PDF《携手武汉客车,切入新能源汽车动力》

5 亿元,待今年

6 条现代化生产线全部投产后,将拥有年产

5000 台整车 能力,年收入有望过

25 亿元,重塑武汉客车厂辉煌. http://futures.hexun.com/2015-01-05/172043668.html 附录 2:科远股份与东大机器人研究所产学研合作协议简介 我国已经进入老龄化社会,据世界卫生组织预测,到2020 年我国老年人口将达到 2.5 亿 以上,而老年人失能占全人口失能总数的 49%,失能率达到 19.5%. 东大机器人研究所在机器人感知与遥操作机器人技术、力触觉人机交互与虚拟现实技术、 脑-计算机接口技术、康复医学工程与康复机器人技术、微弱信号检测与处理方面有较强的研 究,相关研究成果处于国内领先地位.曾先后研制出人体平衡功能评定与康复训练仪、5 自由 度上肢康复训练机器人、网络化远程康复训练机器人、具有力触觉感知的智能肌电控制假肢 等助老助残康复产品. 科远股份在机器人专用运动控制器、 伺服驱动器硬件、 伺服电机等产品层面储备了一定的 技术与产品,且在外骨骼机器人层面已完成了前期的技术预研,同时东大机器人研究所在康 复训练机器人领域积累了一定的技术成果, 为充分发挥协议双方的优势, 本次产学研合作协议 研发内容主要为:上肢康复训练机器人、外骨骼步行训练康复机器人以及面向社区及家庭康 复的辅助产品技术与产品等,最终目标为完成产品的研发、产品的测试工装及自动化生产线 的前期设计,具备规模化生产条件. 附录 3:科远股份盈利预测和行业比较 表1:考虑增发,假设增发价

30 元,预计科远股份 2015-2017 年净利润复合增长率达 72% 指标

2013 2014 2015E 2016E 2017E 营业收入(百万元) 242.73 314.30

424 773 1,111 营业收入增长率 5.29% 29.49% 35% 82% 44% 净利润(百万元) 32.21 42.53

64 135

217 公司简评研究报告/机械军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明. 净利润增长率 7.89% 32.03% 50% 111% 61% EPS(元) (摊薄) 0.16 0.21 0.31 0.57 0.92 ROE(归属母公司)(摊薄) 3.53% 4.51% 6.44% 6.60% 9.79% P/E

215 163

108 59

37 P/B 7.6 7.3 7.0 3.9 3.6 资料来源:公司公告、中国银河证券研究部(注:股价截止至

2016 年3月15 日) 表2:公司在工业 4.0 板块中成长性强,维持 推荐 评级 上市公司 代码 股价(元) EPS(元) PE(倍)

2014 2015E 2016E 2017E

2014 2015E 2016E 2017E 科远股份 002380.SZ 33.95 0.21 0.31 0.57 0.92

163 108

59 37 锐奇股份 300126.SZ 10.39 0.20 0.10 0.14 0.23

51 103

74 46 沈阳机床 000410.SZ 15.61 0.03

467 华中数控 300161.SZ 18.55 0.07 0.05 0.36 0.50

280 357

51 37 软控股份 002073.SZ 11.23 0.23 0.33 0.40 0.51

48 34

28 22 东土科技 300353.SZ 14.66 0.04 0.16 0.29 0.44

334 93

51 34 海得控制 002184.SZ 23.66 0.25 0.37 0.52 0.79

94 63

45 30 智云股份 300097.SZ 31.18 0.15 0.39 0.97 1.33

205 79

32 23 机器人 300024.SZ 49.15 0.46 0.56 0.74 0.95

107 87

66 52 华昌达 300278.SZ 13.73 0.09 0.21 0.37 0.45

152 66

37 31 天奇股份 002009.SZ 13.99 0.26 0.33 0.50 0.61

53 43

28 23 博实股份 002698.SZ 18.09 0.27 0.29 0.35 0.41

66 63

51 44 双环传动 002472.SZ 18.80 0.36 0.43 0.53 0.68

52 44

36 28 黄河旋风 600172.SH 14.51 0.28 0.35 0.56 0.76

51 42

26 19 平均

152 91

45 33 资料来源:Wind、中国银河证券研究部(科远股份盈利预测考虑增发,其余均为 Wind 一致预期) ,股价截至