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图表 6:2004-2008年三季度家电板块主要业绩指标 单位: 扣除投资收 百万元 益营业利润 2004年169,834

302 -144

447 -317 2005年196,196 -3,178

394 -3,572 -4,532 2006年225,609 -831

115 -946 -1,536 20073Q 191,125 4,534 1,424 3,110 4,262 2007年256,515 5,498 1,824 3,675 5,611 2008H 155,868 6,059 1,015 5,044 5,072 20083Q 227,293 8,340 1,150 7,191 6,909 营业收入 营业利润 投资收益 净利润 资料来源:公司年报 天相投顾整理

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图表 7:2004-2008年三季度家电板块主要增长指标 扣除投资收益营 业利润增长率(%) 2004年24.25 -94.17 - -116.17 2005年15.28 -999.51 - -554.94 2006年14.49 73.26 - 86.05 20073Q 24.10 155.32 140.61 702.90 2007年13.56 800.66 - 1277.98 2008H 28.84 106.95 116.24 87.25 20083Q 18.92 83.96 131.24 62.09 净利润增长率(%) 时间 营业收入增长率(%) 营业利润增长率(%) 资料来源:公司年报 天相投顾整理 2.2 盈利能力指标及经营指标持续增长 随着家电行业的逐渐整合,集中度日益提高,龙头企业规模进一步扩大,规模效 应逐渐显现.08前三季度,家电行业上市公司盈利能力指标均呈稳步提升趋势,其中 毛利率为18.44%,同比上升了1.85个百分点,净利润率为3.04%,同比上升了0.81个 百分点,净资产收益率为8.39%,同比上升2.08个百分点.

图表 8:2004-2008 年三........