PDF《北京医药集团有限责任公司 2010 年跟踪评级报告》

安徽华源已成为全国性的药品集散地,并成功进 入保健品销售领域、拓展了国际化业务,规模优势正逐步发挥. ? 国际化战略取得实质性进展.2009 年,赛科药业成为国内首家 同时取得原料药和制剂产品的美国 FDA 认证和欧盟 COS 认证 的企业,其生产的马来酸氨氯地平片剂成功出口德国,同时压 氏达获得 ANDA 文号,具备了在美国市场销售的条件;

万辉双 鹤完成了工厂 cGMP 的二次改造和两个 ANDA 转移品种的工艺 重现及质量标准研究,建立了 cGMP 标准的质量管理体系,实 现了质量标准和生产管理与国际接轨. ? 与华润方面的重组顺利推进.作为华润医药板块最重要的经营 实体,公司必将在华润医药资源整合中占据重要地位,未来发 展值得期待. 关注?面临一定的资金压力.根据规划,公司

2010 年7月至

2014 年 主要在建、拟建项目的投资规模将达到约 11.21 亿元,此外,为 实现重点业务领域的加速扩张,在处方药、医疗流通等板块均 有并购意向.虽然下属企业的重点项目主要通过自身筹资实施, 但公司本部在为下属企业提供周转资金的同时仍有投资需求, 因此面临一定的资金压力. ? 债务结构有待优化. 截至2010年6月末, 公司总债务规模为31.78 亿元,其中短期债务占比为 95.03%,债务结构有待优化. 北京医药集团有限责任公司

2010 年跟踪评级报告

2 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 基本分析 医药行业运行态势良好,医药卫生体制改革 的推进扩大市场容量 医药行业与生命健康息息相关,被公认为永远 的朝阳产业,并已保持了多年的高速增长.我国医 药制造业的销售收入从2000年的1594.33亿元增长 到2008年的7157.78亿元1 ,年均复合增长率达到 20.65%;

2008年全行业实现利润总额703.97亿元, 较2000年增加了568.68亿元.2009年,国内医药制 造业实现销售收入8687.68亿元、利润总额881.64亿元,同比分别增长21.37%和25.24%.与我国其他工 业大类行业比较,医药制造业增加值增速在所有行 业中排名第9,是增长最快的几个行业之一,高于 全国11.00%的工业增加值平均增速.2010年1~8月, 国内医药制造业实现销售收入6976.15亿元、 利润总 额718.12亿元,同比分别增长50.18%和35.58%,呈 现出较快的增长势头. 2005年之前我国已历经四次医药卫生体制改 革,但均告失败.2006年9月,国家成立了由11个 有关部委组成的医改协调小组,新一轮医改正式启 动.2009年以来,国家相关部门先后颁布了《中共 中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》 、 《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用 部分) 》 、 《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保 险药品目录(2009版) 》 (以下简称 医保目录 ) 等医改政策.另外扩展版《国家基本药物》也将在 近期予以公布.新医改政策明确了2009~2011年的 阶段性工作目标,并计划三年内各级政府新增投入 8500亿元,重点用于推进基本医疗保障制度建设、 健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服 务均等化和建立国家基本药物制度等方面,为国内 医药行业带来整体市场扩容的历史机遇. 表1:2009年以来医改重要政策一览 发布时间 政策名称 2009年1月21日 《关于深化医药卫生体制改革的意见》 和《2009~2011 年深化医药卫生体制改 革实施方案》 2009年4月6日 《中共中央国务院关于深化医药卫生 体制改革的意见》