疗器械产品;

华佗 品牌所属全资子公司苏州医疗用品厂有限公司,主 要用于针灸针等中医器械;

JZ金钟 品牌所属子公司上械集团,主要用于医用手术 器械产品. 公司的产品算不上高大上,但都是有二十年以上的历史口碑的老品牌,而且它的产品 有点类似于快消品,所以老品牌的口碑加上他非常接地气的销售模式,保证了医院医 疗既往的,良好业绩. 公司今年的10月9号宣布停牌,今日公告复牌,这期间的资本运作就是,8.6亿元现金 收购中优医药 61.6225%的股份. 中优医药