PDF《新三板策略事件点评》

100 强 :

2017 年9月,公司入选由武汉企业联 合会、武汉企业家协会、武汉市工商联合会,会同长江日报报业集团 与武汉广播电视台等单位共同发布的 武汉民营创新企业

100 强 .

2017 年度公司申请了

6 件发明专利, 已获国家知识产权局受理 (公司年报) . 投资建议: 截至最新公司股价 2.73 元, 市值为 3.23 亿元, 对应

2017 年的 PE 为24.1X.公司正布局几大医药健康产业方向,未来亦有望成 为增量,建议关注. 风险提示:医药产业政策风险,产品降价风险

3 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 内容目录 未找到目录项.

图表目录 图1:同济医药

2017 年营收分布

4 图2:同济医药历年营收及增速.4 图3:同济医药历年归母净利润及增速

4 图4:同济医药历年盈利能力情况

4 图5:同济医药历年偿债能力情况

4 图6:同济医药历年经营活动现金流量净额(百万元)4 未找到图形项目表.

4 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图1:同济医药

2017 年营收分布 图2:同济医药历年营收及增速 资料来源:Wind,安信证券研究中心 资料来源:Wind,安信证券研究中心 图3:同济医药历年归母净利润及增速 图4:同济医药历年盈利能力情况 资料来源:Wind,安信证券研究中心 资料来源:Wind,安信证券研究中心 图5:同济医药历年偿债能力情况 图6:同济医药历年经营活动现金流量净额(百万元) 资料来源:Wind,安信证券研究中心 资料来源:Wind,安信证券研究中心 西药 94.96% 中成药 4.96% 生物制品 0.06% 医疗器械 0.02% -100% -50% 0% 50% 100% 150% 200% 250%

0 50

100 150

200 250

300 350

2012 2013

2014 2015

2016 2017 收入(百万元,左) 增速(右) -200% 0% 200% 400% 600% 800% 1000% 1200% 1400% 1600% 1800%

0 2

4 6

8 10

12 14

16 18

20 2012

2013 2014

2015 2016

2017 归母净利润(百万元,左) 增速(右) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

2013 2014

2015 2016

2017 净利率(左) 毛利率(右)

0 0.5

1 1.5

2 2.5

3 3.5

4 2013

2014 2015

2016 2017 流动比率 速动比率 -60 -40 -20

0 20

40 60

2013 2014

2015 2016

2017 经营活动现金流量净额

5 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. Table_AuthorStatement ? 分析师声明 诸海滨声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、 诚实守信.本人对本报告的内容和观点负责,保证信息来源合法合规、研究方法专业审 慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据,特此声明. ? 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司(以下简称 本公司 )经中国证券监督管理委员会核准,取得 证券投资咨询业务许可.本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投 资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务.发布证券研究报告,是证券投资 咨询业务的一种基本形式,本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相 关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布. ? 免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司(以下简称 本公司 )的客户使用.本公司不会因 为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户. 本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确 性.本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断,本 报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动.在不同时期,本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告.本公司不保证本报告 所含信息及资料保持在最新状态........