PDF《动力煤需求有所好转,焦炭价格面临继续下行》

22 图22:高炉开工率:全国 单位:22 图23:现货价:螺纹钢:φ25mm:全国 单位:元/万吨.23 图24:全国水泥价格指数.23 图25:甲醇(优等品) :全国 市场价 单位:元/吨24 图26:尿素(小颗粒) 市场价(平均价) 单位:元/吨24 图27:聚丙烯 PP(T300) :上海石化 出厂价 单位:元/吨24 图28:低密度聚乙烯 (N150) :上海石化 出厂价 单位:元/吨24 图29:秦皇岛、黄骅港、曹妃甸港

3 港库存 单位:万吨

24 图30:沿海六大电厂库存 单位:万吨

24 图31:波罗的海干散货指数(BDI)25 图32:中国海运煤炭 CBFBI 指数.25 [table_page] 行业周报 http://research.stocke.com.cn 5/26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 本周行情回顾 本周上证综指、沪深

300 指数分别上涨 0.34%和0.93%.单就煤炭板块看,申银万国煤炭开采Ⅱ指数下跌 0.98%, 跑输上证综指,如图

1、图2所示. 图1:本周大盘和煤炭板块走势 资料来源:Wind 资讯、浙商证券研究所 图2:申银万国各板块指数走势 资料来源:Wind 资讯、浙商证券研究所 从煤炭各子板块看, 本周动力煤板块、 炼焦煤板块、 无烟煤板块和焦炭板块分别下跌 1.14%、 0.67%、 0.41%和1.48%, 如图

3 所示. 1000.0000 3500.0000 6000.0000 2015-04-01 2015-10-01 2016-04-01 2016-10-01 2017-04-01 2017-10-01 2018-04-01 2018-10-01 煤炭开采Ⅱ 上证综指 沪深300 -5.00 -1.00 3.00 农林牧渔 ( 申万 ) 电气设备 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 国防军工 ( 申万 ) 休闲服务 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 房地产 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 煤炭开采 Ⅲ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 煤炭开采 Ⅱ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) [table_page] 行业周报 http://research.stocke.com.cn 6/26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图3:本周子板块涨跌幅情况 资料来源:Wind 资讯、浙商证券研究所 从板块估值看,煤炭开采Ⅱ的估值仅为 10,高于房地产板块(9) 、钢铁板块(6)和银行板块(6) ,低于其他板 块,如图

4 所示. 图4:申银万国各版块 PE 情况 资料来源:Wind 资讯、浙商证券研究所 本周煤炭板块涨幅前

3 名的公司分别为新大洲 A(10.48%) 、云煤能源(1.72%)和伊泰 B 股(1.16%) ;

跌幅前

3 名的公司分别为新集能源(-8.61%) 、金能科技(-5.02%)和蓝焰控股(-4.96%) ,如图

5 所示. 0.0000 2500.0000 5000.0000 2015-04-01 2016-06-01 2017-08-01 2018-10-01 动力煤(中信) 炼焦煤(中信) 无烟煤(中信) 焦炭(中信)

57 40

35 28

27 25

26 26

24 25

23 23

22 20

19 17

16 16

16 14

13 14

11 11

10 10

9 6

6 0

30 60 国防军工 ( 申万 ) 计算机 ( 申万 ) 通信 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 休闲服务 ( 申万 ) 电子 ( 申万 ) 综合 ( 申万 ) 农林牧渔 ( 申万 ) 有色金属 ( 申万 ) 机械设备 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万 ) 电气设备 ( 申万 ) 传媒 ( 申万 ) 纺织服装 ( 申万 ) 公用事业 ( 申万 ) 交通运输 ( 申万 ) 非银金融 ( 申万 ) 商业贸易 ( 申万 ) 轻工制造 ( 申万 ) 化工 ( 申万 ) 采掘 ( 申万 ) 汽车 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 建筑材料 ( 申万 ) 建筑装饰 ( 申万 ) 煤炭开采 … 房地产 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 ) 银行 ( 申万 ) [table_page] 行业周报 http://research.stocke.com.cn 7/26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图5:本周申银万国煤炭开采Ⅱ各公司涨跌幅情况 资料来源:Wind 资讯、浙商证券研究所 -9.00 -4.00 1.00 6.00 11.00 新大洲 A 云煤能源 伊泰 B 股 平庄能源 平煤股份 红阳能源 ST 云维 山煤国际 永泰能源 靖远煤电 美锦能源 上海能源 西山煤电 阳泉煤业 中煤能源 大同煤业 兰花科创 昊华能源 陕西煤业 恒源煤电 宝泰隆 冀中能源 陕西黑猫 中国神华 盘江股份 露天煤业 潞安环能 大有能源 郑州煤电 *ST 安煤 山西焦化 开滦股份 兖州煤业 *ST 安泰 蓝焰控股 金能科技 新集能源 [table_page] 行业周报 http://research.stocke.com.cn 8/26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 本周行业动态