PDF《2012 年公司债券 2018 年跟踪》

2017 年,为提升电子蓝军领域配套层级和议价能力,公司全资子公司南京长峰航天电 子科技有限公司(以下简称 南京长峰 )收购江苏大洋 65%股权使江苏大洋纳入公司合 并范围.江苏大洋主营业务为船舶的研发和制造,具备高速靶船的研制能力与生产经验, 此次收购完善公司系统集成能力建设,推动电子蓝军装备向平台化发展,成为高速水上目 标系统总体单位,提升公司电子蓝军业务整体发展实力.另外,公司为聚焦军工核心业务, 通过清算、出售的方式处置了

3 家子公司. 表1 2017年度公司合并报表范围变化情况(单位:万元)

1、跟踪期内新纳入公司合并范围的子公司情况 子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务 合并方式 江苏大洋海洋装备有限公司 65.00% 13,040.00 船舶制造 企业合并

2、跟踪期内不再纳入公司合并范围的子公司情况 子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务 不再纳入合并 报表的原因 重庆军通机电有限责任公司 74.94% 890.00 加工制造 清算

2 2017 年由中国航天科工集团公司更名为现名.

5 南京长峰航天电子技术有限公司 85.00% 300.00 加工制造 出售 福州尤卡斯技术服务有限公司 100.00% 1,500.00 技术服务 出售 南京波平电子制造有限公司 100.00% 2,000.00 加工制造 吸收合并 资料来源:公司提供 截至2017年12月31日,公司资产总额为76.22亿元,归属于母公司所有者权益合计53.95 亿元,资产负债率为25.51%;

2017年度,公司实现营业收入23.50亿元,利润总额3.52亿元, 经营活动现金流净额1.94亿元. 截至2018年3月31日,公司资产总额为74.42亿元,归属于母公司所有者权益合计54.73 亿元,资产负债率为22.59%;

2018年1-3月,公司实现营业收入5.18亿元,利润总额0.97亿元,经营活动现金流净额-3.92亿元.

三、运营环境 我国国防支出及预算规模保持增长,军工企业面临较好发展环境 十八大 以来国家高度重视国防建设,明确提出 建设与我国国际地位相称、与国 家安全和发展利益相适应的巩固国防和强大军队 的国防战略,显著区别于 十六大 、 十七大 的 统筹经济建设和国防建设 .国防建设战略高度的提升,促进中央财政国 防支出规模不断增长.根据中华人民共和国财政部2018年3月公布的《关于2017年中央和地 方预算执行情况与2018年中央和地方预算草案的报告》,2017年我国中央一般公共预算支 出中国防支出10,443.97亿元,同比增长7%;

2018年中央一般公共预算支出安排中,国防支 出11,069.51亿元,增长8.1%,增速较2017年有所上升.整体来看,国防支出规模的不断增 长为我国军工企业发展创造了较好的外部发展环境. 图1 近年我国国防预算支出及增长情况(单位:亿元、%)

6 资料来源:财政部网站,鹏元整理 从未来发展角度看,2010年以来我国军费占GDP比重维持在2.0%以下,低于世界平均 水平2.5%,且远低于美国和俄罗斯.虽然近两年军费增速较前几年有所放缓,但当前中国 经济高度发展, 一带一路 发展海外投资走向世界,离不开军工保驾护航.美国及周边 邻国与中国摩擦不断,局势紧张,发展军力、强大国防为必然趋势,预计未来几年我国将 持续维持较高的军费投入规模. 改革强军战略的实施及军队信息化建设的持续投入为军用通信网络设备制造企业带 来广阔发展空间 自2015年11月中央军委改革工作会议明确提出全面实施改革强军战略以来,我国扎实 推进深化国防和军队改革.2015年,重点组织实施领导管理体制、联合作战指挥体制改革;