PDF《首证投资晚报》

3 划重点!小米招股书这些要点不可错过 文/财联社 财联社

5 月3日讯 小米公司今日向港交所递交招股书,保荐机构独家告诉财联 社, 小米 IPO 定价基本确定在

1000 亿美元以上, 将成

2014 年以来全球最大 IPO. 财联社整理小米招股书要点如下: 业绩靓丽 小米

2015 年至

2017 年收入分别为 668.11 亿元、684.34.亿元和 1146.25 亿元,

2017 年同比增长 67.5%;

经营利润为 13.73 亿元、37.85 亿元和 122.15 亿元,

2017 年同比增长 222.7%. 为何录得

439 亿元亏损 小米在招股书显示,2017 年亏损

439 亿元.巨额的报表亏损主要是由于在港交 所采用的国际会计准则下,小米公司优先股(计入负债)公允价值变动造成的, 不代表公司经营情况. 实际上,公司价值越大,这项 亏损 值反而越高.IPO 之后优先股转为普通股, 这部分亏损就消失不再计入报表. 经调整非国际财务报告准则,小米

2017 年净利润为 53.6 亿人民币. 营收构成:智能机占 70% 小米将自己的商业模式归纳为 铁人三项 :硬件+新零售+互联网服务.2017 年具体收入结构: 来自智能手机行业的收入为 805.64 亿元,占总收入的比例为 70.3%;

来自 IOT 与生活消费产品的营收为 234.48 亿元,占比为 20.5%;

来自互联网服务的营收为 98.96 亿元,占比为 8.6%. 就是便宜:小米手机平均售价 881.3 元 研报精选 房地 产, 净流入 较大的个 股有: 福星 股份、 鑫茂 科技、万科A、保利 地产、 中国 宝安、 金地 集团、 小商 品城、 合肥 城建. 航天 军工, 净流 入较大的 个股有: 华 东科技、 西 仪股份、 航 天晨光、 洪 都航空、 西 飞国际、 中 请务必阅读正文后的免责声明部分

4 招股书显示,小米手机

2017 年平均售价 881.3 元,销量

9141 万部,贡献总收入 约805.64 亿元. 招股书称, 由于不同价格机型的销量及销售渠道组合等各种因素,过去几年智能 手机的平均售价有所波动.2016 年至

2017 年,智能手机分部收入增长 65.2%, 而2015 年至

2016 年下降 9.2%. 海外市场强劲 招股书显示,2015 年、2016 年、2017 年,小米的海外市场收入分别为 40.5 亿元、91.5 亿元、320.8 亿元.其中

2017 年海外市场收入同比暴涨了 250%,充分 验证了小米模式在全球市场具有普适性. 截止

2018 年3月31 日,小米的产品销往

74 个国家和地区,国际收入(尤其是 印度)占比大幅增长.2015 年,2016 年和

2017 年的中国大陆以外地区的收入占 总收入的比例分别为 6.1%,13.4%和28%. 小米生态 小米投资或孵化超过

210 家公司,包括

90 多家专注于发展智能硬件以加强小米 生态系统的公司.据艾瑞咨询基于

2017 年出货量的统计显示,全球第一的移动 电源、 空气净化器和电动代步车公司及中国大陆第一的智能穿戴设备公司均是小 米投资的公司. 股权结构:雷军表决权超 50% 小米股票分为 A 类股份及 B 类股份.对于股东大会的任何议案,A 类股份持有人 每股可投

10 票,而B类股份持有人则每股可投

1 票. 小米公司创始人、董事长兼 CEO 雷军持股 31.41%,联合创始人、总裁林斌持股 13.33%,联合创始人、品牌战略官黎万强持股 3.24%. 如计入总股本 ESOP 员工持股计划的期权池,则雷军的持股比例为 28%.通过双 重股权架构,雷军的表决权比例超过 50%,为小米集团控股股东. 公开信:重申综合净利率不超过 5%