PDF《华扬联众数字技术股份有限公司》

4、2014 年、2015 年和

2016 年,公司自互联网媒体取得的返利净额分别为 39,165.50 万元、54,533.56 万元和 59,586.70 万元,占毛利的比例分别为 80.40%、85.56%和75.20%,占比 较高.未来如果互联网媒体调低返利比例,或者公司客户提高要求公司返还返利的比例,而 公司业务规模的扩大又不足以抵消这种不利影响,公司毛利将会下降,经营业绩将受到重大 不利影响.

5、受主要客户年度广告预算执行进度、国内互联网用户上网习惯、客户产品或服务传统 售卖淡旺季的综合影响,公司营业收入具有较为明显的季节性特征.报告期内,公司一季度 营业收入占全年营业收入的比例在 10%-15%,上半年营业收入占全年营业收入的比例在 35%-45%;

而报告期内公司人员数量快速增长、经营场所面积不断扩大,各项刚性支出持续 快速增加.受此影响,公司一季度、上半年的净利润金额通常较低,占全年净利润金额的比 例通常较低,极端情况下一季度或上半年的净利润金额甚至可能为负.

6、基于对互联网广告行业未来发展趋势的判断,为进一步巩固和提高公司的竞争优势, 扩大业务规模,公司近年来在持续加大业务拓展力度.报告期内,公司继续提升对原有主要 客户的服务水平,来自于老客户的收入规模持续增长;

加强了新客户的开发力度,增加了利 1-2-4 润增长点;

增强了公司在互联网广告服务方面的竞争力和业务覆盖,大幅提升了对客户的全 面服务能力;

加强了公司在互联网广告技术上的优势;

逐步在影视节目等内容业务方面加大 投入,通过多屏联动带动、提升公司在互联网视频广告方面的竞争力,更好地满足品牌客户 的综合广告需求.持续的业务拓展伴随着公司各方面的资金投入规模也持续加大,特别是对 于新技术、新业务的投入,如果研发失败、研发进度缓慢,或者新业务拓展不及预期而产生 项目亏损,将对公司的经营业绩产生重大不利影响.

7、

2014 年末、

2015 年末、

2016 年末, 公司资产负债率 (母公司) 分别为 69.87%、 76.51%、 81.10%,逐年有所提高,处于较高水平.2014 年、2015 年、2016 年,公司经营活动产生的 现金流量净额分别为 10,257.14 万元、-23,780.88 万元、-17,527.57 万元,近两年持续为负. 上述情况主要系公司互联网广告服务业务及买断式销售代理业务的增速较快、四季度收入占 全年营业收入比例相对较高、年末应收账款余额较高所致.如果公司年末应收账款余额的主 要客户的期后回款情况出现恶化而公司不能及时筹措到用于日常经营活动所必需的营运资金, 公司的日常经营将面临较大的偿债风险,对公司经营业绩可能产生重大不利影响.

二、稳定股价的预案 为公司首次公开发行人民币普通股(A 股) ( 本次发行 )并上市后公司股价能够保持 稳定,上市后三年内股票价格低于公司最近一期经审计的每股净资产的,公司拟采取稳定公 司股价的预案如下:

一、启动股价稳定措施的条件

1、如果公司在首次公开发行股票上市之日后三年内,公司股票价格连续

5 个交易日的收 盘价(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,须按照 证券交易所的有关规定作相关处理,下同)均低于公司最近一期经审计的每股净资产,公司 应于该等情形发生之日起的