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90 年代,从便鞋、越南战争到债券、信息时代.在战后美国,主要股 票的年均收益率在 10%左右,巴菲特却达到了 28.6%的水平. 更为重要的是这一成就的独特性:它是传统的长期投资的结果.华尔街 的现代金融家通过控制公众的资金而变得富有,其核心技巧是在适宜的时候 买入和卖出.巴菲特规避了这种游戏,以及华尔街因此而声名远扬的过度行 为.事实上,他重新发现了纯资本主义的艺术――冷酷而公平. 投资于巴菲特的普通股东也变得富裕了,与当初交给巴菲特运作的资本 相比,增值的数字几乎是不可想象的.如果一个人在巴菲特职业生涯的开始 (不算

1956 年在奥马哈学习期间)投入

1 万美元,并且坚持到底,那么到

1994 年底,财富将会达到

8 亿美元. 然而,仅仅数字本身还不足以说明巴菲特在华尔街创造的辉煌.每年一 次,信徒和投资者们像圣徒一样涌向奥马哈朝圣,聆听巴菲特分析投资、商业、金融的复杂性,这简直成了美国每年的一件大事,如同埃尔沃斯音乐会 或宗教复活节.金融界人士到达奥马哈,把巴菲特的著作视为《圣经》,犹 如念布道的经文一样背诵巴菲特的格言. 他把握事物本质的能力导致了他整个生活过程中的戏剧性.在人们去奥 马哈朝圣之前,在巴菲特创造辉煌的业绩之前,他站在大学晚会的角落,一 副孩子式的面孔,眼睛炯炯有神,把人们视为一群拥挤在一起的喝醉了酒的 老朋友.几年之后,当这些朋友成为了华尔街创业的年轻会员时,仪式是相 同的.巴菲特,这个群体之中最年轻者,端坐在俱乐部的交椅上,而他人则 环绕在他的周围倾听他对金融形势的分析. 在华尔街,巴菲特朴实的风格使他成为被崇拜的偶象.华尔街的生意是 惊人的复杂,而巴菲特解释起来,就好像百货商店的售货员谈论天气一样. 他一直认为,每一种股票的债券,无论多么神秘,都存在着某种有形、有序 的东西,在华尔街的专业术语中,他似乎另辟蹊径. 有趣的是,随着越来越多的美国人获取了投资收益,华尔街变得更加复 杂,更加深奥、神秘,更加可怕.巴菲特出生时(大萧条时期),美国人很 少有人拥有足够的资本从事投资,他们只能把钱积存起来或购买 AAA 级债 券.大萧条的阴影被战后的繁荣所掩盖.今天,数十万美元是一笔小额款项, 但很少有人满足于此,很少有入仍然保持着旧时谨慎的习惯,他们至多急切 地测览金融报道,仿佛每天住房或通货膨胀数字的变动能够带来长期等待的 答案 ,在最好的情况下,他们以一种震撼其父辈的方式急切地转换投资 基金. 在这样一个复杂的年代,巴菲特的惊人之处是他的适应性,他所做的大 多数事情能为普通人所模仿(这是为什么那么多入涌向奥马哈的原因).巴 菲特的天才之处是他的性格:谨慎、严谨、理性.而这些普通的性格,对于 那些搏击股票市场的人是必不可少的,然而在金融狂潮时期却很少见.就此 而言,巴菲特的性格和职业把他推举到投资业和美国企业的公共导师的地 位.巴菲特从一开始就意识到他的作用,养成了一种记述其非常行为的习惯. 作为一名投资者,巴菲特避免使用财务杠杆、期货、动态套头保值、现 代资产组合分析,以及其他由学术界发展起来的神秘的东西.与现代资产组 合管理者不同(其思想是交易者的思想),巴菲特将资本投于少数企业的长 期增长.在这一点上,他模仿前代的巨头,如J.P.摩根. 但是神秘的摩根是华尔街的原型,而巴菲特,一个坦率的中西部人,却 是宫的反叛者.他曾嘲讽说,应该戴上滑雪面罩的是银行家,他也曾对一位 在金融界工作的朋友说: 在华尔街的高速公路上,你不会遇到多少麻烦. 他曾经写道,与其听取投资银行家关于是否成交的观点,倒不如问一问理发 师他是否需要理发.这些普通的、高谈阔论式的思想使他成为该国过去某些 基本的东西的原型,满足了美国人对于真正英雄的需求. 这一直是美国世俗的传说:来自中西部或西部的纯真的平民,无论是政 治家、银行家、大的商人或其他人,抵制住了唯利是图的东部人.这是这个 国家兴起的代价,这是一种记忆,纯真的美国人被摧毁了.欧洲保留了王室, 美国人的理念总是来自中部地区的自我创业者:林肯、吐温、威尔・罗杰斯. 在没有英雄的年代,这也是巴菲特的信徒在奥马哈所要寻求的. 杰克・纽费尔德写罗伯特・肯尼迪时,说巴菲特不是一个英雄,仅仅是 一个希望;