PDF《BNEF LNG2019 研讨会会议纪要》

研究院 能源化工部 潘翔 能源化工总监兼首席原油研究员 ?0755-82767160 ?panxiang@htfc.

com 从业资格号:F3023104 投资咨询号:Z0013188 联系人: 宋晨阳 天然气研究员 ?0755-82772223 [email protected] 从业资格号:F3042880 相关研究: 天然气的地下储气设施--天然气基 础设施系列专题之一 2019-03-29 汽油消费模型的实证分析(以北京 市为例)----汽油消费系列专题之 一2018-12-18 汽油消费边际放缓的影响因素探究 ----汽油消费系列专题之二 2018-12-18 现阶段新能源汽车对汽油替代影响 有限 2018-07-24 华泰期货|天然气专题 2019-04-08 BNEF LNG2019 研讨会会议纪要

2019 年4月1日,有幸参加参加了彭博社举办的 LNG 液化天然气上海研讨会,本次研讨 会参加人员包括 LNG 设备供应商, LNG 贸易商、 买卖方行业研究员以及各界感兴趣的人 士.规模不大,但内容较为充实专业. 彭博新能源财经亚太区液化天然气市场研究主管 Maggie Kuang 以及彭博新能源财经电动 汽车行业高级分析师寇楠楠的演讲令人耳目一新. 研讨会上分享的内容以中长期观点为主, 以下总结了部分研讨会上的观点, 供大家参考: 1, 由于全球经济疲软,全球 LNG 需求增速在

2019 年放缓,这一放缓趋势在

2020 年进 一步加剧, 直到

2021 年才有所反弹. 而亚太地区将会拉动是 LNG 需求端的重要因素,

2021 年至

2027 年期间,LNG 的进口量将稳步增长,2027 年之后再度加速.预计

2030 年全球 LNG 需求总量将达到 450MMtpa. 2, 欧洲地区由于实施了征收碳排放税的原因,欧洲气电盈利好于煤电,因此欧洲地区大 规模气电推广将会进一步推高天然气的消耗.日本天然气主要用于发电,2018 年天然 气价格低于煤炭,在日本发电能源中,天然气占比低于煤炭,而2019 年上看,由于煤 炭便宜,天然气占比几乎等于煤炭,而到了

2020 年,煤炭占比预计高于天然气.在问 答环节, Maggie 讲到中国天然气发电还没有形成规模, 仅是高峰期利用天然气发电 1~2 个小时,还以调峰为主,主要原因是煤炭价格过于便宜,未来如果推进天然气发电, 可能会效仿欧洲实施征收碳排放税的模式,提高煤炭成本,相对降低天然气成本,用 以推广天然气发电. 3, Maggie 指出,亚太地区作为未来 LNG 主要需求国,其中东南亚市场的增长主要由泰 国和新加坡为主,其中泰国需求的增长快于新加坡.至2021 年以后,印尼、马来、越南、 菲律宾等国家需求的增长拉动, 使整个东南亚地区增速加快, 因此未来东南亚LNG 接收站的扩张极为重要,目前东南亚 LNG 接收站处于初步建设中. 4, 由于 IMO2020 政策的推出,低硫燃料油左右燃料的成本增高,但Maggie 认为由于监 管的原因,政策的下达到实施是是一个很长的过程,因此在此期间高硫燃料油并不会 很快退出市场,另外由于船运公司成本的原因,购买 LNG 燃料船也将在 IMO2020 政 策推出的几年之后,因此 LNG 作为船运燃料在

2022 年左右增速加快,至2030 年, 将达到

13 百万吨,由于政府治理环境问题以及响应清洁能源政策,LNG 作为船用燃 料的需求增长将在此后加速. 华泰期货|商品策略周报 2019-04-08

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5 5, LNG 绝大多数使用船只进行运输,路线上基本要经过巴拿马运河,2017 年-2019 年上 看,增速较快,预计至

2020 年巴拿马运河 LNG 船同行容量开始短缺,如果 LNG 船从 安普敦绕行,则较远的航线带来了较高的成本价. 6, 中国天然气需求上, 寇博士主要从可再生能源, 电池和新能源汽车对天然气消费的影响 上进行分析.2018 年天然气消费同比增长了约 32%,是近几年同比增长最多的一年,此 外总量上也创新高.主要因为煤改气的持续推进,终端用煤改终端用气成效明显,2+26 城市 PM2.5 下降至多 40%.今年上看,限产计划进一步减弱,并更加灵活,因此对于天 然气消费带来了不确定性. 7, 由于我国天然气消费增速快, 而国产气产量增速不及消费增速, 因此缺口的弥补基本靠 进口 LNG,天然气进口依存度居高不下,2019 年升至 42%.天然气的进口来源更为丰 富,可以有效规避由于单一供应商带来的没有定价权等风险,且气源较足. 8, 天然气气电装机预计在