PDF《脱颖而出的CRO新星》

5 1.2 公司股权结构.5 1.3 快速发展,净利率水平稳步提升.6

二、CRO 行业发展前景巨大.8 2.1 新兴行业 CRO

8 2.2 成本压力及效率提升需求催生 CRO.9 2.3 全球市场生机勃勃.11 2.4 中国市场方兴未艾.13

三、管理体系、项目经验和业务布局具较强竞争优势

16 3.1 核心人才行业背景深厚,管理体系完备

16 3.2 项目经验丰富,临床试验机构资源优势突出.18 3.3 一体化布局,业务间协同性良好.19

四、增发凸显管理层信心,增强发展后劲

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五、盈利预测及投资评级.21

六、风险提示

22 赛德盛q首次覆盖报告 请务必阅读正文后免责条款

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图表目录

图表

1 赛德盛及其子公司业务情况

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2 CRO 在公司主营业务收入占比超过 80%(2015 年)5

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3 2015 年公司 CRO 毛利润占比接近 90%子公司.5

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4 公司股权结构图.6

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5 公司高管及核心员工最新持股情况.6

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6 2012~2015 年公司收入和利润持续增长.7

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7 公司毛利率水平稳中有升

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8 赛德盛期间费用率高于可比公司

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9 和可比公司相比,赛德盛管理费用率稍高.8

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10 公司净利率水平和可比公司差距在缩小

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11 新药研发各阶段时间分配

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12 新药研发流程

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13 未来专利药受专利到期影响大(十亿美元)9

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14 仿制药市场份额增加

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15 未来研发费用支出增速放缓

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16 新药研发是一个漫长过程

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17 1985~2012 年研发一种 FDA 认证新药平均成本不断上升

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18 CRO 能缩短医药研发周期

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19 CRO 主要工作.11

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20 全球 CRO 行业市场规模稳步增长.11

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21 全球临床试验 CRO 市场稳步增长.11

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22 临床试验各阶段外包给 CRO 企业比例逐年上升.12

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23 亚洲新兴市场增长较快.12

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24 2008~2010 年亚洲临床研究中心项目增加最多

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25 全球市场概览

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26 营收前五 CRO 企业全球份额占比逐年提高

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27 CRO Top5 最新营收情况.13

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28 中国 CRO 发展历程

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29 2006~2013 年我国 CRO 行业快速增长

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30 2010 年中美临床试验成本对比

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31 中国 CRO 行业金字塔体系

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32 我国主要的 CRO 企业.15

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33 公司核心技术人员行业经验丰富

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34 公司临床试验 CRO 业务流程包括三个环节

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35 公司 CRO 项目经验丰富

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36 公司 SMO 项目情况

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37 2014 年公司前五大供应商

19 赛德盛q首次覆盖报告 请务必阅读正文后免责条款

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38 公司临床试验 CRO 服务覆盖范围较广

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39 公司临床阶段 CRO 服务内容.20

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40 公司其它业务情况.20

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41 2015 年以来公司进行两次定向增发.21

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42 公司收入预测表.22 赛德盛q首次覆盖报告 请务必阅读正文后免责条款

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一、公司简介 1.1 临床试验 CRO 新秀 北京赛德盛医药科技股в邢薰(以下简称 赛德盛 或 公司 )成立于2010 年11 月30 日,于2014 年6 月27 日改制成为股Ч.2014年11月3日在新三板挂上市,股票代码为 831257........