PDF《公司新股定价》

970 保荐机构 发行日期 2014/1/10 发行方式 网下询价,上网 定价 Tabl e_Shar eHol der 股东信息 安德里茨(中国)有限公司 10.00% 成都创新风险投资有限公司 9.58% 贾晓东 6.02% 仲桂兰 4.33% 郭荣 3.68% 江德华 3.59% 邓翔 3.53% 郭春红 3.41% 其他股东 2.54% 其他自然人股东 2.54% Tabl e_Chang eRate % 1M 3M 12M 相对收益 绝对收益 Tabl e_Author 张仲杰 分析师 SAC 执业证书编号:S1450511020002 [email protected] 021-68767839 王书伟 分析师 SAC 执业证书编号:S1450511090004 [email protected] 021-68763578 Table_Report 相关报告

2 公司新股定价/天保重装 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 公司概况及股东情况介绍 1.1. 公司概况 ? 公司前身为成都天保机械制造有限公司, 由邓亲华和叶玉茹于

2001 年12 月21 日投 资设立,2008 年6月6日变更为股份有限公司. ? 公司的主营业务为大型节能环保及清洁能源设备的研发、生产和销售.目前主要产品 分为三类,第一类为纯碱化工设备,包括大型活塞推料式离心机、真空转鼓过滤机、 蒸汽煅烧炉等系列分离机械;

第二类为污水处理设备,主要为卧式螺旋沉降离心机;

第三类为水电设备,具体为中小型水轮发电机组,另外公司还同国际国内的水电巨头 展开合作,参与了大型水电设备的部套分包. ? 公司在分离机械方面已经形成了完备的研发体系和优良的实验条件, 特别是在大型分 离机械设备方面形成了较强的技术和工艺优势,拥有相关核心技术,已取得各种专利

59 项,此外,公司另有已申报并获受理的专利申请

14 项. ?

2010 年-2012 年,公司营业收入同比增速分别为 38.75%、14.88%、11.47%;

利润 增速分别为 35.79%、8.40%、2.92%,归母净利润分别为 2869.11 万、3072.34 万和 3271.23 万,增速分别为 33.25%,7.08%、6.47%. 图1:天保重装营业收入及毛利率变动 数据来源:公司招股说明书,安信证券研究中心 1.2. 公司股权结构 ? 此次发行前,公司总股本为 7703.16 万股,邓亲华持有公司 3495.58 万股,占本次 发行前股份总数的 45.38%,其妻叶玉茹持有公司 84.24 万股,占本次发行前股份总 数的 1.09%,邓亲华之子邓翔持有 272.28 股,占公司总股本的 3.54%.三人合计持 有本次发行前股份总数的 50.01%,邓亲华为公司控股股东及实际控制人. 28.00% 30.00% 32.00% 34.00% 36.00% 38.00% 40.00%

0 5000

10000 15000

20000 25000

30000 35000

40000 2010.12.31 2011.12.31 2012.12.31 2013.9.30 营业收入 毛利率

3 公司新股定价/天保重装 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图2:天保重装股权结构 数据来源:招股说明书,安信证券研究中心 ? 此次拟公开发行 2,570 万股,发行后总股本为 10273.16 万股,本次拟发行股份数量 占发行后总股本的比例为 25.02%. 表1:发行前后主要股东持股比例情况 序号股东姓名/名称 发行前 发行后 股份数量(股) 股份比例 股份数量(股) 股份比例

1 邓亲华 34,995,821 45.38% 34,995,821 34.03%

2 安德里茨(中国) 7,703,158 10.00% 7,703,158 7.50%

3 成都创新风险投资有 限公司 7,380,000 9.58% 4,810,000 4.68%

4 贾晓东 4,640,000 6.02% 4,640,000 4.52%

5 仲桂兰 3,333,600 4.33% 3,333,600 3.24%

6 郭荣 2,833,600 3.68% 2,833,600 2.76%

7 江德华 2,766,600 3.59% 2,766,600 2.69%

8 邓翔 2,722,800 3.53% 2,722,800 2.65%