PDF《信息披露 Disclosure B30》

一、营业 收入 2,971.98 3,905.21 4,200.77 3,990.91 3,512.46 3,035.75 减:营业 成本 1,730.71 2,254.25 2,681.01 2,900.35 2,942.71 2,868.65 税金及 附加 - 8.21 11.22 15.83 9.89 3.73 销售费 用 管理费 用119.34 122.86 126.55 130.38 134.39 134.39 财务费 用(不含 利息

二、营业 利润 1,121.93 1,519.87 1,381.99 944.35 425.25 28.98 加:折旧 摊销 197.58 222.19 249.58 249.58 249.58 234.94 加:安全 生产费 63.55 78.48 83.21 79.85 72.20 64.57 减:资本 性支出 495.62 481.52 609.82 3.31 6.30 119.59 减:营运 资金补 充 净现金 流887.44 1,339.02 1,104.96 1,270.47 740.73 208.90 2.折现率的确定 1)折现率计算模型 ①本次列入商誉减值测试范围的委估资产组实质与雅安华燃公司的营运资产组合重合,其未来现金流 的风险程度与雅安华燃公司的经营风险基本相当,因此本次评估的折现率以雅安华燃公司的加权平均资本 成本(WACC)为基础经调整后确定. ②雅安华燃公司的加权平均资本成本(WACC)计算公式如下 式中:WACC一一加权平均资本成本;

Ke一一权益资本成本;

Kd一一债务资本成本;

T一一所得税率;

D/E一一企业资本结构. 权益资本成本按国际通常使用的CAPM模型求取,计算公式如下: 式中: 一权益资本成本 一无风险报酬率 一权益的系统风险系数 ERP一市场风险溢价 一企业特定风险调整系数 2)WACC模型中有关参数的计算过程 ①无风险报酬率的确定 国债收益率通常被认为是无风险的,截至评估基准日,评估人员发现国债市场上长期(超过十年)国债的 交易情况,评估人员取平均到期年收益率 4.12%为无风险利率. ② 资本结构的确定 通过 同花顺iFinD金融数据终端 查询,沪、深两市同行业上市公司至评估基准日资本结构,如下表所 示(下表中的权益E........