PDF《格林美股份有限公司跟踪评级报告》

三、存续债券情况及募集资金使用情况 公司于

2016 年10 月发行

5 亿元

16 格林 绿色债 /

16 格林 G1 ,其中

1 亿元用于补充 公司流动资金,4 亿元用于项目建设,债券期 限为

7 年期,第5年末附设公司调整票面利率 选择权和投资者回售选择权, 到期日为

2023 年10 月31 日.截至

2019 年3月底,募集资金已 按计划使用. 跟踪期内,公司上述债券于付息日均已正 常付息.

四、宏观经济和政策环境 2018年,随着全球贸易保护主义抬头和部 分发达国家货币政策趋紧,以及地缘政治紧张 带来的不利影响,全球经济增长动力有所减弱, 复苏进程整体有所放缓,区域分化更加明显. 在日益复杂的国际政治经济环境下,中国经济 增长面临的下行压力有所加大.2018年,中国 继续实施积极的财政政策和稳健中性的货币 政策,经济运行仍保持在合理区间,经济结构 继续优化,质量效益稳步提升.2018年,中国 国内生产总值(GDP)90.0万亿元,同比实际 跟踪评级报告 格林美股份有限公司

5 增长6.6%,较2017年小幅回落0.2个百分点, 实现了6.5%左右的预期目标, 增速连续16个季 度运行在6.4%~7.0%区间,经济运行的稳定性 和韧性明显增强;

西部地区经济增速持续引领 全国,区域经济发展有所分化;

物价水平温和 上涨,居民消费价格指数(CPI)涨幅总体稳 定,工业生产者出厂价格指数(PPI)与工业 生产者购进价格指数 (PPIRM) 涨幅均有回落;

就业形势总体良好;

固定资产投资增速略有回 落, 居民消费平稳较快增长, 进出口增幅放缓. 积极的财政政策聚焦减税降费和推动地 方政府债券发行,为经济稳定增长创造了良好 条件.2018年,中国一般公共预算收入和支出 分别为18.3万亿元和22.1万亿元,收入同比增 幅(6.2%)低于支出同比增幅(8.7%) ,财政 赤字3.8万亿元,较2017年同期(3.1万亿元) 继续增加.财政收入保持平稳较快增长,财政 支出对重点领域改革和实体经济发展的支持 力度持续增强;

继续通过大规模减税降费减轻 企业负担,支持实体经济发展;

推动地方政府 债券发行, 加强债务风险防范;

进一步规范PPP 模式发展,PPP项目落地率继续提高.稳健中 性的货币政策加大逆周期调节力度,保持市场 流动性合理充裕.2018年,央行合理安排货币 政策工具搭配和操作节奏,加强前瞻性预调微 调,市场利率呈小幅波动下行走势;

M

1、M2 增速有所回落;

社会融资规模增速继续下降, 其中,人民币贷款仍是主要融资方式,且占全 部社会融资规模增量的比重(81.4%)较2017 年明显增加;

人民币汇率有所回落,外汇储备 规模小幅减少. 三大产业增加值同比增速均较上年有所 回落,但整体保持平稳增长,产业结构继续改 善.2018年,中国农业生产形势较为稳定;

工 业生产运行总体平稳,在深入推进供给侧结构 性改革、推动产业转型升级的背景下,工业新 动能发展显著加快,工业企业利润保持较快增 长;

服务业保持较快增长,新动能发展壮大, 第三产业对GDP增长的贡献率 (59.7%) 较2017 年(59.6%)略有上升,仍是拉动经济增长的 主要力量. 固定资产投资增速略有回落.2018年,全 国固定资产投资(不含农户)63.6万亿元,同 比增长5.9%,增速较2017年下降1.3个百分点, 主要受基础设施建设投资增速大幅下降影响. 其中, 民间投资 (39.4万亿元) 同比增长8.7%, 增速较2017年(6.0%)有所增加,主要受益于 2018年以来相关部门通过持续减税降费、简化 行政许可与提高审批服务水平、降低企业融资 成本等措施,并不断鼓励民间资本参与PPP项目、引导民间资本投资和制造业转型升级相结 合等多种方式,使民间投资活力得到一定程度 的释放.具体来看,全国房地产开发投资12.0 万亿元,........